來源|中國基金報
3月17日，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司增持了日本五大商社的股份。受此刺激，日本五大商社股價全線拉昇，截至收盤，五大商社集體收漲，其中三菱商事、住友商事分別上漲2.69%、2.66%，明顯跑贏日股大盤。
根據日本財務省的檔案，伯克希爾增持了對三菱商事、丸紅、三井物產、伊藤忠商事以及住友商事的持股。這一訊息釋出之前，巴菲特在上個月的年度股東信中表示，正尋求進一步增持這些商社的股份。
最新監管檔案顯示，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司大舉增持日本五大商社股份，具體來看：
對伊藤忠商事的持股比例從7.47%升至8.53%；
對住友商事的持股比例從8.23%升至9.29%；
對丸紅株式會社的持股比例從8.30%升至9.30%；
對三菱商事的持股比例從8.31%升至9.67%；
對三井物產的持股比例從8.09%升至9.82%。
巴菲特最初於2020年買入這些商社的股份，並在2023年6月進一步增持。他最初同意將持股比例控制在10%以下，但在年度股東信中表示，這些商社已同意“適度”放寬這一上限。
市場投資者一直在猜測巴菲特的下一步行動，尤其是在伯克希爾·哈撒韋於去年10月發行了一筆規模達2818億日元（約19億美元）的多批次日元債券後——這是該公司在2024年的第二次日元債發行。這位資深投資者對日本股票的關注，或有助於提振市場情緒。
巴菲特認為，這五家公司已經將其業務從大宗商品交易擴充套件到持有高度多元化的投資組合，包括便利店連鎖、三文魚養殖場、基礎設施和科技初創公司。每家商社的投資組合中都有數百家公司，其中一些甚至多達1300家。
在股東信中，巴菲特還讚揚了日本商社適時增加股息、審慎回購股票的做法，以及相比美國同行更為剋制的高管薪酬政策。
巴菲特預測，其在日本五大商社的股份每年將帶來的股息收入約為8.12億美元。
2023年，時任伯克希爾副主席的查理·芒格曾在一檔播客節目中表示，巴菲特押注日本股市，是一個百年難得一遇的機會，這可以在幾乎零風險的情況下收穫巨大回報：“日本的利率是每年0.5%，為期十年。所以你可以提前10年借到所有的錢，你可以買股票，這些股票有5%的股息，所以有大量的現金流，不需要投資，不需要思考，不需要任何東西。”
對於巴菲特持續買入日本股票，有分析認為，日本貿易公司目前的交易價格遠低於峰值，所以巴菲特可能認為這是一個買入更多股票的機會。隨著特朗普關稅政策的大量變化，市場不確定性加劇，但貿易公司涉及的業務範圍很廣，所以巴菲特可能認為它們是安全的押注。
實際上，巴菲特對於特朗普揮舞關稅大棒的行為一直呈懷疑態度。
在此前接受哥倫比亞廣播公司採訪時，巴菲特稱關稅是“一種戰爭行為”，並表示這可能導致消費者面臨更高的價格。他補充說，在考慮關稅時，關鍵是要考慮“然後呢？”誰將為成本負責。
雖然巴菲特沒有提供有關情況的進一步細節，但他的話表明，關稅可能對企業和經濟構成逆風。
而為了規避這種逆風，巴菲特此前已進行了收縮佈局。去年，他減持了看好的蘋果（Apple）和美國銀行（Bank of America）股票，平倉了追蹤標準普爾500指數的指數基金，並積累了創紀錄水平的現金。
綜合自：中國基金報、券商中國、證券時報、北美財經
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