作者丨馬文佩、劉恆濤
編輯丨關雎
圖源丨空中雲匯
5月21日，全球支付和金融平臺空中雲匯（Airwallex），披露了F輪融資，本輪融資3億美元，投資方為SquarePeg、DST Global、Lone Pine Capital、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures以及多家歷史悠久的養老基金。Visa Ventures作為戰略投資者也參與了此次投資。
迄今為止，空中雲匯已完天使輪、PreA、A、A+、B、C、D、D+、E、E2、F共計11輪融資，投資者包括紅杉中國、騰訊投資、阿里巴巴和高瓴資本等。
值得一提的是，本輪融資，公司估值達到了62億美元，上一輪估值為56億美元。更高的估值，說明了投資人對公司的認可。
空中雲匯官方表示，公司估值的關鍵支撐，在於科技驅動的稀缺性定位與商業模式的不可替代性，而資本向頭部集中的趨勢，放大了這種稀缺性。
“透過技術創新、服務模式重構和精準需求匹配，我們正逐步取代傳統銀行在中小企業跨境支付領域的主導地位。”空中雲匯相關負責人表示，公司並非單純替代支付工具，而是填補了傳統銀行未能服務的中小企業跨境金融空白，“集全球支付、財務管理、費控管理以及嵌入式金融解決方案為一體，遠超傳統支付公司的交易費率邏輯。”
根據官方資訊，過去幾年來，空中雲滙業務增長迅猛。2025年3月，公司年化收入超過7.2億美元，同比增長90%，全球年金額交易量超過1300億美元, 同比增長73%。目前，空中雲匯已在亞太、美洲、EMEA建立起完善的業務網路。2025年，空中雲匯有望實現10億美元的年化收入目標。
空中雲匯是一傢什麼樣的公司，為什麼有這麼高的估值？
從應用痛點出發
依託亞太市場迅速崛起
空中雲匯的創辦，源於創始人自身的經歷體驗。
因為喜愛咖啡，聯合創始人兼CEO Jack Zhang和另一位聯合創始人Max Li在墨爾本開了一家咖啡店。在進口原料時，他們發現外匯費用和銀行支付成本相當高，而且週期很長。於是，他們聯合另外兩位墨爾本大學校友Lucy Liu（劉月婷）和Xijing Dai，在2015年12月，共同開發了一系列產品，希望搭建更精簡、透明，更具成本效益的跨境支付解決方案，改善企業的跨境支付體驗，空中雲匯就此誕生。
Airwallex創始團隊（左起）：Xijing Dai, Jack Zhang, Lucy Liu, Max Li
2015年，全球跨境支付平臺，由PayPal、Wise 等主導，但在國內，PingPong、連連支付、珊瑚跨境也剛剛開始相關業務。空中雲匯的創辦，基本與國內的支付平臺同步。
空中雲匯最早的設想是從外匯切入，建立點對點（P2P）解決方案，這個方案，因為省去中間環節，變得成本更低，效率更高。但經過一段時間之後，團隊發現這個架構難以實現，於是拋棄外匯思路，轉向在銀行間系統基礎上進行建設，支援交易銀行業務。同時，公司把總部搬到香港，連結亞太其他國家和歐美。
這是2017年、2018年空中雲匯兩個重大決定，也對公司發展起到了決定的作用。
首先，在亞太，空中雲匯的競爭對手比較少，在歐美市場，PayPal以及Wise、Adyen等實力雄厚的公司已盤踞多時，當時的空中雲匯才剛剛建立。而在亞太地區，雖然有螞蟻金服，但是螞蟻金服也是一個年輕的公司，而且這個市場足夠大。
根據敦煌網集團的一份報告，2015年以來，全球跨境支付資金流動主要集中在北美、亞洲和歐美，在亞洲地區，中國已經成為僅次於美國和歐洲的跨境支付第三大市場。
“中國是世界製造業的中心。每個國家的企業都需要與中國眾多的工廠和倉庫建立聯絡，我們選擇在一個競爭不那麼激烈的地區運營，這裡恰好是全球規模最大、聯絡最緊密、結構最重要的地區之一。”在一次分享會上，空中雲匯聯合創始人兼總裁劉月婷這樣分析。
