凌晨時分，關稅戰再次迎來戲劇性變化——Trump表示將對除中國之外的國家暫停徵收“對等關稅”90天，僅維持10%的基本稅率。
這樣梳理一來，過去幾個月美國累計落地的加關稅情況具體如下：
1、對加拿大和墨西哥大多數商品徵收25%的關稅，但對符合《美墨加協定》（USMCA）的商品給予豁免。
2、對所有進口的鋼鐵和鋁產品徵收25%的關稅。
3、對所有進口的汽車及關鍵零部件徵收25%的關稅。
4、對全球統一徵收10%的關稅。
5、對中國徵收125%的關稅，對來自中國的低價值包裹徵收90%的關稅。
另外，Trump昨日也表示將“很快對進口藥品”徵收關稅，換句話說，關稅戰第二階段將聚焦於“特定領域關稅+中國問題+其他國家談判”。
不得不說，管理預期是一件非常重要的事情，正如魯迅先生在《無聲的中國》中有一個著名的小橋段：
“中國人的性情總是喜歡調和、折中的，譬如你說，這屋子太暗，說在這裡開一個天窗，大家一定是不允許的。但如果你主張拆掉屋頂，他們就會來調和，願意開天窗了。”
其實不止中國，同樣的道理放在全世界都適用——在瘋狂的全球“對等關稅”威脅結束後，一些國家和地區反倒覺得“10%基礎關稅+特定領域關稅”勉強可以接受了……
當地時間4月9日，美國財長貝森特和白宮新聞發言人萊維特在白宮宣佈總統的新政策，隨後美股迅速反彈。
接下來試著分析一下事情可能的走向。
1、
“暫停徵收”不等於“不徵收”，這部分將視接下來90天裡各國與美國的談判情況而定，各國如果無法提出《打動美國的條件》，關稅早晚還是會落地，具體可以參考之前美國同加拿大、墨西哥的談判。
類似的思路很符合Trump長期宣稱的所謂“交易的藝術”——先極限施壓，憑空捏造出若干籌碼，然後再手握籌碼以優勢地位同對方談交易。
而中方尋求的是平等談判地位，顯然不願意如此被美國訛詐。
2、
Trump的談判策略是“一對一”，“大對小”，拋棄最惠國待遇的模式，以此為美國謀取貿易最優解。
舉例來說：歐盟強一些，輸美產品可替代性更差一些，我就稍微對它讓步一點；越南弱一些，輸美產品可替代性更高一些，我就對它壓力大一些，分級設定關稅。
這種做法其實就是WTO出現之前的模式，跟地緣政治領域的恃強凌弱沒有什麼不同，對小國是很不利的，很難想象哪家“一對一”談判時能跟美國談出一個平等協議。
即不僅僅是關稅戰本身，Trump談判的方式也是在顛覆現行國際貿易秩序規則，是標準的單邊霸權舉動。
3、
接下來90天會是一個關鍵時期，對中美來說都是一種壓力測試，誰的內部經濟形勢穩中向好，誰在處理對外關稅問題時就會更有底氣。
但總的來說，談判空間非常小，且即使最終出現緩和也不可能完全回到從前，就像2018至2020年貿易戰1.0那樣。
經此一役，相信中美乃至世界都將為未來的冷戰正規化做準備，為這種戰略與經濟分裂格局下的《平行世界》做準備。
