來源｜中國基金報
記者｜泰勒
納斯達克交易所，加入了延長交易時間的隊伍。
納斯達克計劃推出24小時股票交易
3月7日晚間，納斯達克公司計劃在其股票交易所推出24小時交易服務，以滿足全球市場對美國股票日益增長的需求。這一舉措標誌著又一家交易所加入了延長交易時段的行列。
據納斯達克總裁塔爾·科恩（Tal Cohen）透露，該公司計劃在每週五個交易日內提供全天候交易，並預計在2026年下半年正式啟動。這一計劃仍需獲得監管批准，並與行業其他參與者協調一致。科恩在LinkedIn釋出的帖子中提到，納斯達克將積極推進該計劃的落地。
這一舉措緊隨其他交易所的類似計劃。Cboe Global Markets上個月表示，計劃將其股票交易時間延長至每週五天24小時，前提是獲得監管批准。此外，紐約證券交易所去年10月也提交了申請，計劃在工作日提供22小時交易服務。
為何這麼做？
科恩在文章中指出，近年來，散戶投資者的積極參與極大地改變了全球投資格局。主要地區經濟體的財富積累降低了市場準入門檻，全球投資者渴望共享經濟增長紅利，使他們比以往任何時候都更加關注美國市場。
截至2024年6月，外國投資者持有的美國股票總額已達到17萬億美元，自2019年以來增長了97%。在亞太地區，投資者越來越多地將目光投向美國市場，主要吸引力來自市場深度、健全的監管框架以及科技和醫療等高增長行業的投資機會。隨著金融素養的提高和數字交易平臺的普及，這些投資者正變得更加成熟，並利用多元化的投資策略，例如投資期權和ETF。在過去五年裡，已有56種交易所交易產品（ETP）跟蹤納斯達克100指數推出，其中98%是在美國以外的市場發行的。
科恩表示，吸引更多資金流入美國的市場，不僅對美國經濟意義重大，也將為全球經濟帶來廣闊機遇。因此有責任最佳化市場準入，確保跨時區的投資者能夠更便捷地參與市場交易。
科恩指出，來自不同時區的散戶投資者對美國市場的興趣日益增長。然而，他同時強調，市場和投資者需要關注延長交易時間可能帶來的風險，例如市場波動性加劇和交易成本上升。儘管夜間交易量有所增加，但流動性仍然“顯著較低”。
這一計劃的實施還取決於對證券資訊處理系統（SIP）的更新。SIP負責顯示股票交易時的最佳買入和賣出價格。要在公共交易場所實現夜間交易，SIP資料必須進行調整，以適應額外的交易時段。
科恩表示，納斯達克將與其他行業參與者合作，以降低這些風險和挑戰。據納斯達克發言人透露，該公司已成立專門團隊來推動這一程序。
科恩表示：“問題的關鍵不是我們是否能夠構建一個‘24/5’執行的市場，而是如何以增強投資者對美國資本市場信心的方式來實現這一目標。”
華爾街分歧大
疫情期間，延長交易時段逐漸成為市場趨勢，使投資者能夠更快地對市場動態作出反應。羅賓俠（Robinhood Markets）和盈透證券等公司已開始允許客戶在場外交易場所（如Blue Ocean的另類交易系統）進行全天候交易，每週五天24小時買賣美國股票。
然而，允許股票全天候交易的舉措在華爾街引發了分歧。支持者認為，無論是美國國內投資者還是海外投資者，都希望能在美國市場正常交易時間之外買賣股票，以便快速響應市場動態。反對者則擔憂，交易量的降低可能影響交易質量，使定價變得不夠精準。
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