母嬰童行業龍頭孩子王（SZ，301078）於4月2日晚間披露2024年度財務報告，交出了一份穩健的“年終答卷”。
年報顯示，孩子王全年實現營收93.4億元，同比增長6.7%；歸母淨利潤1.8億元，同比增長72.4%。尤為亮眼的是經營性現金流淨額達11.8億元，同比增幅達46.7%，印證其運營效率的實質性提升。
拆解其增長密碼可見，孩子王穿越週期的經營韌性，正是源於“戰略定力+技術賦能+運營增效”……
“三擴”戰略持續發力
2025年將新開500家精選加盟店
當下，母嬰童行業已從早期的單一渠道、基礎需求階段，演進為線上線下全渠道融合、商品服務多元化發展的成熟業態。在此背景下，孩子王積極推進“三擴”戰略（擴品類、擴賽道、擴業態），本質上是對行業底層邏輯的精準回應。
在擴品類方面，孩子王2024年持續推進全齡段兒童生活館升級改造，提升新家庭及中大童品類佔比，充分滿足母嬰童及新家庭需求，構建9大主題場館，拓展142箇中大童和家庭分類，全年零食館落地67家。針對母嬰、防敏、禮品等六大專區，孩子王新增選購指南、商品知識、溫馨提示等四大類、共計174處導視系統，實現“商品會說話、標籤會說話、服務會說話”。經統計，門店改造及品類調整的門店約150家。
差異化競爭視角下，自有品牌正從傳統商品補充角色演變為企業重構價值鏈條的戰略支點。在自有品牌發展與短鏈自營方面，孩子王2024年也有諸多實踐，為業績增長提供了有力支撐。據悉，孩子王2024年差異化供應鏈（含自有品牌）收入佔總商品收入的12.3%，同比增長22.3%，其中，自有品牌收入佔總商品收入的7.5%，同比增長33.2%；短鏈自營合作供應商177家，引進商品超1200個。
在擴賽道方面，孩子王同城即時零售與倉店也有亮眼成績。孩子王自建自研可溯源燈塔配送系統已覆蓋全國超200個城市，於9個城市開設23個倉店，打造滿足城市使用者需求的同城數字化生態，實現從流量到留量。2024年，孩子王O20收入同比增長10.7%。
同時，孩子王還重點發展“同城親子”業務——以使用者為中心，為孕產婦及親子家庭提供一站式解決方案。該方案聚焦景點門票、度假酒店、研學活動三大核心品類，打造了定製化自營親子活動“讓每個孩子愛上這座城”，創造了“生態+服務+社交”的模式。據悉，孩子王三大服務平臺中的“親子Plus”在2024年共舉辦近1120場活動，落地112個城市，5萬組親子家庭參與，交易額同比提升110.5%。
在擴業態方面，孩子王的加盟業態展現出穩健發展態勢。2024年共有9家加盟店順利開業，滿月門店均盈利。截至2025年3月底，已有30家加盟店順利開業，另有超100家門店正在籌建中。據悉，2025年孩子王精選加盟店新開目標為500家。
另一方面，孩子王線上直播業務也取得突破性進展。2024年，孩子王與頭部MCN機構達成全面合作，設立杭州鏈啟未來合資公司，1218首場直播實現GMV約2億元。據悉，直播間已成為孩子王每一家門店的標配，線上擁有超500個直播矩陣號、超5000名職人，在抖音、快手、影片號3大公域平臺開展直播活動。
持續升級KidsGPT智慧顧問
與火山引擎釋出BYKIDs AI伴身智慧硬體孵化器
當下，AI（人工智慧）技術正在飛速發展。作為重要的垂直領域，母嬰童行業正在加速擁抱AI技術變革。
事實上，孩子王自創立之初就注重發展數字化，成功搭建了APP&小程式，以及面向員工的“人客合一”、面向商家的“商客合一”兩大終端平臺，並搭建了行業首個同城即時零售全鏈路數字化系統，實現了全流程、全生產要素的數字化，構建了行業領先的數字化技術優勢。
今年3月28日，孩子王與火山引擎達成全面合作，共建BYKIDs AI伴身智慧硬體孵化器，打造垂類大模型及若干智慧體，旨在為兒童及新家庭提供一站式AI生活方式解決方案。
