美國證券交易委員會（SEC）官網顯示，中國香港手遊開發商黑瞳科技（DarkIris Inc.）於美東時間6月13日遞交了F-1招股書，計劃在納斯達克證券交易所上市。
黑瞳科技目前業務以第三方遊戲代理為主，其展示的多款產品展現出濃厚的中國風特色，目標市場也以中國港澳臺、東南亞等地為主。招股書顯示，雖然黑瞳科技總部位於中國香港，但其與此前在新三板掛牌（於2019年摘牌）的西岐網路有著緊密關係。可以說，黑瞳科技就是西岐網路去年將遊戲業務分拆重組後，謀求在美上市的主體。
此外，招股書顯示，截至2024財年末（2024年9月30日），黑瞳科技只有24名員工。然而，就是這20多名員工，在2024財年為黑瞳科技創造營收近5700萬元，淨利潤約786萬元。照此計算，黑瞳科技的人均創利能力已經“吊打”一眾A股同板塊上市公司。
不過，就在披露上市訊息後不久，黑瞳科技便遭到上海黑瞳科技有限公司“打假”。
前身西岐網路曾在新三板掛牌
如今謀求透過黑瞳科技赴美上市
招股書顯示，黑瞳科技於2024年5月在開曼群島註冊成立。作為一家綜合性科技公司，其主要從事移動數字遊戲的開發、發行和運營業務，業務範圍包括遊戲設計、程式設計與影像製作，以及在多種平臺上對移動遊戲的分發與運營。
目前，黑瞳科技透過兩家香港子公司Quantum和Stellar開展業務。其中，Quantum成立於2021年，主營遊戲開發及海外發行，是黑瞳科技的主要收入來源；Stellar於2024年11月被黑瞳科技收購，主要從事社交媒體和影片內容平臺（如YouTube）的影片營銷。
圖片來源：黑瞳科技招股書截圖
另外，黑瞳科技此前還擁有一家名為廣州市圖靈互娛科技有限公司（下稱“圖靈互娛”）的子公司。該子公司成立於2017年，主要從事移動遊戲發行與智慧財產權資源管理。由於圖靈互娛大部分收入來自海外，且收入僅佔黑瞳科技總營收不到3%，為降本增效，該子公司以股份轉讓形式被剝離出黑瞳科技。目前，圖靈互娛旗下所有軟體著作權和商標被轉移至Quantum名下。
《每日經濟新聞》記者注意到，黑瞳科技的淵源可追溯至位於廈門的西岐網路，雙方背後的實際控制人均為洪志芳（Zhifang Hong）。西岐網路是一家專注於歷史策略類遊戲的公司，成立超過23年，創始人為洪志芳。團隊最早從事網頁遊戲製作，首款產品《精忠岳飛》曾上線騰訊平臺，創下月流水超百萬元的成績。後來，西岐網路業務逐步向手遊領域拓展，推出了《我有上將》《武布天下》《王女異聞錄》等產品，團隊規模也發展到百人左右。
此外，Quantum與圖靈互娛原來都是西岐網路的全資子公司。今年初，黑瞳科技透過換股方式收購了上述兩家公司。2016年，西岐網路曾在新三板掛牌上市，當年西岐網路營業收入達到1211.9萬元，歸母淨利潤為213萬元；2017年和2018年，西岐網路營業收入分別達到2366.8萬元和1874.6萬元，歸母淨利潤則在2017年達到476.6萬元後，於2018年迅速滑落至-1808.8萬元。西岐網路最終於2019年11月摘牌。
圖片來源：WIND
然而，就在黑瞳科技緊鑼密鼓地籌劃上市之際，知名智慧反詐公司上海黑瞳科技有限公司（以下簡稱“上海黑瞳科技”）近日在官網釋出的嚴正宣告中表示：“‘DarkIris Inc.’及其相關方並非我司，其行為不代表我司。”上海黑瞳科技稱，從未授權任何企業或個人使用“黑瞳科技”相關品牌、標識或名義，也未在香港或其他地區註冊或授權註冊與“黑瞳科技”相同或近似的中文名稱，並稱“DarkIris Inc.”及其相關方的行為涉嫌惡意混淆視聽、品牌劫持及侵權，性質惡劣。