密切關注市場，隨時根據市場需求創新，是空中雲匯的重要基因之一。在2017年進行方向調整之後，空中雲匯不斷完善產品和服務，同時，也開始對外輸出系統能力和更多元的服務。
比如，他們發現一些大型非金融類的頭部企業，對金融基礎設施有需求，希望透過更多金融手段服務客戶，於是公司開發了嵌入式金融產品，客戶把空中雲匯API整合到官網，從底層改變了跨境支付模式，實現了突破性的效率提高。另外，空中雲匯與Visa共同推出企業卡支付產品雲匯Visa卡，告別國際支付中的隱藏費用。
事實證明，方向的調整、市場的抉擇和產品的創新，給空中雲匯帶來了高速的發展。2019年，《紐約時報》評選全球估值超過10億美元的50家初創企業，空中雲匯進入該榜單，成為全球金融科技獨角獸。
收款、支付等效率大幅提升
持續產品創新
跨境支付是指不同國家或地區之間的支付交易，在涉及到資金跨境流動時，很多企業，尤其是中小企業，面臨著短期融資難、企業賬戶和銀行卡申請難度高、海外收付款和結售匯週期長等困境。對於缺乏開拓海外市場經驗的企業來說，如何迅速解決財務問題是一個重要的課題。
首先是收款，一般來說，海外業務要收款，需要企業開設離岸銀行賬戶。不同國家和地區開戶流程繁瑣，開戶週期長達2-4周，開通本地銀行賬戶還需要註冊本地主體，且由於反洗錢和反恐怖主義的需要，企業開設離岸賬戶是有一定門檻的，對於中小企業來說，這是一道關卡。
同時，在跨境支付過程中，95%以上的出口貿易依賴於傳統國際匯款方式，成本高昂，單筆交易成本高達60-100美金；而且，傳統的方式效率很低，平均到賬時間在1-10天不等。
此外，匯率變動也是一個大問題：全球目前有180種貨幣在流通，匯率隨時會產生變化，匯款、收款，再到兌換，時間相隔太久，匯率產生變動也容易造成損失；另外，不同國家對貨幣監管的政策各有不同，收付款有可能因為支付、兌換限額等五花八門的原因出現延遲，甚至資金被凍結……
在這些典型問題之外，不同的市場還有不同的具體問題，例如一些地方數字基建欠缺，導致數字化支付難以使用，監管系統的漏洞讓支付欺詐頻頻發生，此外還有政策變化、稅務、合規等各種各樣的問題，對於出海企業的跨境支付來說，都是不得不面對的問題。
這種情況，在跨境電商領域尤為明顯。中國大多數跨境商戶是中小企業，交易額普遍比較小，交易頻次比較高，海外業務收入規模較小，但卻是公司的重要收入來源。
空中雲匯中國區首席商務官黃曉明認為，跨境電商對跨境支付過程中成本較高、時效性低、手續繁瑣、流程複雜、難以追蹤款項流動狀態的問題更加敏感，因此，對第三方跨境支付平臺的需求更大。
跨境支付過程中涉及到電商平臺收款、匯率管理、境外聚合收單、風險控制、資金管理等多個環節，跨境電商需要一個一站式的、端到端的跨境支付鏈路。
每家公司對資金要求、資金管理和支付需求都不同，如上文所提到的，空中雲匯提供即插即用的嵌入式金融解決方案，使跨境商家可以將自己的應用層面能力直接搭建於空中雲匯平臺上。這種方案主要聚焦於應用場景，比如留學繳費、金融服務、線上券商、虛擬軟體、娛樂遊戲等。
這些能力的實現，依賴於空中雲匯的全球資金收付網路。該網路接入了全球主要國家和地區的本地清算系統，能夠大幅縮短交易鏈路，降低對國際資金清算系統SWIFT的依賴，最多可以節約90%以上成本。根據空中雲匯提供的官方資料，在空中雲匯平臺，當日到賬率達到了95%，即時到賬率達到68%。
同時，針對匯率變動，空中雲匯直接參與（接入）國際銀行間外匯交易市場獲取報價，並自主研發了基於機器學習的智慧引擎——AI演算法驅動的外匯高頻交易策略模型，自動化處理外匯交易，每秒可支撐上萬筆交易，最大程度地為企業客戶尤其是以小額高頻跨境交易為特點的跨境電商企業避免匯率損失。
