寧王一起押注換電，李斌的“呆仗”不用單打了

3月18日，港股蔚來股價快速拉昇，截至午盤漲超16%。資本市場的反饋是迅速的，前一天，蔚來與寧德時代簽署戰略合作協議。換電業務的兩位最重磅玩家攜手，將在統一電池標準的基礎上，打造全球規模最大、技術最領先的乘用車換電服務網路。寧德時代還將推進對蔚來能源不超過25億元人民幣的戰略投資。

這意味著，李斌三個月前，在東北向使用者展現的前景，又推進了一大步。

每年冬天，李斌都會去一次北方。

2025年的第一天，他再次去了東北。仍然是和以前一樣，拜訪客戶、同事，考察換電設施，自己去感受車輛使用情況。

這一次，他從大連一路向北，經瀋陽、長春、哈爾濱，先是到了黑河臥牛湖的蔚來冬測基地。當時那裡正在測試ET9和firefly螢火蟲。蛇年開工的時候，李斌也搞了個拜年直播，並送出1600份禮品，包括100部蔚來手機。在直播中，他說2025年是公司的“四個大年”——“技術大年”、“產品大年”、“換電站建設大年”和“國際化大年”。“產品大年”意味著，2025年蔚來的三個品牌蔚來、樂道和螢火蟲，都將密集釋出新品，一直持續到年末，每個季度都有重磅車型連續上市。而這些車型，都會在黑河進行寒冷測試。

離開黑河，繼續向北，最後這一段，李斌搞了一個16小時的超長直播。一輛蔚來EC7，四個人，從零下27度的黑河抵達零下42度的漠河北極村，考察蔚來的充電站。這是中國最北的充電站。

李斌在直播中坦承“確確實實電車在極寒情況下續航里程的打折率是比較大的”，正因為如此，他這次自駕2200公里，全程只用蔚來的換電站和充電樁，用自己的體驗去證明，純電車主冬天無需再為電量焦慮。

這趟旅程讓李斌想起，當年的“三人三車”。

2017年，訂單中有蔚來原本不打算覆蓋的東北使用者。經過內部討論，使用者需求是第一位的，於是推出“三人三車”服務：一個工程師、一個fellow、一個售後，配著一臺奶媽車、一臺試駕車、一臺保障車，負責整個東北的遊擊式服務。

十年後，如今的蔚來，是唯一覆蓋全國高速主幹線加電設施的車企，在全國共建設了3117座換電站、27505根充電樁，平均每200公里高速，就有一座蔚來換電站。這些充電樁對所有品牌電動車開放。李斌的新目標是：加電縣縣通。如今，電池巨頭寧德時代的加入，讓李斌又多了幾分底氣。不僅僅是錢的問題，更重要的是，寧德時代從專業角度的技術經濟預期。

在直播中，李斌拜訪的一位當地車主就對李斌說，現在回想，還是要謝一下蔚來，因為在前幾年，電動車少，建充電樁不划算，黑龍江只有蔚來充電樁——“其實不只是蔚來車主，其他品牌的車主也真的享受這個福利了，如果不是蔚來率先去做，那幾年大家真的沒有地方充電。”

中國幅員遼闊，溫暖的南方經濟也更好，放棄東三省不會影響大局。不放棄本不適合電動車的極寒之地，費錢費力地建換電站、充電站，這透著一股憨直之氣。

曾國藩總結自己帶兵打仗的經驗，說過六個字，“結硬寨、打呆仗”。曾國藩善於築好堅實的防禦工事，做好長期安排，進攻時，不斷挖掘前敵戰壕，穩紮穩打的進攻。這被後世總結為做事的原則：不投機、不取巧，不偷懶，不騙人。把力氣使出來，聰明人下笨功夫，做老實事，可能走得更長久。

李斌也是個不怕花力氣的人，自己坐高鐵，坐地鐵，自己辦理酒店入住，背個書包就去哈佛演講。他曾駕駛ET7，去實測150度超長續航電池包，開了14個多小時，達成了一塊動力電池行駛超過1000公里的成績。後來，很多車企老闆也像他這樣，自己親身下場去測試。他還親自下場做150公里時速爆胎測試。但對車企老闆來說，挑戰更大的可能是，面對媒體。2024年媒體面對面上，他全程站立4個小時回答媒體提出的200多個問題。

