來源丨刺蝟公社（ID：ciweigongshe）
作者丨冰點
編輯丨園長 陳梅希
圖源丨Midjourney
2024年，對中國網際網路行業來說，是異常熱鬧的一年。
中關村創業大街的路演上，元宇宙專案幾乎銷聲匿跡，取而代之的是AI短劇、AI網球訓練、AI教育……AI+一切。大廠也在AI戰場廝殺，砸下重金，投入資源，招兵買馬——對在校生來說，大模型方向成為“顯學”，取代推薦演算法，成為就業市場的頭一號金字招牌。
但AI尚在投入期，回到賺錢這件事上，網際網路大廠的主動脈，還是那些成熟業務。“財報季”到來，網際網路大廠在近期集中釋出了自己的季度和年度業績。我們也得以從中一瞥，那些網際網路大廠們過去一年都幹得怎麼樣，有沒有真的掙到錢，靠什麼掙到了錢。
首先是這些大廠在過去的2024年裡，實打實的收入和利潤情況：
細分到各個業務領域裡，這些成熟的網際網路大廠在2024年幾乎都有同樣的選擇：努力讓自己的長板更長，再把希望寄託到創新業務裡；靠能掙錢的業務多掙錢，再用錢（比過去更謹慎地）去買新時代的門票。
遊戲
騰訊仍然是當之無愧的“遊戲一哥”，2024年遊戲業務收入1977億元，同比增長10%。常青遊戲組合（指日活超過500萬的手遊或超過200萬的PC遊戲、且年流水超過40億元）從2023年的12個擴充套件到2024年的14個。
其中，騰訊國內遊戲收入1397億元，同比增長10%。主要得益於《無畏契約》、《火影忍者》、《金剷剷之戰》及《英雄聯盟手遊》的收入增長，以及《地下城與勇士：起源》與《三角洲行動》的新收入貢獻。
另一位在遊戲領域進步頗大的玩家是B站。B站的遊戲收入雖然僅為56億元，但同比增幅達到40%，主要得益於獨家授權的熱門策略遊戲《三國：謀定天下》的強勁表現。
2024年第四季度，B站遊戲收入同比增幅達到79%，帶動第四季度營業額同比增加22%，幫助B站實現了首個公認會計准則下的季度盈利。
影片
先來看長影片，三大長影片平臺的盈利模式基本都是會員+廣告。
騰訊影片公佈其會員訂閱收入同比增長 3%，訂閱使用者數達到 1.13 億；優酷歸屬的阿里大文娛集團在 Q4 季度收入為 54.38 億元，同比增長 8%，主要是優酷廣告收入增長所帶動。
不同於其他三家，B站的商業化模式相對多元，包括會員、廣告、直播帶貨等，以及2024年大力推動的“粉絲充電”計劃。該計劃允許付費使用者訂閱創作者的獨家高質量影片，在過去一年吸引了超過800萬參與者。這一年B站大力推進創作者的收益提升，創作者總收入增長了近500%，有近310萬創作者在平臺上獲得了收入。
B站的使用者粘性也相對較高。截至2024年底，官方會員數量增長12%，達到2.58億，12個月留存率持續保持在80%左右。
在使用者活躍度上，中、短影片平臺表現較好。第四季度，B站使用者日均使用時長達到99分鐘，同比增長4%；短影片平臺快手的使用者日均使用時長達到了125.6分鐘，同比增長5.8%。同時，快手在本季度的日活、月活使用者同比增長均為5%，為電商、直播、廣告等商業化路徑打下了一定的使用者基礎。
騰訊也公佈了影片號相關資訊。2024年，透過影片賬號創造收入的創作者數量同比翻倍，且影片賬號營銷服務收入同比增長超過60%。
電商
以2024年9-12月資料來看，阿里淘天集團（包含淘寶、天貓、閒魚、1688等）營收為1361億元，同比增加5%；加上國際數字商業集團的電商總營收為1739 億元。該季度淘天的88VIP核心使用者群體繼續保持雙位數增長，達到4900萬；另一方面，淘天集團也透過“全站推”吸引了許多中小商戶，客戶管理費用同比增長9%。
