2025.07.09
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作者 | 第一財經 李雋
早盤報收3507.69點，成功突破3500點整數關口。繼3400點之後，時隔7個交易日，上證指數再上新關口。
7月9日上午，A股三大指數全線上揚，滬深京三市以9691.5億元的半天成交額，支撐整個市場走高，銀行股帶領大金融板塊持續走強，帶領指數繼續向上。
業內人士認為，上證指數突破3500點之後，投資者需要考慮套現部分漲幅過大的個股，比如部分估值已經拔高的一些新消費、銀行股，並向其他板塊切換，預計板塊之間將會產生輪動。接下來，人工智慧相關板塊依然看高一線，需要關注真正的產業龍頭，因為預計有下一波上漲。
信達證券策略分析師樊繼拓認為，當前市場正處於典型的7月季報期中，新消費和AI板塊雖然前期漲幅可觀，但大部分二三線標的僅是估值修復行情，由此導致相關標的輪漲過後，在接近季報期，往往會出現階段性回撤。預計真正的產業龍頭在短暫休整後，往往會有第二波行情，AI板塊經過一個季度的調整，已進入左側佈局觀察區域。對於金融板塊，樊繼拓持相對樂觀態度，四季度有可能複製2014年末的行情，新增經濟政策和居民增量資金流入可能會共振。
“接下來的7月份行情之中。板塊之間將會產生輪動。”慧研智投科技有限公司投資顧問李謙向第一財經分析，當前銀行股存在“虹吸效應”，低估值、高股息特性使銀行板塊成為資金避風港，吸引資金追捧，隨著股價持續攀升，需警惕大小銀行業績分化和部分個股的估值虛高風險。他認為，接下來行情的投資主線包括創新藥、軍工重組、新能源金屬和半導體等。
華金證券策略分析師鄧利軍判斷，美國總統特朗普7月7日表示，將從8月1日起分別對來自日本、韓國等14個國家的進口產品徵收25%至40%不等的關稅，短期有望提振A股市場情緒，主要因為短期對出口和製造業投資可能有一定支撐，但外需偏弱仍是壓制因素。本輪對14個國家徵收的關稅，可能支撐我國代替性出口增長，從而對製造業投資有一定提振作用：如機電裝置在東南亞的電子代工成本上升，汽車和機械裝置在日本進口成本提高，柬埔寨、孟加拉國的服裝出口受挫等，均可能導致訂單迴流我國。
在深圳市德遠投資有限公司基金經理伍周看來，本輪將會出現持續3年以上的科技股牛市，最看好人工智慧基礎設施（AI晶片、PCB、光模組等）、人形機器人、AI應用、固態電池、智慧駕駛等產業趨勢投資主線；人形機器人板塊方面，預計7月底、8月份將有表現，10月份則是“收穫”季節。
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