2025.07.16

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作者 | 第一財經王方然

控股股東信披違法違規被罰，拖累西藏珠峰（600338.SH）股價大跌。

西藏珠峰7月15日晚間公告，因涉嫌資訊披露違規，控股股東新疆塔城國際資源有限公司（簡稱“塔城國際”），被證監會立案調查。受此影響，該公司7月16日大跌6.38%，報收10.41元/股。

此次被立案之前，塔城國際不僅多次因信披被監管處罰，還因債務糾紛，導致所持西藏珠峰股份全部遭凍結、折價拍賣。由於持股比例已不足8%，若所持股份後續繼續被拍賣，塔城國際的控制權可能面臨易手。

相較於塔城國際，西藏珠峰的業績卻大幅改善。該公司預計，今年上半年淨利潤同比最高增長138.96%。就是在這種情況下，塔城國際仍將資金拆借給西藏珠峰。截至去年底，本息合計接近1.6億元。

控股股東屢屢違規受罰

根據西藏珠峰最新披露，該公司7月15日收到通知，因涉嫌資訊披露違法違規，塔城國際被證監會立案，並在近日收到了立案告知書。

西藏珠峰還稱，立案調查針對的是塔城國際，與該公司日常經營管理和業務無關，但市場反應依舊強烈。截至16日收盤，該股下跌6.47%，報10.4元/股。

塔城國際此次被立案調查的具體原因,西藏珠峰未在公告中提及。而因為信披違規，塔城國際此前已多次被監管處罰、公開批評，最近的一次是在一年多前。

公開披露顯示，2024年4月，塔城國際、西藏珠峰和相關責任人員，被西藏證監局出具警示函，原因是塔城國際所持西藏珠峰38.25%的股份，在2021年7月13日全部被輪候凍結，但該公司未及時將相關情況告知。直至2024年1月13日，西藏珠峰才補充披露此事。當年2月，塔城國際等相關企業和人員，已被上交所通報批評。

另外，因未及時披露管理層與第三方簽訂為塔城國際代償債務的有關協議，西藏珠峰及相關高管，還在2022年被西藏證監局出具警示函，並記入誠信檔案。該協議由西藏珠峰法定代表人黃建榮、實控人之一黃瑛，與九州證券法定代表人吳強，在2016年共同簽署，內容涉及九州證券為塔城國際進行債務代償及投資等安排。協議簽署時，黃建榮的另一身份，是塔城國際執行董事。當時，上交所已對雙方關聯關係進行公開問詢，但西藏珠峰仍未能就此履行信披義務。

屢次違規背後，塔城國際的債務危機也日益嚴峻。

據西藏珠峰7月4日披露，塔城國際及其一致行動人中國環球新技術進出口有限公司（下稱“中環技”），合計持有西藏珠峰7292.95萬股，佔西藏珠峰總股本的7.98%。其中，塔城國際持有的2806.51萬股，目前全部處於被凍結、輪候凍結狀態。

而塔城國際所持的西藏珠峰股份，此前已多次低價拍賣。京東資產交易平臺資訊顯示，塔城國際所持有的西藏珠峰350萬股，5月拍賣時因無人出價流拍，直到7月15日才以3372.5萬元的價格拍出，處置機構為國家稅務總局塔城地區稅務局稽查局。以此估算，西藏珠峰股份此次拍賣成交價約9.64元/股，較當天11.12元的收盤價，折價約15%。

控制權面臨易手

由於債務糾紛、欠稅，塔城國際持有的西藏珠峰股權，經過多次拍賣後，目前持股比例已不足8%。

西藏珠峰2023年12月的一份公告顯示，塔城國際與7名執行申請人發生訴訟，僅剩餘債務金額就高達15.182億元。其中最大的一筆，來自與九州證券的糾紛。根據2022年5月北京仲裁委出具的裁決書，上海靜安區法院根據申請人的訴訟保全要求，凍結該公司持有的西藏珠峰1.27億股後，仍有剩餘債務約7.3億元。

披露還顯示，這7名執行申請人中，包括兩家稅務機關，凍結原因則是“稅收強制執行而被輪候凍結”。當時，塔城國際共欠繳稅款合計約1.8億餘元。

（圖片來源：西藏珠峰公告）

截至2023年12月11日，塔城國際持有的西藏珠峰1.27億股，市值約15.78億元（按當日收盤價12.43元/股計算），市值與債務規模基本持平。

除了西藏珠峰，塔城國際也是西部礦業（601168.SH）第七大股東，持股比例約1.26%。據西部礦業2025年一季報，塔城國際持有的這些部分股權，同樣全部處於質押狀態。企查查最新資訊顯示，除上市公司股權外，塔城國際法定代表人黃建榮實際控制的上海海成資源（集團）有限公司，部分股權也被凍結。

（圖片來源：西藏珠峰公告）

與塔城國際深陷債務泥潭形成鮮明對比的是，西藏珠峰（600338.SH）的業績持續向好。業績預告顯示，該公司預計今年上半年實現淨利潤2.04億元至3.06億元，同比增長59.31%至138.96%。業績增長的主要原因，是公司子公司塔中礦業的生產恢復到常規產能，銷售量同比增加，且公司持續多舉措改善運營效率，生產運營成本下降，運營效果趨於良性發展。

雖然西藏珠峰處境改善，塔城國際的控制權，卻面臨易手的風險。

披露資訊顯示，經過近期最新一輪變賣結束後，塔城國際及其一致行動人，共計持有西藏珠峰6942.95萬股，持股比例7.59%。

截至3月末，西藏珠峰第二大股東為四川信託-錦繡優債1號集合資金信託計劃，持股數量為4353.49萬股，持股比例為4.76%。其餘股東持股均在3%以下。

"若塔城國際持股持續被拍賣，並最終清空，僅靠中國環球新技術的持股，可能難以維持控制權。"一名業內人士對第一財經分析，由於股權結構已相當分散，任何持股5%以上的股東，都可能成為潛在的實際控制人。

蹊蹺的是，即便自身資金流緊張，塔城國際仍將資金拆借給西藏珠峰。財報顯示，截至2024年12月底，西藏珠峰應向塔城國際償還的借款本息，分別達到1.22億元、3470.2萬元。

微信編輯 | 夏木

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