京東零售在該季度收入達到3071億元，同比增長14.7%，帶動京東集團業務季度增速重回雙位數。主要得益於國家補貼政策的推動，京東電子產品和家用電器收入同比增長15.8%，達到1741.5億元，超過零售收入的一半。
拼多多在該季度的營收達到1101億元，同比增速為24%。雖然營收連續多個季度下滑放緩，但拼多多在利潤方面表現突出。2024年度經營利潤突破千億大關，達到1084億元，同比增長85%。
有媒體報道稱，拼多多計劃投入千億人民幣，主要用於扶持中小商家，這一金額幾乎等於2024年的全年利潤。無論資料表現還是平臺動作，都說明拼多多已經從“瘋狂擴張”轉向“精耕細作”階段，以提升運營效率和最佳化平臺生態為主要目標。
智慧硬體
沒錯，這個版塊裡能打的只有小米。
小米在2024年繼續發力“人·車·家”戰略。“人”主要指手機業務，小米手機向高階化進一步衝擊，在中國大陸4000-5000元價位段的智慧手機中，市佔率排名第一，達到24.3%；在5000-6000價位段的市佔率也接近10%。智慧手機業務全年收入1918億元，同比增長23%。
“車”是小米在未來數年裡的重頭戲。2024年智慧電動車等創新業務收入328億元，佔整體營收的9%。電動汽車全年交付量為13.7萬臺，創造新車企十萬臺最快下線紀錄。2025年2月，小米釋出SU7 Ultra，3天鎖單訂單超過1萬輛，提前完成全年銷售任務。
“家”指的是IoT與生活消費產品，全年收入1041億元，同比增長30%。智慧大家電出貨量同比增長47.4%，空調、冰箱、洗衣機出貨量均創歷史新高。小米平板電腦在全球的出貨量也同比增加了73%，在全球排名第五。
可以看到，2024年是小米“全面開花”的一年。
廣告
廣告仍然是多數網際網路公司的重要營收來源。
2024年，快手線上營銷服務佔總收入的57%，達到724億元，同比增長20%。快手抓住了商業化短劇的增量機會，同時透過AI進行投放模型最佳化，提升客戶的營銷效果。
B站廣告收入同樣增長較大。廣告收入在其總收入中佔比30%，達到82億元，同比增長28%，增長動力主要是廣告效率提升和廣告產品最佳化。由於B站不設影片貼片廣告，其廣告形態主要為品牌開屏廣告、影片原生廣告、直播帶貨廣告、可新增銷售轉化元件的效果廣告等。
騰訊的營銷服務佔總營收的18%，達到1214億元，同比增長20%。一方面，騰訊升級了AI驅動的廣告平臺；另一方面，騰訊也拓展了影片號、小程式和微信搜一搜的廣告庫存。綜合來看，多數重點行業的廣告投放在2024年均有增加。
儘管不再是小米的發展重點，但其網際網路服務的收入和毛利率均在2024年創下歷史新高。其中廣告業務收入為247億元（超過了不少純網際網路企業），同比增長20.5%，主要源於小米在國內及海外的硬體出貨量提升，使得全球網際網路使用者規模持續擴大。
出海
2024年，主要網際網路公司進一步向海外發展。
騰訊出海主要靠遊戲。2024年國際市場遊戲收入為580億元，同比增長9%，得益於《PUBG MOBILE（絕地求生）》等多款熱門海外遊戲、以及騰訊收購的海外遊戲廠牌Supercell的強力表現。
小米的海外收入達到1533億元，佔總收入的41.9%。在“手機×AIOT”業務中，海外收入佔比達到46%。當前小米手機在全球53個市場排名前三，手錶、平板、耳機等也遠銷海外。
前面提到，網際網路使用者增加帶來網際網路收入的增長空間。2024 年，小米境外網際網路服務收入佔整個網際網路服務收入的 32.2%，達到 110 億元，同比增長30%。
快手的海外使用者數量和收入也有所增長。2024年第四季度，其海外收入同比增長52.9%，經營虧損同比收窄57.2%。快手的出海目標主要在巴西市場，收入增長也得益於巴西的使用者量、使用者活躍度以及電商訂單規模的持續上升。
