來源｜中國經營報
作者｜郝亞娟 王柯瑾
“存得越久利息越少”的現象，正成為銀行業的“新常態”。
招商銀行APP顯示，某存款產品1年期利率為1.60%，而存5年顯示的利率為1.55%。這意味著，存1年反而比存5年更加划算。
一般來講，定期存款的期限越長，利率越高。但從2022年開始，存款利率“倒掛”的現象開始出現。融360數字科技研究院此前釋出的資料顯示，隨著降息組合拳打出，存款降息空間開啟，且降幅相對較大。平均來看，3年期存款利率高於5年期。
招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼分析，我國市場無風險利率下行是長期趨勢。從國外看，部分國家和地區還出現了存款“負利率”現象。對居民而言，如果資產配置中的中長期存款、現金管理類理財產品較多，那麼收益水平可能有所下降，建議平衡好風險與收益的關係，基於自身風險承受能力、投資理財需求，做好多元化資產配置。
5年期利率比1年期利率低
近日，《中國經營報》記者登入招商銀行APP發現，該行一款名為“靈動存”的存款產品1年期、2年期、3年期利率分別為1.6%、1.7%、1.95%，而5年期利率僅為1.55%。
記者瞭解到，多家銀行存在5年期與3年期存款利率“倒掛”現象，比如建設銀行3年期存款利率為1.9%，而5年期為1.55%。但5年期與1年期存款利率“倒掛”的現象還比較罕見。
董希淼向記者分析，存款利率“倒掛”的原因是多方面的：“一方面，這反映出銀行對利率走勢的研判，即銀行預判存款利率將繼續下行，主動減少吸收利率較高的中長期存款，所以中長期存款利率反而更低。另一方面，部分中小銀行短期內面臨流動性壓力，透過提高短期存款利率來吸收存款，緩解短期資金緊張局面。這是銀行強化資產負債管理、最佳化利率風險管理的措施之一。此外，存款利率‘倒掛’也與一段時間來短期存款市場競爭加劇等因素有關。”
不僅僅是利率“倒掛”。記者查閱多家銀行存款產品發現，部分銀行暫時不推出中長期存款產品。如3月7日，記者登入中關村銀行手機銀行，該行除通知存款外，只有6個月、1年、2年期存款產品。
“不同銀行資產負債情況、資金期限結構存在差異，因此，存款產品及其定價策略往往也不同。”董希淼表示。
投資者的困惑與抉擇
“現在5年期存款利率比1年期還低，確實有點困惑。存長期反而利息更少，是不是銀行還會繼續降息？”一位投資者向記者表達了自己的疑問。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜建議，對於普通儲戶而言，在當前利率“倒掛”的情況下，選擇短期存款（如1年期）可能更划算，因為收益更高且資金靈活性更強。除了存款，可以考慮其他低風險理財產品或貨幣基金，以獲取更高的收益。
“未來一段時間，市場利率仍然處於下行趨勢，存款利率還有可能繼續下降。”董希淼分析認為，“居民可從自身風險偏好、投資需求、投資能力等出發，做好適合個人和家庭的資產配置。如果追求穩健收益，可以在存款之外，配置一部分現金管理類理財產品、貨幣基金以及國債等產品。如果有較強的風險承受能力，可以適當增配股票、偏股型基金以及黃金等產品。”
“投資者應根據自己的投資需求和風險承受能力來選擇存款產品。如果希望獲取更高的收益，但又不想承擔過多的風險，可以選擇一些風險相對較低的短期存款產品；如果願意承擔一定的風險，可以考慮一些高收益、高風險的理財產品或者基金等投資品種。”中國金融智庫特邀研究員餘豐慧提醒道。
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