直面媒體，接觸客戶，不偷懶，直面問題，這些憨直，也得到了車主的認可。困難的時候，蔚來車主聚會和品牌釋出會預算有限，車主就自掏腰包參加。

但僅有憨直是不夠的。後世對曾國藩“呆仗”的總結，其實有些雞湯。，曾國藩的“呆仗”並不呆。實際上，體現了他對技術變化敏銳的把握。

曾國藩、李鴻章、左宗棠都認可技術的作用，當時世界上只要有先進武器一發明出來，清軍就積極購買。比如，加特林機關槍，清軍比美軍更早開始大量使用。曾國藩的湘軍，裝備了前裝線膛步槍，12磅野戰滑膛炮。這是當時世界上最先進的步槍和火炮。面對手持舊式火槍和冷兵器的太平軍，湘軍有著武器上的優勢。既然如此，湘軍當然不會玩貼身肉搏，而會在戰壕中，用先進武器困住對手。所以有人說，曾國藩是近代初級版戰壕戰的發明者，50年後，西方才在一戰中大量使用這種戰術。

李斌的“呆仗”，也不呆。李斌也喜歡用“挖”做比喻：他對身邊人說：“你的地基按照多少層樓去打，是五層樓，還是一百層樓？我們要打一百層樓的地基，只要出了地面，每一層蓋起來都是很快的。”

李斌用這種“拙勁”結下硬寨。十年時間，建設起龐大的充換電基建網路，塑造出優質服務的印象，現在，寧德時代入局，帶著上游產業鏈的勢大力沉，一起打這“呆仗”。

與此同時，李斌之前下的另一股“拙勁”，也正在逐漸成為蔚來的主導力量——向研發投入的巨大資源，正在逐漸收穫。

前段時間釋出上市的行政旗艦ET9，其天行底盤全主動懸架與邁巴赫680的對比引發了關注。ET9立項於2019年，那是蔚來最難的一年。

這一年，蔚來現金儲備一度不足10億元。幫助蔚來渡過難關的，是當年四季度順利交付8244輛車。如果沒有這8244個車主，那可能就真如李斌和秦力洪所說，蔚來可能就真發不出工資了。一個品牌，一旦陷入這個困境，就像銀行擠兌，會嚇退潛在車主。歷史有時候就是這些偶然的細節塑造的。

就是在這麼艱難的時候，蔚來卻在計劃著最難的事——挑戰豪華行政市場。而做最難的事，依靠的是技術。此次引起爭議的是天行底盤全主動懸架，正源於蔚來對技術的佈局。這是一個技術長期主義的故事。

上世紀80年代，著名的音響公司Bose的創始人Amar Bose相信，揚聲器的原理，可以用於汽車，不僅可以移動喇叭紙盆，還可以抬起汽車。1980年，Bose設立了一個 Skunkworks專案，研發主動懸掛。

時間過去24年，直到2004 年，Bose電磁懸掛才向公眾展示，引起轟動。但每個懸掛都需要一個大電機，重量大、成本高、耗電大，無法量產。2017年，一家名為ClearMotion的公司收購了Bose主動懸掛的技術，不斷改進，推出了新的微型電機主動懸掛。蔚來多次投資這家公司，那麼，將Bose的懸掛技術用於蔚來的天行底盤，就是一個順理成章的結果了。

全主動懸架只是蔚來投入的諸多技術中的一項。2019年之前，蔚來開發了一系列全新電子電氣架構的技術方案，比如電芯之外的電池管理系統、液冷恆溫系統和快速換電裝置。而現在的SkyOS·天樞、雷射雷達主控晶片楊戩、SkyRide天行智慧底盤系統，全球首顆5nm製程高效能智駕晶片神璣NX9031，ET9搭載的“線控轉向”技術，則都源於剛剛走出2019年危機之後的一系列決策。

如今，當年挖下的地基正在發揮出作用。

正如李斌在蛇年開工直播中所講“技術大年”指蔚來將在3月開始陸續交付多項前沿技術成果，包括滿血版整車全域作業系統SkyOS·天樞、自研智駕晶片、世界模型支撐的端到端城區智駕。