在風險控制上，空中雲匯開發了一套基於機器學習的風控模型，能夠根據客戶行為和賬戶動態進行智慧預警，快速偵測異常行為，並及時反饋，商戶可以結合自身業務特性，自定義風控機制，靈活觸發驗證，精準識別欺詐行為。
除了提供前端的消費者收單、回款資金的清算兌換之外，空中雲匯還可以提供資金入境下發供應商，甚至員工在境外的採購、差旅等費控管理的全鏈路解決方案。這也是空中雲匯的核心競爭力之一。
除此之外，空中雲匯還積極拓展創新服務，比如為客戶提供金融管理方案。2023年11月，空中雲匯在澳大利亞推出Spend和Yield兩款新產品，推出僅6個月，Yield的資金管理規模就達到了1億美元，受到市場鼓勵，公司擴充套件產品，7月份在澳大利亞推出Yield零售產品，最低投資額僅為一萬澳元。一個多月的時間，新增200多名客戶，管理資產增加了20%，零售投資者平均存款達到最低投資額的5倍。
市場的積極訊號，讓空中雲匯加快推出Yield的計劃，2024年10月，空中雲匯宣佈， Airwallex Capital已獲得香港證監會頒發的資產管理牌照，並在2025 年第二季度正式推出香港版 Yield 產品。
隨著人工智慧的興起，空中雲匯也在積極探索其在產品中的應用。公司為AI產品構建了一條獨立的業務線和獨立團隊，力爭在今年年內完成上線。
堅持本地化運營
看好中國市場
在不同國家和地區擁有支付牌照數量，也是第三方跨境支付平臺的實力體現。
2023年，空中雲匯獲得中國內地的支付牌照，成為當時唯二兩家擁有該牌照的外資支付機構，並迅速將國內團隊擴大到了700人，佔全球員工總數的近一半。目前，空中雲匯在全球有1700名員工，遍佈37個國家和地區。
如今的空中雲匯，持有中國內地，以及中國香港、新加坡、英國、歐盟、美國、澳大利亞等超過60個國家和地區的金融服務牌照或許可，全球支付網路已覆蓋180+個國家或地區，擁有60+個國家/地區的本地收款能力，是全球覆蓋範圍最廣的跨境支付平臺之一。
2023年，空中雲匯首次開拓加拿大市場，收購了墨西哥支付服務提供商 MexPago。2025年1月，空中雲匯獲得了巴西央行批准的支付機構牌照，為公司進入拉丁美洲的兩大主要經濟體奠定了基礎。
空中雲匯倫敦辦公室
基於全鏈路跨境支付解決方案，空中雲匯已為全球超過15萬家企業提供服務，不僅包括SHEIN、TikTok Shop、澳洲航空、金融科技公司Brex等眾多全球知名企業，也包含利用電商出海的中小企業，以及邁凱倫車隊這樣的頂尖F1車隊。2024年4月，空中雲匯作為邁凱倫車隊官方合作伙伴，首次聯手亮相F1中國大獎賽，為邁凱倫車隊提供本地支付網路、跨境收付款、數字採購平臺和定製化金融方案。
黃曉明認為，隨著近幾年一帶一路建設的快速推進，從監管到市場對於出海的熱情都越來越高，新興市場國家的機遇日益凸顯，尤其是馬來西亞、越南、印度尼西亞、墨西哥、巴西和中東等國家和地區也在歐美之外成為了熱門的出海目的地。在這種背景下，中國成為僅次於美國的全球第二大跨境支付市場只是時間問題。
根據海關總署資料，2024年，中國跨境電商出口總額達到1.83萬億元，同比增長19.6%，主要市場為美國、英國、德國等傳統市場及東南亞新興市場。對於空中雲匯來說，正值出海潮的中國，是一個絕佳的市場。在中國市場，越來越能見到更多空中雲匯的身影。
“傳統的金融體系已經難以適應現代全球化經濟的發展需求，”Airwallex空中雲匯聯合創始人兼執行長Jack Zhang表示，“很多企業的發展受到陳舊金融服務基礎設施制約，它們運轉緩慢、成本高昂且體系割裂。而在Airwallex空中雲匯，我們正在構建面向未來的全球經濟新基建：高效流暢並且具備全球化擴充套件能力。此次融資標誌著我們在重塑全球金融體系、賦能各種規模企業實現全球化發展的道路上，邁出了意義深遠的一步。”