24名員工一年創利近800萬元
人均創利能力“吊打”一眾A股遊戲公司
有意思的是，黑瞳科技如今是一家僅有20餘名員工的公司。招股書顯示，截至2022年末、2023年末和2024年9月30日，公司員工總數分別為37人、38人和24人，而截至2025年一季度末，黑瞳科技在職員工僅剩23人。
招股書顯示，所有員工按照職能劃分，管理層4人；研發7人；遊戲設計、最佳化和製作3人；商業和市場營銷4人；行政和財務5人。公司稱，截至招股書披露之日，上述所有23名員工都在中國香港辦公。
黑瞳科技的遊戲業務涵蓋自研自發與代理發行兩大板塊。不過，由於公司員工規模長期保持在40人以內，在這一體量下，遊戲團隊也相對精簡，於是公司採用內部團隊+外協合作開發的模式。
儘管員工不多，但相比之下，黑瞳科技營收規模卻不小。招股書顯示，在截至2024年9月30日的財年，黑瞳科技創造了792萬美元（約合人民幣5675萬元）的營收，較2023財年的395萬美元（約2831萬元）同比翻倍。
圖片來源：黑瞳科技招股書截圖
此外，這20多名員工還在2024財年為黑瞳科技創造了109.7萬美元（約786萬元人民幣）的淨利潤，相比2023財年125.8萬美元的虧損，已經成功扭虧為盈。也就是說，按照2024財年末的24名員工計算，2024財年，平均每名員工為黑瞳科技貢獻了約33萬元的淨利潤。
人均一年創利33萬元，放在A股市場上也有競爭力。Wind資料顯示，雖然財報的報告期時間並不完全相同，但黑瞳科技的人均創利能力在最近一個財報年度還是“吊打”了眾多A股遊戲類上市公司。
大部分營收來自三款遊戲
自研爆款遊戲熱度已驟降
黑瞳科技多年來自主研發了兩款遊戲，並取得12款遊戲的發行及運營權。招股書顯示，公司的收入有很大一部分來自少數熱門遊戲及一小群高消費玩家。
招股書顯示，2023和2024財年，公司自己開發的遊戲《九霄靈蛇錄》以及兩款代理遊戲《大話魏蜀吳》和《浮空神話》分別貢獻了約62%和53%的總收入。公司還稱，其高度依賴蘋果App Store、谷歌Play Store、My1737和Let’s Play Art Planet等平臺發行遊戲。黑瞳科技超過85%的收益是在玩家進行遊戲內購買後從這些平臺產生的。
以黑瞳科技自研的《九霄靈蛇錄》（一款奇幻武俠MMORPG遊戲）為例，該遊戲由黑瞳科技負責中國港澳臺地區iOS和Google Play渠道的發行。遊戲於2023年上線，2023和2024財年分別獲得209萬美元和188萬美元的收入，總使用者數在14萬至19萬之間。然而，截至2025年3月31日的6個月內，該遊戲總使用者數掉到4000多人，收入則從上年同期的165萬美元下滑至5.33萬美元。
公司稱：“我們無法保證玩家在未來會繼續在我們的熱門遊戲中投入時間、進行遊戲內購買或保持相同的消費習慣。如果發生上述任何一種情況，我們的總收入可能會相應減少。我們預計，在可預見的未來，我們現有的熱門遊戲將繼續為我們的總收入貢獻很大一部分。”
不過，黑瞳科技另外兩款爆款遊戲目前運營穩定。其中，《大話魏蜀吳》於2024年在中國港澳臺地區上線，並在2025上半財年吸金超129萬美元，遊戲使用者近29萬。同樣於去年上線的《浮空神話》在2025上半財年收入達120萬美元，玩家總數近14萬。
記者|蔡鼎
編輯|金冥羽 董興生 杜恆峰
校對|湯亞文
封面圖片來源：視覺中國
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