什麼是世界上最穩當的生意？
19世紀，美國淘金者的故事告訴我們：不是挖金子，而是賣挖金子的鏟子。
上個月，一家名為恆鑫生活的合肥企業登陸深交所，市值一度衝破70億。
你或許從未聽說過這家公司，但開啟它的商業版圖，會發現它的“金主”格外親切：
瑞幸、喜茶、星巴克、蜜雪冰城、麥當勞、漢堡王、Coco都可……
但當這些耳熟能詳的品牌們還在為“9塊9”價格戰發愁時，恆鑫卻靠著1毛錢和2毛錢的吸管和紙杯，把年利潤做到了2個億。
這家公司的創始人，曾是位優秀的技校老師。
是什麼讓他放棄了體面的“金飯碗”？賣杯子的生意，又真的和我們想象中一樣容易嗎？
60後技校老師，下海創業
在電視劇《繁花》中，寶總打造的三羊牌火遍了南京路，面對記者採訪，他對著鏡頭亢奮喊道：
“我們要感謝這個時代！”
恆鑫生活的發家故事，是比電視劇本還典型的“時勢造英雄”。
其創始人，是嚴德平和樊硯茹夫婦，他們都是60後，而且都來自安徽合肥。
● 恆鑫生活生產的紙杯
1986年，23歲的嚴德平本科剛畢業，就成為合肥林業職業技術學校的一名教師，早早捧起了“金飯碗”。
在今天，“穩定體面”是年輕人競相追逐的職場圭臬，但在改革開放初期，敢打敢拼才是時代精神。90年代，公職人員下海經商，是一種潮流。
1997年，嚴德平在講臺上堅守了11個寒暑，那一年，香港迴歸，改革開放的浪潮愈發澎湃，全社會都對未來充滿了信心，洋溢著前所未有的活力與喜慶。
正是受到這種積極氛圍的感染，嚴德平也按捺不住那顆創業的心，選擇告別了講臺，攜手初中學歷的妻子樊硯茹，共同踏上了創業之旅。
高知分子創業，往往有別於草根創業者的盲目。
支援夫妻倆辭掉“金飯碗”的底氣，不止是一腔熱血，還有一門穩賺不賠的生意：出版印刷。
市場經濟初期，帶動著商務印刷需求的激增，於是嚴德平夫婦成立了恆鑫生活的前身——合肥恆鑫印務有限公司，希望透過給企業製作宣傳畫冊、資料等印刷品來賺錢。
由於創業初期資金不足，他們就先購買便宜的二手印刷裝置，自己再花大精力研究修理和使用。
而且，聯絡客戶、設計畫冊、對接甲方、印刷裝訂、財務出納這些流程既繁瑣又複雜，讓夫妻倆倍感不適。
但好在，憑藉吃苦耐勞的踏實勁兒，以及能精準對接企業客戶的個性化需求的出色能力，他們不僅賺到創業的第一桶金，還積累了一定的客戶資源，在市場站穩了腳跟。
但夫妻倆並沒有一直耕耘這份生意，反而有著很強的危機意識。
主要原因，是印刷這門生意的技術門檻並不高，只要有一臺電腦、一臺印表機就能入行。
當時，夫妻印刷店如雨後春筍般出現在合肥的大街小巷，為印刷生意這門生意刻上了時代的腳註：拿來餬口可以，想賺大錢卻很困難。
這樣的收益，和嚴德平從職校辭職的風險其實並不匹配，所以他也一直在尋找轉型的機會。
洋快餐，不只美味，更有商機
如何轉型，一直是很多企業最頭疼的問題，但歸根結底，大多是兩方面因素：一是不願割捨已經有了市場基礎的舊事業，二是找不到合適的新賽道。
而嚴德平夫婦始終抱著“再創業”的決斷，不僅有魄力，而且身處改革開放日新月異的熱土，很快就找到了方向。
2000年，千禧年的鐘聲叩開新世紀的大門，國內也湧現越來越多的新事物。
當時，不少外國快餐品牌在中國紮根，麥當勞、肯德基等國際快餐巨頭的霓虹燈招牌次第亮起，它們帶來了美式漢堡的誘人香氣和更快捷的出餐效率，很快就贏得了中國消費者的歡心。
● 大陸第一家麥當勞
在這場餐飲變革中，嚴德平夫婦的商業嗅覺顯得格外敏銳。當普通消費者沉醉於薯條的酥脆時，這對創業搭檔察覺到這些外國快餐品牌有一個特點：
傳統餐飲，餐具是一種耐用品，而外國品牌，則喜歡用一次性餐具，特別是紙杯、杯蓋、食盤、餐盒這類紙質餐具。
獨特的視角，幫助他們作出了改變命運的判斷：隨著外國快餐品牌在中國越來越受歡迎，一次性餐具會成為持續消耗的剛需品。此時向製造業轉型，未來有著無限的可能！
說幹就幹，他們立刻啟動了戰略轉型，將印刷業務積累的資本果斷投向紙製品生產線。
● 恆鑫的產品
2001年，隨著國內首條自主設計的紙杯生產線轟鳴啟動，這對伉儷不僅完成了從服務商向製造商的華麗轉身，更成為國內較早進軍一次性餐具行業的公司，真正走在了時代潮頭。