也正是因為有這些支撐，中國新能源車在進入價格競爭時，蔚來反而推出了ET9。

蔚來的服務和技術，都有某種程度上的憨，而憨勁背後，是對技術、行業的長期預判。在新能源車爆發之初，在技術同質化的時候，蔚來先用服務和車輛特點，去建立起自己在消費者心智中的高階形象。同時投資技術，待到產業鏈成熟，技術深入的時候，轉而用技術領先的優勢，去穩紮穩打、步步為營。

2018年，英國老牌投資機構Baillie Gifford買入了蔚來11.4%的股份。Baillie Gifford也是特斯拉的股東，在買入特斯拉之後，特斯拉兩次瀕臨破產，但Baillie Gifford“以十年為單位思考”的方法論笑到了最後。Baillie Gifford總結蔚來的優勢之一就是：技術。蔚來每年度超過百億元的研發支出中，有6-7成是基礎研發費用。目前，蔚來的工程師團隊超過一萬人，是新勢力中規模最大的。

所以，到了2023年，李斌開始說一些新的話語，他說：“行業裡都說蔚來的服務好，我一直都有點不服氣”，言外之意蔚來也是有技術的。如今，蔚來的企業願景也從“成為使用者企業”變成“成為技術和體驗領先的使用者企業”。

2025年，也是蔚來的“換電站建設大年”，在這一年，蔚來將實現27個省級行政區的換電縣縣通。隨著光伏、風力越來越多，蔚來的換電站，可能會成為蔚來的下一個硬寨。換電站可以提升電車的體驗，在換電站相對密集的區域，蔚來的銷量也更好。

但是，這只是換電的其中一項戰略。

根據最近德國聯邦環境署（UBA）公佈的資料顯示，如今，可再生能源是德國電力部門最重要的來源。2024 年，德國可再生能源發電量約為285太瓦時 (TWh)，佔總發電量的 54%。這一比例在2022年為46.3%。兩年就上升了8.3個點。

不過，光伏白天發電，且發電受天氣影響，風力發電也不穩定，這就導致可再生能源發電和使用不匹配。多餘電量無法消耗，也無法儲存，發電企業就得拿錢補貼電網，優先將這一時段的電力分配出去。於是，歐洲國家頻現負電價現象。

2025年第一個交易日，由於風能發電量超過需求，德國負電價持續了4個小時。2024年，德國負電價時長達468小時，同比增加60%；法國負電價時長翻了一倍，至356小時；西班牙則首次出現負電價。所以，在未來，蔚來的換電站的那一塊塊電池，可以承擔的另一項業務正是儲能。

蔚來換電站的建設速度在2024年下半年明顯加快，新建超過570座換電站。‌目前，蔚來換電站已超3000座，使用者累計換電超過 6,000 萬次。如果一次100度電，總計就是儲能60億度，即6太瓦時，相當於德國可再生能源的2%。

長期來看，電動車用煤電，註定是暫時的。新能源車最終要用上新能源，產業邏輯、政策邏輯、人類社會的可持續發展邏輯才能完成閉環。那麼，可再生能源成為主要能源，電車壓倒油車的時候，負電價會成為常態。彼時蔚來的換電站，就不僅僅是為車主服務，讓車主用上負電價，也會成為蔚來的新道路。看似憨直的換電縣縣通，或許是另一個精明的技術長期主義故事。

實際上，這已經不是技術預言，而是一個現實。近日，在山東之後，浙江也邁入-0.2元負電價行列。

而早在去年4月，蔚來就與國網蘇州供電公司簽訂戰略合作協議，圍繞虛擬電廠、車網互動智慧微電網、“光儲充換”等方面開展合作。目前，蔚來汽車在蘇州地區已建成換電站100餘座，裝機容量近5萬千瓦，滿電電量近10萬千瓦時。

今年3月11日15時許，國網蘇州供電公司開展聯調測試，負荷調降指令發出後，蔚來“能源雲”平臺在十幾秒內作出響應，控制蔚來蘇州68座換電站降低充電負荷，並反向放電，持續時間達30多分鐘，整體負荷壓降2500千瓦。這些電力相當於約300戶普通家庭的用電，在不增加供電的情況下，實現電網供需平衡，緩解用電壓力。蔚來的換電“硬寨”，正在逐漸發揮作用。