零售業疲軟預示央行或將重啟降息加拿大統計局《2025年2月零售貿易》報告解讀

點選標題下「藍色微信名」可快速關注

關

注

楓投Fengtou.ca

加拿大商業資訊平臺

搭建企業家橋梁

壯大在加華人產業

推動商業科技創新

摘要：加拿大統計局於4月25日釋出的《2025年2月零售貿易》報告顯示，2月份零售額下降了 0.4% ，降至 693億加元。九個子行業中，有四個行業的銷售額出現下滑，其中汽車及零部件經銷商的銷售額降幅最為顯著。

加拿大統計局於4月25日釋出的《2025年2月零售貿易》報告顯示，2月份零售額下降了 0.4% ，降至 693億加元。九個子行業中，有四個行業的銷售額出現下滑，其中汽車及零部件經銷商的銷售額降幅最為顯著。儘管核心零售額（不包括加油站、燃料供應商以及機動車和零部件經銷商）增長了 0.5% ，但整體資料仍難掩零售業的疲軟態勢。

汽車零售領跌，消費信心低迷

資料顯示，2月份汽車及零部件經銷商的銷售額下降了 2.6% ，該細分行業內的所有四種類型商店均出現下滑。其中，新車經銷商的銷售額跌幅最大，達到 3.0% ，這是連續第二個月下滑。此外，汽車零部件、配件和輪胎零售商的銷售額也下降了 1.6% 。

經濟學家指出，汽車銷售作為經濟週期敏感型支出的重要指標，其持續下滑反映了消費者信心的減弱。尤其是面對美國近期對中國商品徵收高額關稅的影響，消費者的購買力受到進一步壓制。

區域零售表現分化：魁北克與BC省領跌

從地區來看，七個省份的零售額在2月份出現下降。按加元計算，降幅最大的是 魁北克省 ，其零售額下降了 0.9% ，這是該省連續第二個月出現下滑。蒙特利爾人口普查大都市區（CMA）的銷售額更是大幅下降 2.5% 。

與此同時，BC省 的零售額也下降了 0.6% ，主要原因是傢俱、家居用品、電子產品和家電零售商的銷售額下滑。大溫地區的零售額下降了 0.9% ，顯示出該地區消費市場的疲軟。

3月預估資料：短暫反彈或難掩長期趨勢

加拿大統計局還公佈了3月份零售額的初步預估資料，顯示銷售額增長了 0.7% 。然而，經濟學家警告稱，這一增長可能只是暫時現象，主要得益於消費者搶購以應對即將到來的關稅衝擊。

BMO Economics高階經濟學家兼經濟副總裁謝莉·考希克（Shelly Kaushik）表示，3月份的增長可能反映了美國關稅和加拿大反制措施出臺前汽車銷量的預期增長。但她預計，5月份公佈的剔除汽車銷售的資料將明顯疲軟。

經濟學家解讀：降息或成必然選擇

多位經濟學家認為，近期零售資料釋放出“嚴峻的資訊”，暗示加拿大經濟正面臨更大的下行壓力。

羅森伯格研究與聯合公司（Rosenberg Research & Associates Inc.）創始人戴維·羅森伯格（David Rosenberg）指出，2月份的資料顯示週期性敏感型支出下降了 1.7% ，較上月的 1.4% 進一步惡化。建築材料支出下降 2.8% ，傢俱和家電支出下降 2.9% ，服裝銷售額下降 2.7% 。他認為，這些資料表明加拿大住房市場正在走弱，同時就業前景也可能受到影響。

羅森伯格還強調，非核心專案的增長主要歸因於食品和藥品銷售額的上升，這並不能掩蓋其他領域的疲軟。

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）經濟學家凱瑟琳·賈奇（Katherine Judge）則表示，第一季度零售額“持平”，與去年第四季度 5.6% 的年化增長率相比大幅下降。她指出，汽油價格下跌並未促使消費者將節省的資金用於其他消費領域。

賈奇預測，由於消費者和企業信心持續低迷，加上關稅對就業市場的潛在衝擊，加拿大央行很可能在6月會議上提供足夠的GDP疲軟證據，並下調利率 25個基點。

未來展望：降息之路或將開啟

羅森伯格認為，當前疲軟的經濟環境和不斷上升的不確定性，為加拿大央行重新開啟降息之路提供了充分理由。他預計，央行可能會持續降息，直到政策利率降至中性區間的最低端—— 2.25% 。

經濟學家們一致認為，零售業的疲軟表現不僅反映了消費者信心的下降，也為央行提供了更多寬鬆貨幣政策的空間。未來幾個月，加拿大經濟能否從這場“零售寒冬”中復甦，將取決於央行的政策調整和全球經濟環境的變化。

結語

零售業作為經濟健康狀況的晴雨表，其表現往往能揭示消費者信心和經濟活力的變化。2月份零售資料的疲軟，加上關稅帶來的額外壓力，使得加拿大經濟面臨更大的挑戰。在這種背景下，央行重啟降息的可能性大幅增加。未來，加拿大能否透過政策調整實現經濟復甦，仍有待觀察。

您如何看待加拿大零售業的現狀和央行的降息預期？歡迎在評論區分享您的觀點！

往期推薦：

寧德時代點燃鈉新熱潮，加拿大新品牌鈉離子戶外電池同臺發力

最新研究報告：加拿大建築環境技術創新：邁向淨零經濟的綠色未來

創紀錄！Blossom完成加拿大史上最大規模股權眾籌，1100名投資者助力300萬加元融資

幫美國人代購中國商品+清關：加拿大新商機悄然崛起！

加拿大汽車行業接連傳來停工停產，加國1.2萬個崗位暫停！

免責宣告：楓投Fengtou.ca釋出此內容中所含材料僅供參考，無意構成在任何司法轄區進行證券發行。此內容不應解讀為買賣產品或證券的邀約、招攬或推薦。

注：由於微信公眾號出現新的排序機制，您可能閱讀不到我們的推送。如擔心無法收到最新的加拿大楓投深度報道，可回到本號首頁點選右上角，將公眾號加星標，感謝諸位讀者。

楓投加拿大

fengtouca

楓投—加拿大商業資訊平臺致力於利用網際網路工具共建加拿大華人商業環境，在多元化的結構下，促進企業家交流溝通，分享經驗和心得，並以此提高華人在加拿大的創業投資環境。

我們期待透過不斷堅持的努力打造加拿大良好的創業土壤以及商業環境。

We look forward to building Canada's entrepreneurial climate and business environment through our continued efforts.

PARD公司

PARD

加拿大PARD公司代運營楓投平臺網站及自媒體賬號，PARD公司是加拿大大溫地區為數不多的網際網路技術解決方案提供公司，公司成立8年，透過網際網路前沿技術為各大企業提供從0到1的技術解決方案，包括不限於企業網站、APP應用、人工智慧技術，區塊鏈技術、智慧硬體技術等。

如需合作請直接與公眾號聯絡獲得聯絡方式。公司網站：www.pardpro.ca