圖：Salvo
聊兩件事。
一
週末有個叫Deep Seek的中國公司在外網火了。
它是做大模型的——類似於Openai這類公司。
我們現在用各種微信小程式，可以打車，點外賣，看病、買東西…
都是基於微信這個基礎設施。
大模型就是AI領域的基礎設施。在它的基礎上，可以製造出各種AI應用。
Deep Seek為啥突然走火？
據說它實現了和先進大模型差不多的效能，但投入的成本僅為別家的1/10。
售價便宜，更容易搶佔市場。
所以外網也很轟動，外媒在聊，從業者在聊。
Deep Seek變熱門，估計概念股也會被找出來炒一炒。
我沒什麼參與熱情。
短線炒熱點就像打牌，是一個零和遊戲。遊資們架起一張牌桌，邀一波韭菜去打牌，最後把韭菜手中的錢贏走
我不想跟聰明人打牌…
為什麼今天要提一嘴Deep Seek呢？
因為它竟然是一家量化基金做的，叫幻方。
我算是感性認識到量化的威力了。
創始人是個85年的高材生，叫梁文鋒，前些天剛上了高層的座談會。
量化交易就是——用機器學習各種資料，交易，資訊。
然後進行自動交易。
幻方基金早早破了千億管理規模。
創始人金句挺多——
“量化投資已經賺了技術流之前賺的錢”
“投資人對我們期望很高，如果一年跑贏指數低於25%，投資人是不滿意的。”
“量化公司是沒有基金經理的，基金經理就一堆伺服器。”
看到這裡，股民心有點涼涼。
我們的對手恐怖如斯。
如果我們在股市裡靠短線賺錢，可能一兩回還行。
想長期賺錢，挺不容易。
對手有哪些呢？
可能是遊資。
他們是從無數的小白中“養蠱”一樣跑出來、在經年累月廝殺中存活下來、賺到錢的，已經不是一般的“人精”
也可能是量化機器人——它比人精更人精。
甚至能開發出大模型，跟AI巨頭爭個高低。
面對這些對手，我完全不指望賺交易的錢了，也就是從別人兜裡掏錢
也越來越不指望能以此賺錢了。
我還是更指望，賺公司本身的錢。
公司賺了錢，利潤持續增長，它的股價長期一定會上漲。
也能分紅給我~
二
第二件事。
進入1月，上市公司開始陸續發業績預告了。
我自己要買股票收息，所以會盯一下我重點關心的行業。
已經看出一些端倪。
比如，白酒形勢挺嚴峻。
酒鬼酒全年利潤預計下降約-98%；
捨得酒利潤預計降-50%以上。
再大一點的——比如洋河，之前三季度時，已經有“雷”的跡象了。
估計全年利潤也不會好看到哪去。
白酒行業的壓力，在往頭部龍頭傳導。
有些公司雖然財報還OK，但已經有一絲絲山雨欲來。
比如五糧液，它在今年春節旺季，反常地減少了核心產品的發貨。
為了穩定價格。
五糧液的核心產品出廠價是1019元，但零售端前一段時間甚至低到了800多塊錢。
經銷商有虧損風險。
有不少人說：
白酒沒前景，以後越來越多的人不喝白酒了。
這話其實是成立的。
現在白酒行業的產出量，只剩下八年前的三成了。
但白酒行業有個特別現象：
衰退式增長。
銷售額反而是增長了的。
原因在於：不斷漲價。
尤其是頭部公司在不斷抬價。
所以對於頭部白酒公司來說，穩住核心產品的高價，很關鍵。
就像愛馬仕一樣，最核心款的包包價格，時不時漲價。然後透過更多的周邊配貨，來提升利潤。
茅臺會在經濟不景氣的年份，為了穩定大局，控制或減少核心的53度500毫升飛天供貨量。
為了填利潤，讓經銷商多囤其它蝦兵蟹將：
蛇茅，珍品，1935，王子酒…
53度飛天出廠價1169塊，最終能賣到2200多塊——經銷商能從核心品賺到大錢，就會願意囤配貨。
當然，壞處是配貨量大了，配貨售價也會崩。
就像以前我們打生肖茅，虎茅，兔茅…可以無腦擼羊毛。
現在很多人抱怨——
打到了蛇茅，也賺不到羊毛。
像茅臺，五糧液，已經由成長股變成了收息股。
所以，如果考慮用白酒收息的話，要了解到這點：
龍頭扛價能力會更好些。
不僅是白酒行業。
很多領域都更適合用頭部龍頭公司來收息，比如銀行，比如通訊，比如煤炭…等等。
因為一般情況下，龍頭生存力更強，更能穿越週期。
但，如果外部環境遲遲沒有好轉，糟糕很多年的話，它們也難免受到衝擊。
Ps.
最後，特別抱歉地通知一件事，今年春節可能就不再發紅包啦。
往年除夕夜的紅包，我會提前找服務商溝通事宜。
因為紅包量太大，要在技術、運營、財務上做很多瑣碎準備。
比如要交稅——大家領到的紅包都要交稅，以往我會先行支付，讓服務商幫著代繳。
但最近我娃、我媽，還有我自己輪番生病…
每天奔波在醫院，實在心力交瘁。沒有時間來處理，現在再籌備紅包，已經來不及。
就，先簡單地給大家拜個早年。
我剛用Deep Seek寫了一段“致歉”，但感覺它還是寫得比較生硬：