消費併購潮。
作者 I 楊繼雲
報道 I 投資界-併購最前線
又見海外併購。
投資界-併購最前線訊息，日前，國際戶外服裝品牌Woolrich宣佈，中國男裝集團報喜鳥已收購了Woolrich在歐洲以外所有地區的智慧財產權。不過，交易金額尚未官宣披露。
Woolrich已有近百年品牌史，從1930年創立至今，是美國曆史最悠久的戶外品牌之一。而報喜鳥則是國內老牌男裝，曾一度坐上國內中高階商務男裝頭把交椅，並於2007年在A股上市，截至2月11日收盤市值63.19億。
買下一個國外消費品牌，補足自己的業務線條。這背後，消費併購的大門緩緩拉開。
老牌男裝，買下一個戶外品牌
根據官方資訊，作為此次戰略合作的一部分，報喜鳥還將與Woolrich International簽訂為期五年的品牌採購和諮詢協議，以確保全球品牌定位的一致性。
Woolrich的首席財務官Lorenzo Flamini表示，亞洲市場——尤其是中國市場的發展對公司品牌至關重要。並提及，預計2025年Woolrich將在至少一箇中國一線城市設立門店。目前，這家已經創辦了95年的高階戶外服裝品牌，主要市場在歐洲。
回到交易的另一方，為什麼是報喜鳥集團？
時間回到1980年，溫州青年吳志澤涉足服裝行業，在當地創辦一家服裝廠，這便是報喜鳥的前身。1996年，報喜鳥服飾集團正式組建，開啟品牌化發展道路，吳志澤提出一系列改革措施，開始選用職業經理人管理企業。
吳志澤選定了高階男裝品牌市場，曾邀請“硬漢”明星任達華為報喜鳥代言，並推出“全國統一定價、永不打折”的營銷措施。2007年，報喜鳥集團在深交所成功上市，成為溫州第一家上市服裝企業。
報喜鳥曾一度成為國內男裝“老大哥”，但時過境遷，隨著電商對傳統服裝業的巨大沖擊、國內服裝市場的內卷，品牌愈發老化的報喜鳥營收大幅下降。於是，曾一度“半退休”狀態的吳志澤再度聚焦服裝主業，將門店升級、品牌年輕化，並且進行多品牌戰略。
2019年，報喜鳥集團開始扭虧為盈；2023年營收突破52億，淨利潤近7億元。
實際上，這並不是報喜鳥第一次向海外品牌出手。2011年，報喜鳥集團與韓國LF集團簽訂為期10年的合約，拿到Hazzys（哈吉斯）品牌商標獨家使用許可合同。多品牌與收購戰略奏效，去年哈吉斯、報喜鳥和寶鳥三個品牌佔集團整體營收的近9成，其中哈吉斯還超過了主品牌。
這兩年，戶外運動風潮席捲國內消費市場，受到越來越多年輕消費者的青睞，國內服裝企業爭先佈局，試圖複製安踏收購始祖鳥的成功。8年前，報喜鳥就宣佈代理法國戶外品牌樂飛葉（Lafuma），但表現一直不溫不火。
報喜鳥試圖透過投資併購更進一步。過往公告中可見，早在2024年9月，報喜鳥集團就向董事長及實際控制人吳志澤定向增發約2.86億股，募集約8億現金資金。這被看作是收購計劃的前兆。
消費併購大時代
放眼望去，國內消費品牌正紛紛出手併購。
今年1月，雅戈爾集團宣佈與EPI集團完成交易手續，法國奢侈服裝品牌Bonpoint（小櫻桃）正式加入雅戈爾時尚品牌矩陣。被收購方Bonpoin創立於1975年，憑藉其兩顆標誌性的小櫻桃圖案，風靡全球。
在此之前，雅戈爾多次向海外時尚品牌伸出橄欖枝，把Helly Hansen、UNDEFEATED等一眾童裝、潮牌、戶外運動品牌收入囊中。他們往往選擇小眾但具有高知名度的品牌，以此夯實在不同賽道的佈局。
無獨有偶，2024年10月，波司登聯合凱輝基金共同對加拿大高階戶外品牌Moose Knuckles進行投資，持股比例超過30%。
頻頻出手，不禁讓人想起收購步履不停的安踏。此前，安踏透過投資併購將FILA、始祖鳥、Kolon等知名品牌拿下，如此併購整合的一幕幕也幫助其完成了全球化擴張與佈局，進一步實現戰略升級。
還有更多的中國公司，正在對全球奢侈品牌進行新一輪圍獵。“國外很多消費公司，都是透過一輪一輪的併購來實現規模擴張。”此前一家消費VC合夥人提及，中國消費行業正在迎來併購整合的新時代。
另一方面，當消費產業的投資與兼併收購熱鬧起來，一波波潮流更替中，VC/PE往往扮演著重要角色——
2025開年，國際消費品牌Marshall馬歇爾集團被紅杉中國收入囊中，11億歐元的交易估值成為紅杉中國迄今為止在歐洲最大的一筆投資。誕生於1962年，Marshall馬歇爾以經典的吉他音箱而聞名，其開創性的聲音讓無數音樂愛好者心動不已，一度成為中國藍牙音箱線上市場的第一品牌。
更早前，方源資本聯合Unison Capital收購日本高階珠寶品牌Tasaki，交易金額約1000億日元，約合人民幣48億元。方源資本曾於2018年聯手安踏體育、lululemon創始人Chip Wilson及騰訊組成財團，發起收購始祖鳥的母公司、芬蘭體育用品集團Amer Sports（亞瑪芬）。
一個普遍的觀點是，消費行業歷來被認為是具備剛性、抗週期屬性的行業，因而在經濟波動時期反而更受資本歡迎。
凡此種種，新一輪消費併購的大幕拉開。