電商出海的巨頭當然還是要看阿里、京東以及拼多多。京東和拼多多都未直接披露海外營收情況，但根據公開資訊，京東物流以及拼多多海外版產品Temu都正在積極拓展海外業務版圖。
阿里巴巴第四季度國際商業收入達到377.56億元，同比增長32%。主要增長動力來源於速賣通Choice ——即為買家精選實惠產品，以此提升使用者體驗；另外，阿里收購的土耳其電商平臺Trendyol、東南亞電商平臺Lazada也起到了提升營收、收窄虧損的助力作用。
AI
AI無疑是最近幾年網際網路大廠的“兵家必爭之地”。
百度最早提出All in AI，其各項業務中都有AI的身影。
2024 年百度非線上營銷收入為317億元，同比增長12%，主要受到AI雲業務的推動。12月，文心大模型ERNIE每天處理約16.5億次API呼叫，外部API呼叫環比增長178%；百度文庫AI功能的MAU（月活） 達到9400萬，同比增長 216%，百度文庫成為全球付費使用者數量最多的人工智慧產品之一；在搜尋方面，22%的搜尋結果頁面包含AI生成內容，使用者每日搜尋量同比增加了2%。
另一個AI的重要應用在智慧駕駛上。百度自動駕駛出租車蘿蔔快跑在2024年第四季度提供了超過110萬次服務，同比增長36%。
在ToB服務方面，2024年12月每天有2.7萬名廣告商透過百度AI智慧體進行廣告投放，多個行業實現了投放增長。
不止是百度，各家大廠都將AI首先應用在廣告投放平臺上，不僅能夠提升投放效果，還能提升素材生成的效率。例如，快手第四季度AIGC營銷素材日均消耗超過3000萬元。另外，快手還推出了影片生成大模型——可靈，其獨立APP的商業化收入已經超過了1億元。
騰訊和阿里也都在大力推進自己的AI大模型落地。
騰訊推出混元大模型，一方面用在AIGC應用“元寶”、微信搜尋等C端服務中；另一方面也用在廣告投放、騰訊會議、騰訊文件等 B 端場景裡，以及更底層的 PaaS\IaaS 架構中。2024年，騰訊AI雲服務的收入同比翻了一倍。
阿里推出了通義大模型，其AI相關產品收入連續六個季度保持三位數的同比增長。阿里雲業務也在第四季度重回13%的雙位數增長。阿里還開源了多個通義Qwen家族的大模型，目前Qwen模型家族是全球最大的AI模型家族之一。
小米對於 AI 的應用則滲透到“人·車·家”的各個底層系統裡。小米釋出了 AI 作業系統“澎湃OS 2” 以及 AI 語音助手“超級小愛”，能夠應用在手機、平板、智慧電視、智慧座艙中。而在智慧駕駛方面，小米也已邁入行業第一梯隊。
2024年，大廠之間基於傳統業務的競爭已趨於平穩，卡位戰基本結束。真是難以想象，21世紀僅僅過去了四分之一，廣告、搜尋、遊戲、電商、本地生活、短影片、直播，通通都能被算作網際網路的傳統業務了。但至少在2024年，“傳統業務”仍在給這些卡位成功的大廠帶來源源不斷的收益。
雷軍稱這是小米“史上最強年報”，全線業務都實現了高增長；陳睿表示 B 站 2024 年最後一個季度的盈利佳績，是反映社群價值和商業化效率的“里程碑”；拼多多年利潤首次突破千億元，成為繼騰訊、阿里之後第三家加入“千億俱樂部”的網際網路公司；曾經的“網際網路三巨頭”BAT仍在堅守各自的業務護城河。
但“傳統業務”之外，新的卡位戰已經開啟。
2025年開年，騰訊元寶和位元組豆包，已在AI智慧助手賽道打得火熱，在下載量排行榜上你追我趕；另一頭，Deepseek、Kimi和“扭秧歌機器人”們的來勢洶洶，也時刻提醒著大廠，卡位戰隨時都有新玩家。
到明年，網際網路大廠們交的年度作業，也許就是另一番樣貌了。