鉛筆道作者 | 海有夢
無錫即將殺出一個超級IPO：先導智慧。
目前其正在推進H股首次公開發行計劃，衝刺港交所主機板上市。若在港交所上市成功，先導智慧將實現“A+H”上市新能源企業。
這是一家新能源裝備提供商。
其核心產品是鋰電池智慧裝備，負責從材料處理到電池組裝的全流程自動化生產。
以2024年訂單價值計算，先導智慧的鋰電池智慧裝備在全球及中國市場的份額分別達到22.4%及34.1%，穩坐全球及中國最大鋰電池智慧裝備供應商的寶座。
從出貨量來看，2024年度其生產的卷繞機及疊片機的全球市場份額超過65%，圓柱電池後道加工組裝線的全球市場份額超過40%，均位居全球第一。
它還是全球唯一擁有完整自主智慧財產權的鋰電池整線解決方案提供商。
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先導智慧的業務版圖廣泛，致力於為高階製造業提供智慧裝備解決方案，業務涵蓋新能源、3C電子、智慧物流、氫能裝置、汽車製造及雷射精密加工等多個領域。
其產品豐富多樣，覆蓋鋰電池、光伏電池、智慧物流到燃料電池等眾多行業，能夠全面滿足各行業對智慧化、自動化裝置的需求。
從收入構成來看，鋰電池智慧裝備是其最主要的收入來源。2023年，鋰電池智慧裝備業務收入高達126.42億元，佔總收入的76.8%。
該業務的具體產品包括卷繞機、疊片機、化成分容裝置等，能為動力電池、儲能電池企業提供前中後段全流程裝置。
在光伏智慧裝備方面，其佔總收入的比例為6.2%。2024年，先導智慧在全球光伏智慧裝備市場出貨量中，xBC高速串焊機位居全球第一。並且，在TOPCon、HJT、xBC、鈣鈦礦等新型電池技術領域，均實現了GW級整線解決方案及單體主要裝置的交付。
它採用先進的串焊技術和精密的自動化裝置，已成為全球光伏製造行業的領先供應商 。
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先導智慧的客戶群體涵蓋了多個行業的龍頭企業。
在鋰電池領域，主要客戶包括寧德時代、特斯拉、大眾汽車、豐田汽車、LG、SK On、三星SDI、松下電器等國內外知名企業；而在光伏領域，通威股份、隆基綠能、晶澳科技、天合光能等光伏龍頭企業均是其戰略合作伙伴。
不僅如此，先島智慧還積極開拓國際市場。目前，先導智慧海外市場的營收已佔整體收入的24.3%。尤其在歐洲市場，先導智慧更是開創先河，成為第一家在本土建立研發及服務中心的中國企業。
財務方面，在2022年至2024年前九個月期間，先導智慧的營業收入分別為人民幣138.36億、164.83億和90.38億元，相應的淨利潤分別為人民幣23.18億、17.71億和5.87億元。
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無錫先導智慧裝備股份有限公司（簡稱：先導智慧）的創始人王燕清先生，1966年4月出生於江蘇無錫，畢業於清華大學經濟管理學院。
1999年，王燕清辭去穩定工作，借來的8萬元開啟了他的創業之旅。
創業初期，資金有限的他租下破舊倉庫作為工廠，僅聘請了兩位退休老工人，設立了無錫先導電容器裝置廠。
2001年，對於先導智慧而言是關鍵的一年，開始為日本松下配套開發電容器裝置，讓先導智慧在行業內嶄露頭角。
次年，無錫先導自動化裝置有限公司正式成立。2004年，先導智慧成功為日本松下、TDK全球、巴西、印度等的工廠提供裝置，走向國際市場。
2008年，先導智慧與索尼展開合作，正式涉足鋰電池行業併成立鋰電事業部，自動卷繞裝置成功出口美國市場。
2009年，先導智慧又進軍光伏行業，為無錫尚德開發太陽能電池自動化生產配套裝置，助力國產第一代太陽能光伏自動化裝置研製成功。
在後續的發展中，先導智慧在鋰電池裝置領域持續深耕。2010 – 2014年，成功為索尼開發鋰電池裝置，陸續研發出鋰電池疊片組裝機等，被應用於寶馬等汽車動力鋰電池生產和蘋果手機鋰電池生產。
2015年5月18日，先導智慧在深圳交易所掛牌上市，同年12月2日，更名為無錫先導智慧裝備股份有限公司。
此後，該公司透過收購珠海泰坦新動力和德國ONTEC，打通了鋰電池前中後段，成為整線解決方案服務商，進一步完善了產業鏈佈局，同時加快歐洲本土化程序，在國際化道路上大步前行。
如今，先導智慧已成為新能源裝備領域的全球知名品牌，業務涵蓋鋰電池智慧裝備、光伏智慧裝備、3C智慧裝備、智慧物流、汽車產線、氫能智慧裝備、雷射精密加工、機器視覺等八大領域。
截至2025年2月25日收盤，其市值達368.36億元。
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2022年至今，隨著固態電池、氫能技術等前沿科技的不斷推進，智慧裝備進入更高層次的整合與智慧化階段。
智慧裝備不僅具備高度自動化能力，還融入了AI、物聯網、大資料等新興技術。
根據弗若斯特沙利文的資料，2024年全球新能源智慧裝備市場規模預計為593億元人民幣，其中鋰電池智慧裝備市場約為391億元人民幣，光伏智慧裝備市場為907億元人民幣。
根據弗若斯特沙利文的資料，2024年全球新能源智慧裝備市場前五大參與者的市場份額將佔到23.1%，而先導智慧以9.1%的份額成為市場最大供應商。
在細分領域，先導智慧在鋰電池智慧裝備市場份額為22.4%，在中國市場份額為34.1%，在全球光伏智慧裝備領域市場份額為23.8%。
在競爭對手方面，先導智慧面臨著來自國內外多家知名智慧裝備供應商的挑戰。
例如：德國的KUKA公司在工業自動化和機器人領域佔據強大的市場份額，特別是在汽車製造、鋰電池生產線自動化等領域，與先導智慧存在一定競爭。
國內的比亞迪、寧德時代，雖然本身是電池製造商，但也涉足部分智慧裝備領域，尤其是與鋰電池生產線相關的裝置，與先導智慧業務有所交集；德賽西威在新能源汽車智慧製造裝置領域也是先導智慧的有力競爭者，特別是在電動汽車和新能源裝置製造領域。
與這些競爭對手相比，先導智慧的優勢在於其多元化的業務佈局和自主研發的整線解決方案。
先導智慧並不侷限於單一的裝備製造，而是透過提供完整的“整線解決方案”，助力客戶實現高自動化、低人工成本、綠色環保的生產轉型，這在鋰電池生產線、光伏生產線等多個領域表現得尤為突出。
先導智慧已形成涵蓋前、中、後道的完整生產線技術。
根據弗若斯特沙利文的資料，全球新能源智慧裝備市場規模預計從2024年的593億元人民幣增長到2029年的2359億元人民幣，年複合增長率為31.8%。
本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。本文還參考了PV光圈見聞、最丨投行、RyanbenCapital等相關內容，一併致謝。圖片源自公司官網。
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