一場“豪賭”，恆鑫走向巔峰
在轉向紙杯製造的最初歲月，恆鑫的生產線如同剛入海的帆船，順著快餐文化普及的細浪緩緩前行。
紙杯，這個看似技術含量不高的產業，卻在時代的加持和嚴德平準確地判斷下，開出了絢麗的花朵。
其中最關鍵的，莫屬2008年的一次“豪賭”。
當時，北京奧運會舉辦在即，為了向世界展示更好的中國，國務院出臺了“限塑令”，在全國禁止生產、銷售、使用厚度小於0.025毫米的塑膠購物袋。
● 北京奧運會宣傳畫報
乍一看，這份檔案與恆鑫的紙杯生意毫無瓜葛，但嚴德平心中卻激起了千層浪。
代入當時的場景，大多數人對這份檔案的解讀是：這是對塑膠製品行業的“緊箍咒”，正確的做法是趕快離場，抓緊時間尋找塑膠的相關替代品。
但兼具學者思維與商人嗅覺的嚴德平卻認為，塑膠製品有著遠超紙製品的應用場景，很難被取代。
真正的破局點，是既滿足環保需求又能有廣泛應用場景的可降解塑膠製品。
於是他再次當機立斷，花大價錢向可降解的PLA淋膜紙杯進行技術攻關。
● 恆鑫生活的車間
而時間和市場再次檢驗了嚴德平眼光的毒辣，這次“逆勢”轉型，真正為恆鑫近年的起飛奠定了基礎——
2019年，國內現制飲賽道的大爆發，恆鑫憑藉既安全環保、又能在杯身上印刷鮮豔的品牌標識的PLA餐具，拿下了不少奶茶品牌，逐漸走向了巔峰。
從2020年開始，恆鑫的營收資料一步一個大臺階地往上爬，很快從4.2億爬到了近16億，併成功在今年3月敲鐘深交所。
● 恆鑫生活，深交所敲鐘
至此，嚴德平也用近30年的時間完成了從技校老師到上市老總的轉型，恆鑫也成為合肥第95家上市公司，成為了安徽的驕傲。
但表面穩賺不賠的“賣鏟人”生意，實則暗流洶湧，嚴德平承載的壓力，要遠超外人的想象。
嚴德平的壓力
今天的恆鑫，要面臨同行們甚至是餐飲品牌自建紙杯供應鏈的競爭，還要面對一張交織著技術、地緣、政策的全球網路。
在如此複雜的局面下，極度考驗領導者的判斷力和決策力。
比如上週特朗普突如其來的“對等關稅”，驚出北美有眾多客戶、剛在泰國建廠的恆鑫一身冷汗。
再比如國內現制飲賽道飽和帶來的競爭加劇，現制飲品牌都在想辦法摳成本，要麼要求供應商降價，要麼就“移情別戀”轉向其它公司，甚至自己向上遊佈局，自己造“鏟子”。
對內，嚴德平採取的對策簡單實用，就是用降價來擴大產量和銷量。
2023年下半年，恆鑫生活與主要客戶協商一致下調了產品銷售單價，雖然公司綜合毛利率較上年同期下降2.48%，但靠走量，一樣把利潤給拉了上去。
● 恆鑫生活主要產品銷售價格，2024年價格明顯回落
但饒是如此，恆鑫仍未能留住雪王和庫迪這兩位原先的大客戶，像蜜雪冰城，最終偏向了家聯科技，逐漸告別了恆鑫生活。
此外，除了同行的競爭，恆鑫同樣害怕現制飲品牌們向上遊佈局，自己生產紙杯等產品。
在這個規模為王的時代，餐飲品牌們都在算賬：自己的規模能否覆蓋建設供應鏈的成本，透過將成本攤勻到每一個紙杯上進行計算，假如價格低於供應商的價格，那麼就會立刻進行投產。
此次IPO，恆鑫的主要目的就是募集資金，進一步擴大規模、攤勻成本，用走量的方式留下和吸引更多客戶。
賣鏟人的價值
除了國內市場飽和的難題，恆鑫的出海之路也並非一帆風順。
早在2019年，恆鑫就曾受到關稅影響，對在美的前十大客戶進行了調價，導致那年的營收和利潤都出現了下滑。
為了應對這種挑戰，嚴德平的策略是海外建廠，去年在泰國成立恆鑫生活科技公司，一來能繞開關稅的影響，二來能滿足新茶飲品牌們“快速補貨、定製化包裝”需求。
● 4月15日，恆鑫生活泰國工廠首批貨物裝櫃
對於新茶飲品牌來說，在海外構建供應鏈的風險很高，有太多的不可控因素。
而積極布局海外且可靠的恆鑫，就成了當下新茶飲品牌們的不二之選，甚至是一顆定心丸。
恆鑫海外建廠的意義，無疑超越了單個企業尋求增長的商業行為，往高了說，這也是中國企業在出海上團結與共贏的真實寫照。
恆鑫生活，也重新定義了“賣鏟人”的價值：不僅是風口的受益者，也可以是產業變革的推動者。