溫哥華港灣
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加拿大6月份的年通脹率上升至1.9%，核心通脹壓力依舊頑固，使市場普遍預期加拿大央行本月不會降息。
加拿大統計局今天（7月15日）公佈的報告稱，6月年通脹率從5月的1.7%上升至1.9%，這一資料大致符合市場預測。
與此同時，加拿大央行最關注的核心通脹指標（剔除波動性較大的價格專案）仍維持在3%左右，表明經濟中的潛在價格壓力依然存在。
CIBC高階經濟學家Ali Jaffery在客戶報告中指出：“在強勁就業報告和通脹維持堅挺的背景下，我們預計央行將在7月繼續按兵不動。”
“等到秋季再考慮降息，將給予央行更多時間觀察成本壓力、經濟對關稅和不確定性的反應，最重要的是——對加拿大關稅談判結果有更清晰的判斷。”
取消碳稅拉低總體通脹
核心通脹將更關鍵
由於消費者碳稅的取消，預計未來10個月加拿大的總體通脹率將會被抑制。因此，核心通脹指標將成為判斷經濟內在價格壓力的關鍵依據。
BMO首席經濟學家Douglas Porter表示，儘管整體經濟有所疲軟，但通脹仍然頑固，主要原因是住房成本居高不下，加上貿易戰帶來的壓力逐漸反映在耐用品和食品價格上。
具體來看，6月份耐用品價格同比上漲加快，其中汽車價格上漲4.1%。
由於貿易不確定性帶來價格壓力，服裝和鞋類價格加速上漲至2%。
食品雜貨價格雖然仍在上漲，但增速放緩，從5月的3.3%降至6月的2.8%。
各省通脹情況
加拿大央行7月30日降息大門
恐已徹底關閉
在美加貿易戰的背景下，加拿大央行近期對貨幣政策保持謹慎態度，連續兩次會議維持關鍵利率在2.75%不變。
央行行長Tiff Macklem上月表示，如果經濟受到嚴重衝擊，央行將準備採取降息措施，但目前並不急於出手。
這份通脹報告是加拿大央行7月30日利率決議前最後一份關鍵資料。
央行還將考慮6月份就業報告——資料顯示失業率意外下降至6.9%，新增就業人數達8.3萬個，表現優於預期。
BMO首席經濟學家Porter表示：“除非經濟出現大幅惡化，否則我們至少需要看到核心通脹出現明顯放緩，9月降息才可能成為選項。”
根據最新的市場定價，目前市場預計7月30日加拿大央行下調利率25個基點的可能性僅約為10%，而在CPI資料釋出之前，這一機率還在15%左右。自從本月早些時候6月就業報告強勁釋出後，降息預期就已開始下降。
目前市場僅預期年底前將降息約18個基點，意味著今年是否還會再降息一次仍是未知數。（儘管央行通常按25個基點幅度調整利率，但信貸市場的隱含利率變動更加靈活和頻繁。）
豐業銀行資本市場經濟學副總裁Derek Holt表示：“這是支援央行繼續按兵不動的又一證據——6月新增8.3萬個就業崗位，加上財政和貿易政策前景不明，我認為央行短期內不會有所行動。核心通脹仍遠高於目標範圍，一切都在推動央行‘保持觀望’。”
卡尼首次承認：
與美國達成“零關稅協議”可能性很低
加拿大總理馬克·卡尼（Mark Carney）表示，目前幾乎沒有跡象表明加拿大有可能與美國總統特朗普達成一項全面取消美方對加商品關稅的貿易協議。
這是卡尼首次承認，即使達成協議，加美之間的貿易戰可能也不會以完全取消特朗普的保護主義關稅告終。
目前，加拿大與美國正在就結束持續四個月的貿易爭端進行談判。爭端起始於今年3月特朗普率先對加拿大商品加徵關稅，隨後加拿大采取反制措施。
上週，特朗普宣佈將於8月1日起對來自加拿大的進口商品加徵35%的關稅，進一步加大對談判的施壓力度。
今早，在參加一次虛擬內閣會議前，卡尼對記者表示，預計在8月1日的最後期限前，貿易談判將會“加速進行”。
他在用法語接受採訪時補充說，他不認為有可能達成一項取消所有關稅的協議。
> “目前沒有什麼跡象表明，美國願意與任何國家或地區達成全面免關稅的協議，”卡尼說道。
卡尼指出，加拿大與美國和墨西哥之間已有《美加墨協定》（USMCA）作為貿易基礎框架，但加美雙方仍需解決特朗普目前已加徵或威脅加徵關稅的行業問題：
> “汽車、鋼鐵、鋁業、製藥和其他領域存在明顯問題，我們必須處理好這些問題，為加拿大建立穩定的貿易環境。”
卡尼還表示，加拿大人需要意識到，由於特朗普的影響，全球商業格局已發生根本性變化。
> “我們將繼續專注於我們最能掌控的事情，那就是建設一個強大而有韌性的加拿大經濟。”
他特別強調，加拿大將致力於打造：
* 強大的鋼鐵產業
* 強大的汽車產業
* 強大的鋁業與銅產業
* 以及其他關鍵領域的國內能力。
> “我們政府的工作重心將放在自己能夠採取的實際行動上。”
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