2025.07.09

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作者 | 第一財經 李雋
早盤報收3507.69點,成功突破3500點整數關口。繼3400點之後,時隔7個交易日,上證指數再上新關口。
7月9日上午,A股三大指數全線上揚,滬深京三市以9691.5億元的半天成交額,支撐整個市場走高,銀行股帶領大金融板塊持續走強,帶領指數繼續向上。
業內人士認為,上證指數突破3500點之後,投資者需要考慮套現部分漲幅過大的個股,比如部分估值已經拔高的一些新消費、銀行股,並向其他板塊切換,預計板塊之間將會產生輪動。接下來,人工智慧相關板塊依然看高一線,需要關注真正的產業龍頭,因為預計有下一波上漲。
信達證券策略分析師樊繼拓認為,當前市場正處於典型的7月季報期中,新消費和AI板塊雖然前期漲幅可觀,但大部分二三線標的僅是估值修復行情,由此導致相關標的輪漲過後,在接近季報期,往往會出現階段性回撤。預計真正的產業龍頭在短暫休整後,往往會有第二波行情,AI板塊經過一個季度的調整,已進入左側佈局觀察區域。對於金融板塊,樊繼拓持相對樂觀態度,四季度有可能複製2014年末的行情,新增經濟政策和居民增量資金流入可能會共振。
“接下來的7月份行情之中。板塊之間將會產生輪動。”慧研智投科技有限公司投資顧問李謙向第一財經分析,當前銀行股存在“虹吸效應”,低估值、高股息特性使銀行板塊成為資金避風港,吸引資金追捧,隨著股價持續攀升,需警惕大小銀行業績分化和部分個股的估值虛高風險。他認為,接下來行情的投資主線包括創新藥、軍工重組、新能源金屬和半導體等。
華金證券策略分析師鄧利軍判斷,美國總統特朗普7月7日表示,將從8月1日起分別對來自日本、韓國等14個國家的進口產品徵收25%至40%不等的關稅,短期有望提振A股市場情緒,主要因為短期對出口和製造業投資可能有一定支撐,但外需偏弱仍是壓制因素。本輪對14個國家徵收的關稅,可能支撐我國代替性出口增長,從而對製造業投資有一定提振作用:如機電裝置在東南亞的電子代工成本上升,汽車和機械裝置在日本進口成本提高,柬埔寨、孟加拉國的服裝出口受挫等,均可能導致訂單迴流我國。
在深圳市德遠投資有限公司基金經理伍周看來,本輪將會出現持續3年以上的科技股牛市,最看好人工智慧基礎設施(AI晶片、PCB、光模組等)、人形機器人、AI應用、固態電池、智慧駕駛等產業趨勢投資主線;人形機器人板塊方面,預計7月底、8月份將有表現,10月份則是“收穫”季節。