當地時間4月8日美國宣稱對中國出口到美國的中國商品徵收104%的關稅。如何看待美國關稅威脅持續加碼？
一是高關稅的威脅邊際遞減。如果關稅達到一定的閾值，多數產品價格競爭力都已經被削弱，那麼進一步提高關稅對出口的邊際影響會變得十分有限，而這一閾值可能在特朗普上臺對我國加徵20%關稅後就已經達到。
從大類產品分類來看，如果在“對等關稅”基礎上加徵50%關稅，受影響較大的產品大類為：光學儀器、電氣裝置、鋼鐵製品、傢俱。雖然光學儀器產品在關稅進一步提高後具有價格優勢的產品份額下降幅度相對較多，但其整體價格競爭力仍高於其他行業。除光學儀器外，在高額關稅下藥品也具有較強的價格競爭優勢。
二是部分產品可能有更強的抗風險能力。在加徵104%關稅時仍然有價格優勢和美國對我國進口依賴度較高的兩類產品可能抗風險能力更強。
從細分產品來看，若加徵關稅幅度提升至86%或104%，仍有價格優勢的產品有：靜止式變流器、未列明車輛零件、電力控制盤、其他具有獨立功能的裝置、雪地行走專用機動車、電爐、坐具的非木質零件、其他雜環化合物。
從高關稅下對美出口可能仍具韌性的產品來看，在加徵104%關稅時仍然有價格優勢或美國自我國進口占比超過80%的產品中，出口規模較大的產品為：智慧手機、遊戲控制器、聖誕節用品、靜止式變流器、不鏽鋼餐桌廚具、未列明電熱器具。按照上述篩選標準篩選出的具有出口韌性的產品，2024年美國從我國進口總額為1158億美元，約佔進口總額的26%。
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