最近一篇研報的內容火了。
一般來說大多數人不會關注某篇具體的券商研報，但這次一篇華泰證券的研報經各路媒體轉發，其內容被廣泛討論了。
因為這篇研報，涉及大眾非常關心的生育補貼。
該研報推測，全國性的生育補貼政策年內就可能落地，還給出了估算，估算根據是全國0-2歲幼兒的養育成本在年均24538元，以15%的財政覆蓋力度計算，每個適齡幼兒的補貼力度大概在3600元/年左右。
當然，上述都是研報的推測，目前還未出臺任何全國性的生育補貼政策。可能年內會有相關政策，但補貼數額也未必就是研報推測那樣。
但這份研報給出的資料引人深思。
其中提到，北歐幾個發達國家，近二十年每個婦女平均生育子女數高於日韓。
這被歸因於幾個北歐國家在家庭福利方面的公共開支力度更大。
而中國，在家庭福利方面的公共開支佔GDP比重，2023年經測算約0.45%，雖不及上述發達國家，但國內有些地方已經推出了生育補貼，出現了生育企穩跡象等積極效果。
這篇研報沒有提到國內一個生育補貼效果出眾的地方，那就是湖北天門。
天門的生育補貼如上表所示，專案較多，包括基因篩查的費用減免、一次性生育獎勵、分娩補助、產假補助、從出生發放到三週歲的育兒補貼（二孩每月800元、三孩每月1000元）、購房時用得上的獎勵。
2023年9月，天門的生育促進政策出臺，去年初完善，運行了一年多，效果似乎很不錯——2024年，湖北省天門市出生人口數量7217人（其中一半以上是二孩或三孩），同比增長17%，遠高於全國5.8%的同比增幅。
有這樣亮眼的成效，花了多少錢呢？
截至今年3月，一年多的時間裡，天門共發放鼓勵生育政策資金5992萬元，其中近一半是鼓勵生育購房補貼。
也就是一年多花不到六千萬元，就能有效提升天門這樣一個縣級市的出生人口數，其中近三千萬還可以花在房地產去庫存上。
天門去年常住人口108.40萬人，如果把天門的政策推廣到全國，按照人口比例估算，全國一年時間裡發放鼓勵生育政策資金大概是778.5億元。
778.5億元看上去多，但其實只佔去年GDP的0.058%，去年全國一般公共預算支出的0.27%，真不算多了。
而且這些補貼發下去，有相當比例可以用於房地產去庫存，剩餘的大部分也會花在養育孩子的日常支出裡，不僅惠及新生兒和父母，還能帶動嬰幼兒相關的產業發展，並不是花錢就打水漂了的，而是真真實實參與到經濟迴圈中去了。
這是我按照天門的經驗，估算的全國發放鼓勵生育政策資金的數額，與華泰證券的研報估算的方式不同，讀者朋友們也可以有其他不同的估算方式。
我的計算方式與華泰證券的研報有一點不同，那就是參照天門的經驗，沒有給一孩補貼，而華泰證券的研報裡明確提出要全面覆蓋一孩和多孩。
如果補貼覆蓋到一孩，鼓勵生育政策資金應該還要翻倍。
當然，鼓勵生育政策資金還可以擴充套件更多的專案。
比如全國分娩鎮痛實施率只有30%左右，而歐美國家達到了85%的高水平。為了讓更多婦女在分娩時減輕疼痛，減少對分娩的恐懼，可以嘗試加入分娩鎮痛的補貼。
讀者朋友們覺得，還有哪些生育和養育環節，可能需要補貼呢？
上下滑動檢視參考資料：
讓無痛分娩成為生育友好的“標配” – 中國婦女報 http://paper.cnwomen.com.cn/html/2025-06/17/content_7_7177.htm
華泰證券：全國性的生育補貼政策有望在年內落地|介面新聞 · 快訊 https://www.jiemian.com/article/12989757.html
華泰 | 戰略：生育支援政策的中國路徑和國際經驗 https://mp.weixin.qq.com/s/uW5mCvWIORShOBtWorXDbQ
天門市購房及鼓勵生育相關獎補政策細則-天門市人民政府 https://www.tianmen.gov.cn/zwgk/bmhxzxxgkml/xzbcy/jlbsc/zfxxgk/fdzdgknr/gzdt/t_5571621.shtml
瞭望丨湖北天門探尋“生育密碼”-新華網 http://hb.news.cn/20250301/0c8d6d2467324886abf03782a56e2ec3/c.html
人口概況-天門市人民政府 https://www.tianmen.gov.cn/zjtm/rwls/rkzk/202504/t20250401_5598292.shtml
文章用圖：《甘泉村的風波》
本回完