當你單曲迴圈《Cant Stop》的時候
紅辣椒樂隊可能正Money for nothing
當你在聽《Californication》時
私募大哥Bain Capital可能正在數錢
貝恩進軍音樂行業？私募也有搖滾夢
最近，Bain Capital正在逐夢Californication。
是這樣的，這傢俬募股權巨頭正與華納音樂合作成立一家名為“Beethoven JV 1 LLC”的合資實體企業，計劃投資高達12億美元收購經典音樂曲庫，涵蓋錄製音樂和音樂出版，雙方各佔50%股份。
cr. Bain Capital
據悉貝恩資本合作的第一個目標，就是收購紅辣椒樂隊Red Hot Chili Peppers的全部專輯，售價可能超過3億美元。
cr. FT
等等，你問我紅辣椒是啥？誰又是貝恩資本？
紅辣椒樂隊
紅辣椒樂隊（Red Hot Chili Peppers，RHCP），是1982年成立於加州洛杉磯的美國另類搖滾樂團，樂團音樂風格多變，融合了許多流派，包括Funk rock, alternative rock, punk rock, rap rock。
他們的音樂不僅在商業上取得巨大成功，全球銷量超過1.2億張，還在音樂界產生深遠影響，被認為是現代搖滾的重要代表之一。
多說一句，《愛，死亡與機器人》第四季第一集，幾乎完美地重現了紅辣椒樂隊2003年在愛爾蘭斯萊恩城堡的經典演出。感興趣的同學可以去看看~
Bain Capital
別和諮詢巨頭Bain搞混了！
貝恩資本是由貝恩公司的高管創立，但它實際並非貝恩公司的分支機構或者部門，而是完全獨立的公司。
Bain Capital是全球私募股權投資領域的 “超級巨頭”，成立於1984年。作為一家多元化的全球性投資公司，貝恩資本業務覆蓋私募股權、信貸投資、房地產、風險投資等多個領域。
貝恩資本自從1984年創立以來，已經是全球領先的私人多資產另類投資公司之一，管理著約1850億美元的資產。
cr. 貝恩資本
多說一句它也是薪資最大方的Top 10 私募公司之一。
cr. peakframeworks
這則訊息一齣有很多圈外人疑惑，向來在傳統金融領域叱吒風雲的私募巨頭，為何突然對音樂產業產生如此濃厚的興趣？
根據華納音樂的宣告，如果貝恩資本收購成功，這筆交易將僅僅是貝恩資本與華納音樂12億美元合作計劃的冰山一角。雙方會將目光聚焦於那些具有巨大商業價值和文化影響力的音樂資產。華納音樂將負責收購版權後的營銷、分銷和管理工作，而貝恩資本則提供財務支援。
華納音樂之前就買過不少大牌歌手的音樂版權，比如2021年花1億美元買了David Guetta的歌曲，2022年又花2.5億美元買了David Bowie的作品。
cr. musicbusinessworldwide
貝恩資本和音樂市場的聯絡也並不是今年才開始，早在2004年，貝恩資本就協助環球唱片（Universal）收購事宜。
如今再度涉足音樂行業，背後的驅動力之一就在於音樂作為一種投資所具有的韌性，即便在疫情時期，音樂資產也依然堅如磐石，在某些情況下甚至還實現了增長。高盛的研究也顯示，演唱會比其他娛樂形式更能抗經濟衰退。
私募巨頭的“音樂版圖”擴張夢
過去幾年，隨著流媒體重振音樂產業，歌曲和音樂現場已成為吸引專業投資者的資產類別。
Blackstone、Apollo和KKR等華爾街財團都已在音樂領域投資了數十億美元。
KKR x Superstruct
2024年6月，KKR宣佈以13億歐元收購Superstruct Entertainment。
cr. KKR
該公司由Providence Equity Partners創立並發展，擁有並運營超過80個音樂節，比如世界著名的重金屬音樂節Wacken Open Air、知名的電子音樂節Defqon.1等。
Superstruct Entertainment透過戰略收購在歐洲和澳大利亞擴充套件業務，目前每年的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）超過1億歐元。
KKR計劃透過全球資源和網路支援Superstruct進一步發展，透過其歐洲基金VI進行投資，並藉助其在音樂和娛樂領域的豐富經驗擴大其現場活動的覆蓋範圍。
同年晚些時候，投資巨頭CVC加入KKR，共同投資Superstruct。
CVC Capital Partners是一家全球領先的私募股權和投資管理公司，管理著數十億歐元的資本，在包含Stage Entertainment、Formula One和LaLiga等多個知名媒體與娛樂企業中有顯著投資。
Providence x Global Critical Logistics
前面提到的Providence Equity Partners，是一家專業的私募股權投資公司，專注於北美和歐洲的成長型媒體、通訊、教育和技術公司，公司總部位於美國羅德島的普羅維登斯，在紐約、倫敦、波士頓和亞特蘭大也設有辦事處。
自1989年成立以來，Providence已向超過180傢俬募股權投資組合公司投資了超過310億美元。
cr. Providence官網
今年5月，私募股權公司Providence以10億美元的價格收購了總部位於紐約的Global Critical Logistics(GCL)的控股權，構建“版權-巡演-票務”全產業鏈。
