*本文為「三聯生活週刊」原創內容

文 | 邢海洋

“銅鑼不夠用”

7月9日，港交所迎來年內最擁擠的一天，藍思科技、極智嘉-W、峰岹科技、大眾口腔、訊眾通訊共5家公司一起在港股上市，外加一家ETF上市，現場同時敲響6面銅鑼。

港股IPO熱，主推力來自“A股+H股”模式，一批A股大型企業赴港上市，推動港交所上半年融資規模達到880億港元，重回全球首位。上半年的10家“A+H”企業外，年內還有180家A股企業正排隊。

廠二代扮網紅

曲美家居董事長趙瑞海之子趙澤龍，把自己打造成了留學歸來的“負二代”，以“負債48億元，父債子還”的人設走紅。好利來二公子羅成、特步千金丁佳敏等“廠二代”們，也在探索在網路上出鏡露臉。

“00後企二代”“95後廠二代”“鍋爐公主”“泳池二少奶”等名號的賬戶層出不窮。“忙碌的爺、領獎的爸、反派的叔和閒置的我”。不甘“閒置”的“廠二代”們另闢蹊徑，用流量為傳統制造業引流，注入活力。而今日，流量已成為最為昂貴的資產。

羅成社交媒體截圖（圖源：抖音）

銅關稅

在特朗普表示將對進口到美國的銅徵收50%的附加稅後，國際銅價飆升逾10%，突破紐約市場的歷史高點。銅關稅是繼鋼鐵和鋁之後的又一重磅金屬關稅，且銅對於未來產業尤其重要。

美國能否依靠自身銅產量擺脫對進口的依賴？答案是否定的。根據美國地質調查局（USGS）的資料，2024年美國銅消耗量高達340萬噸，其中近一半依賴進口。相比之下，美國國內銅礦產量僅為110萬噸，同比下降3%，在全球2300萬噸的銅礦產量中佔比微乎其微。

央視新聞報道截圖

借錢養老

湖南省包括長沙農商銀行、炎陵農商銀行、邵陽農村商業銀行、岳陽農商銀行等30餘家農商銀行，陸續推出“以補繳養老保險為專屬用途”的“養老貸”，助力城鄉居民養老保險參保人，用銀行資金緩解補繳養老金的一次性繳費壓力。

簡言之，就是貸款人向銀行借錢一次性補繳夠15年高檔次的養老保險費，以便退休後能領到更多養老金。“養老貸”的特惠年化利率一般在3.1%-3.45%之間，且是固定利率。這對銀行將是一種穩定的利潤來源。對參保人，養老金是否能覆蓋貸款，卻存未知數。

《父母愛情》劇照

豬週期迴歸？

上市豬企上半年“成績單”陸續出爐，12家豬企合計出欄已超8000萬頭，其中頭部企業牧原股份、溫氏股份和新希望出欄總數佔比近8成。牧原股份預計2025年上半年淨利潤為105億元–110億元，同比增長924.6%-973.39%。

生豬養殖也在“反內卷”，已有頭部豬企開始執行“減母豬、控二育、降體重”等相關政策，牧原股份已連續兩個季度能繁母豬存欄下降。

不過上半年銷售均價仍低迷。上半年牧原股份價格區間在14元/公斤-15元/公斤之間，6月牧原股份商品豬銷售均價14.08元/公斤，同比下降20.59%；溫氏股份毛豬銷售均價14.39元/公斤，同比下降20.50%。長期低迷的豬價，利潤向著頭部企業聚集。

創業公司的反向收購

此前是上市公司收購創業公司，這次是創業企業收購上市公司。7月8日，科創板上市公司上緯新材公告，智元機器人擬以21億元的對價收購公司至少63.62%的股權。有分析稱，智元機器人這筆收購若能順利完成，或給新質生產力專案開啟一條新的資本運作路徑，也就是透過反向收購的方式登陸二級市場。

不過，對借殼上市，監管層頻發警示，要求深化退市制度改革，應退盡退、及時出清，嚴把注入資產質量關，加大對“借殼上市”的監管力度。

智元也表示“本次行動僅為收購控股權，不構成《重大資產重組辦法》所定義的借殼上市”。

圖源：智元機器人官網

15倍市值分紅

昔日疫苗之王科興生物釋出超級分紅計劃：“清倉式”分紅75億美元，是市值的15倍，股息率最高達1900%。

“清倉式”分紅方案，被市場視為爭奪股東支援的策略，也可能意在掏空現金以削弱對手未來控制權。公司創始人尹衛東與潘愛華的資本博弈屢次升級，從私有化僵局、搶公章、斷電，到“毒丸計劃”稀釋股權，最終導致公司自2019年起被納斯達克以“治理失效”強制停牌。疫情期間，科興滅活疫苗賺了大錢。

銀行股創新高

銀行股頻創新高，不惟A股全球均如是。2024年至今，全球、美國、歐洲和日本銀行指數分別上漲52%、49%、65%和53%。這一現象背後是全球宏觀環境的共性——隨著經濟步入低增長時代、政策和地緣不確定性加劇，銀行作為盈利穩定、分紅可持續的“確定性資產”獲得價值重估。

《繁花》劇照

關稅信

3個月緩衝期結束，關稅戰進入“關稅信”階段，美國總統特朗普已簽署了將發往12個國家的關稅信函，自8月1日起，美國將對日本和韓國稅率提高到25%，將對菲律賓產品徵收20%的關稅，對汶萊和摩爾多瓦徵25%關稅，對阿爾及利亞、伊拉克、利比亞和斯里蘭卡徵30%關稅。特朗普公佈的對巴西新徵關稅達到50%，遠超此前的對等關稅10%，他稱這源於美巴不可持續的貿易逆差，以及巴西審判前總統博索納羅。巴西雷亞爾一度跌近3%。巴西則稱美國徵收新關稅不公平，美國對巴西是貿易順差。