值得一提的是，早在2023年，孩子王就自主研發了母嬰童垂直領域首個大模型——KidsGPT智慧顧問，該模型已在多個場景投入應用。2024年，孩子王持續對KidsGPT智慧顧問升級和迭代，充分滿足使用者的專業服務需求，如今可以覆蓋95%以上的育兒問答場景。
在運營體系方面，孩子王構建了全方位的數字化基礎設施。
在生產端，孩子王已實現全生產要素線上，即使用者線上、員工線上、經營線上、管理線上，同時實現數字化點對點連線、資源在流動中分配、隨時隨地實名的貼切服務；在客戶端，孩子王已建立1500餘個使用者標籤體系，提煉超700個會員增長模型，上線DTC（Direct to Consumer，直接觸達消費者的品牌商業模式）智慧營銷系統，並結合線下資源執行，實現90%資源自動化分配。此外，孩子王還廣泛應用AI短影片、數字人直播、AI員工等，構建了24小時線上的多平臺精準AI營銷矩陣。
透過將智慧技術矩陣與核心業務流程深度融合，孩子王在服務響應時效、庫存動態管控及賣場智慧運營等關鍵環節實現了全面自動化升級，顯著提升了供應鏈協同效能。依託智慧化改造，孩子王不僅有效降低了人工干預成本，更構建了“降本增效－體驗升級”的雙輪驅動發展模式，進一步夯實了在母嬰童行業數字化智慧化轉型中的領軍地位。
完成樂友國際100%控股
ESG評級超過86%同行，多年來公益投入破億元
除了持續推進“三擴”戰略和擁抱AI技術外，孩子王2024年業績持續穩增的背後，不可忽視的還有規模效應與人文關懷的共振，而這也正是企業構建護城河的核心密碼之一。
一方面，經過多年的快速發展和橫向併購，孩子王已成為中國規模領先的全國性母嬰童大型數字化門店連鎖企業。2024年，孩子王完成了樂友國際100%控股，增強了對樂友國際的控制力，逐步實現了中後臺的深度融合，強化一線業務的支援和賦能。
截至2024年年末，孩子王與樂友國際全國門店數量已拓展至1201家（涵蓋直營、倉店、託管加盟店及加盟店），廣泛分佈於全國21個省份、200多個城市，擁有專業育兒顧問超8000人，線上線下全渠道服務超9400萬會員。
此外，基於會員需求滿足，公司與上海幸研生物科技有限公司簽訂了60%股權協議，佈局護膚美妝賽道，充分滿足寶媽及女性消費者的需求，此舉標誌著孩子王在“擴品類、擴賽道、擴業態”方面邁出堅實一步。
另一方面，ESG（環境、社會與治理）正受到資本市場、社會公眾等多方關注，其也成為企業高質量發展的重要抓手。
作為母嬰童行業龍頭，孩子王將ESG理念深度融入企業基因。透過構建涵蓋物資保障、健康服務、教育支援、心理關懷的多維度公益援助體系，孩子王系統性推進困難家庭幫扶與兒童成長關愛工作。
依託專業資源優勢，孩子王近年來聯合眾多公益機構和組織，持續加大公益投入，累計捐贈款物超億元，使近百萬名婦女和兒童從中受益。在暖冬行動中，孩子王三年間累計為困難兒童送去價值約3000萬的暖冬物資。同時，孩子王還重點開發具備持續造血功能的公益IP矩陣：“來自星星的孩子”關愛孤獨症兒童群體；“愛不孤‘讀’”點亮山區孩子的成長之路。
一系列實踐，不僅讓孩子王獲得2024櫻桃大賞“年度公益企業大獎”，更在專業評估中展現突出表現——據監測資料，孩子王最新ESG評級達A-，領先86.28%的行業同業。
展望未來，孩子王將繼續以“讓每個童年更美好”為使命，在商業價值與社會責任的雙重驅動下，構建更加開放的育兒生態圈。據悉，孩子王已繪製出清晰的發展藍圖：2025年，將以創造使用者價值為起點，秉持客戶導向、一線導向、外部導向的理念，聚焦母嬰童行業，堅定不移地推進“三擴”戰略，堅決打贏“復購提升、同城業務數字化、加盟拓展”三大“戰役”。未來五年，孩子王將圍繞“短鏈直採、千城萬店、同城即時零售、全面AI智慧化”四個關鍵方向發力。
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文/胡曉