GCL旗下的Rock-it Cargo長期為明星藝人的巡演提供物流支援，包括Taylor Swift最新“Eras”巡演。
cr. iqmagazine
除了Global Critical Logistics，Providence此前還投資了多個娛樂和音樂相關公司，包括Tempo Music、Sweetwater和Wasserman等。
此外，私募巨頭黑石也在進軍音樂行業，2024年收購了Hipgnosis歌曲基金，這個基金之前買過Neil Young和Shakira的歌曲版權：
cr. BX
Wise Music Group將其數字教育部門出售給紐約的私募股權公司Achieve Partners：
cr. PRNewswire
私募的另類投資
金融玩家入局音樂版權並不是新鮮事，面對演唱會以及透過音樂作品獲得的巨大收益，音樂作品版權作為另類投資的一種，早已成為了金融大佬們的熱門選擇。
與房地產相似，音樂版權作為一種另類投資也可以產生定期/長期的現金流：而私募公司/基金在這裡就充當了為音樂人提供將現金流轉化為實際收益的渠道：
另類投資(alternative investments，也常被稱為alternative assets ），指的是非股票、債券或現金的資產類別。這類投資與傳統的投資型別不同，因為它們不容易出售或轉換為現金。（另類投資是CFA三級考試中重要的考點噢~）
哈佛商學院也對7種另類投資（包括Private Equity, Private Debt, Hedge Funds等）做過科普，已經幫大家整理成PDF，可以找小助理解鎖。
留學生想做另類投資，私募公司怎麼進？
一般來說，音樂另類投資的真正的參與者更多是私募機構投資者。但如今想進私募公司並非易事。
私募招聘規則大改？
自摩根大通CEO稱私募公司過早招聘搶人 ，並出具了18個月的“禁跳令”後，已經相繼有3加私募股權公司在今年取消了對2027屆學生的招聘計劃：
1）6月11日，Apollo宣佈停止2027年招聘計劃，打破私募股權行業常規；
2）6月12日，泛大西洋資本也宣佈停止了未來幾年招聘初級投資銀行家作為助理的傳統做法，公司透過郵件通知候選人，將不進行2027年助理職位的面試，鼓勵他們專注於當前的投資銀行分析師角色發展；
3）擁有2510億美元資產的私募股權公司TPG成為最新一家暫停早期招聘的私募股權公司，公司宣佈會在“2026年的某個時刻”開始招聘2027屆員工。
cr. BI
但對於2026屆的同學來說，目前也正是私募公司開放2026申請季招聘的關鍵時期，給大家更新幾家公司開崗細節：
Stepstone 2026 Private Equity Summer Analyst
GPA 3.5以上，畢業時間在2026年12月-2027年6月之間
Salary: $95,000
KKR 2026 Real Estate Credit Intern
專案為期6個月（2026年1月/6月開始），Base London
申請截止日期：2025年10月10日
Bain Capital 2026 Real Estate Analyst
2026年夏季開始全職工作，Base Boston
申請採用Rolling Basis，面試將於8月初開始
更多私募崗位申請資訊都給大家整理好了，找小助理即可獲取崗位資訊彙總~
私募公司面試注意事項
PE公司一直都是金融er的心頭好，想要進入頭部PE，不光需要你有相應的Technical 能力，還需要你在簡歷上能展現出相關的實習經歷，你對市場的獨到見解以及能在BQ面打動面試官的能力。所以平時對新興產業/品牌是不是有了解，商業嗅覺是不是夠敏銳都很重要。
根據WST的買方導師總結，一般私募招人比較看重的有以下幾點：
1）學校
肯定是希望候選人能來自於非常好的學校。
2）經驗
能夠有投行的背景，或者是有PE的背景作為打底。
3）hard skill
尤其是像一些big name招人時會把hard skill寫得非常具體，比如說你要懂財務報表分析，你要會搭建finance model，你就會做財務模型，你要能夠完成一些基礎的行業研究的工作，能夠分析報告。
LBO建模測試是私募面試的重頭戲。私募早期面試階段使用Paper LBO來快速篩選面試者。
Paper LBO建模大致分為以下幾個步驟：
隨著面試者逐漸進入後續面試輪次，PE會進行更詳細的LBO建模測試。
這一次可以使用Excel來搭建模型，可能需要1-2個小時來完成，有時還會作為帶回家的case study。
在可以使用Excel搭建模型的情況下，面試者會得到相應的投資環境的設定（如宏觀經濟低迷）、所必需的引數和財務資料（如資產負債表）等等資訊，然後透過模型得出要求的指標（如內部收益率IRR）。
步驟大致如下↓
不同公司對於LBO建模的評分標準也肯定不一樣，但總而言之都是為了考察兩點：準確性和速度。
-
準確性：對LBO模型的基本機制的瞭解程度。
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速度：在保證準確的同時，能以多快的速度完成任務。
今天也給大家準備了私募網申list和就職於Top Mega fund導師錄製的LBO課程，幫助大家速通PE面試，聯絡小助理即可獲取~
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