隔夜美股市場窄幅震盪，中國資產逆勢爆發。

多家外資機構表示，隨著中國經濟執行延續穩中向好發展態勢、政策紅利不斷釋放以及企業盈利前景改善，中國資產持續被看好。

中國資產持續強勢

熱門中概股全線走高

昨晚美股開盤後，中國資產集體爆發，納斯達克中國金龍指數直線拉昇，一度大漲超2%，三倍做多富時中國ETF最高漲超6%，兩倍做多中國網際網路股票ETF一度漲超5%，隨後漲幅有所收窄，截至收盤，納斯達克中國金龍指數漲0.6%，本週累計大漲3.93%。

熱門中概股全線走高，祿達技術暴漲超33%，新氧大漲超17%，愛回收、慧擇漲超8%，富途控股、金山雲漲超7%，老虎證券超6%，京東、愛奇藝、小牛電動、唯品會漲超3%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩、網易、攜程、房多多、虎牙等漲超2%。

另據統計，KraneShares中國海外網際網路 ETF（KWEB）本週累計大漲近7%，iShares MSCI 中國 ETF（MCHI）周漲幅漲超 4%，均創3月初以來的最大單週漲幅。

其中，富途控股、老虎證券的強勢表現備受市場關注。訊息面上，巴克萊銀行在最新發布的報告中表示，富途作為亞洲領先的線上券商，類似於Robinhood和Coinbase的結合體，並融入富達(Fidelity)或嘉信(Charles Schwab)的財富管理元素。

巴克萊認為，富途憑藉強勁的客戶增長、資產管理規模和收入擴張，正抓住亞洲資本市場的復甦機遇，預計未來幾年增長將加速，對尋求新興市場科技股曝光的投資者構成吸引力。

報告強調，目前富途的客戶基數達270萬付費散戶投資者，資產管理規模超過1000億美元，年增長率達20%—25%。

報告預計，2025年富途收入預計增長48%，至189億港元；2026年增長13%，至196億港元；預計2025年EPS為60.94美元，2026年為68.66美元。

外資唱多中國資產

最新發布的景順全球主權資產管理研究顯示，一些國際投資機構對中國市場的興趣明顯回升。該調查涵蓋83家主權財富基金和58家央行，這些機構總共管理約27萬億美元的資產。

多家外資機構近期表示，隨著中國經濟執行延續穩中向好發展態勢、政策紅利不斷釋放以及企業盈利前景改善，中國資產持續被看好。更多增強各類外資參與中國資本市場便利度的政策舉措值得期待。

“平均而言，若上市公司將總現金支出的10%用於股息或回購，將有助於提升14%的公司估值。”高盛近日發表報告稱。高盛認為，中國上市公司派息和回購增加，將明顯有助於提升企業估值。

看好中國經濟增長前景，是外資機構唱多A股的重要原因。

“我們上調了中國2025年全年GDP增速預測。”瑞銀投資銀行高階中國經濟學家張寧近日表示。

除瑞銀外，德意志銀行、惠譽也紛紛上調了對2025年中國經濟增速的預測。

在政策層面，路博邁基金認為，下半年，央行可能會透過降準、降息等手段，增加市場流動性，降低企業融資成本，刺激經濟增長。在財政政策方面，政府可能會加大基礎設施建設投資，推動產業升級和科技創新，同時實施更積極的稅收政策，減輕企業負擔，激發市場活力。

科技板塊帶來的中國資產價值重估共識擴大也是外資機構看多中國資產潛在機會的關鍵因素。滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監範卓雲表示，對中國的科技股保持相對樂觀的投資評估，特別是DeepSeek帶來了重大開源技術突破，帶動了中國人工智慧的普及化、商業化。

瑞銀財富管理投資總監辦公室在近日釋出的亞洲2025年中展望中表示，進入下半年，在AI應用日益普及、政府利好政策持續以及DeepSeek的突破帶動企業需求增加的支援下，中國科技板塊蘊含超額收益機會。

滬指年內收盤新高！

後市怎麼看?

近期A股也持續走強，截至昨天收盤，上證指數收於3534.48，年內收盤新高！

展望後市，太平洋證券指出，自指數向上變盤之後，銀行、AI、創新藥、軍工等諸多板塊輪番上漲，呈現“百家爭鳴”的景象，目前成交量正溫和放大，上漲呈現進二退一震盪上行的走勢。維持指數上行未結束的判斷，此輪上漲預計將上破去年10月8日的高點。

渤海證券稱，本週市場呈現高位震盪特徵，市場表現較有韌性，市場以震盪消化此前連續三週的上漲。就未來而言，在以流動性為主要推動的行情中，政策走向和增量資訊催化，將影響行情的發展。未來，如果“反內卷”政策進一步加力顯效，或國際貿易、國內經濟政策有進一步的利好，行情有望在預期牽引下，以流動性為支撐實現進一步的上漲。

前海開源楊德龍表示：下半年A股和港股市場有望聯袂上漲。現在投資者對於後市的信心越來越足，也意味著下半年A股和港股市場的表現可能會超過大多數人的預期。在大盤迴升的情況之下，很多行業板塊開始強勢表現，比如說人形機器人板塊、英偉達產業鏈、創新藥，以及代表行情風向標的券商股，近期都是持續上攻，帶來了很強的賺錢效應，這也進一步提升了投資者的信心。

行業輪動加快，今年上半年市場的走勢比較分化，呈現出啞鈴型的形態，一方面是科技成長股出現大幅上漲，典型代表就是人形機器人、創新藥，另一方面是追求穩定回報的投資者多配置銀行等低估值、高股息板塊，而其他很多板塊走勢低迷。下半年這兩個方向仍然可以繼續關注，而市場的回升也會給一些調整比較充分的消費白馬股、新能源龍頭股帶來估值回升的機會，下半年市場的行情有望進一步擴散，市場賺錢機會也將增多。