一、美聯儲降息是金融戰？
鮑威爾終於認慫，認清了經濟降溫的現實，通脹已經不是頭號目標。9月議息會議將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平，這是4年來美聯儲首次降息。
由於美國在全球金融中的重要地位以及美聯儲廣泛的影響力，這個訊息可以說是近期最重磅的財經資訊。
然而，伴隨降息同時出現的也有大量誤導性的資訊出現，比如美聯儲又要禍害全球了、我們金融戰又贏了！
這些資訊把美聯儲任何一次貨幣政策調整都視為是一種陰謀或戰爭，在擺事實講道理地談任何具體問題之前，先套上大國博弈、中美對決、金融戰的模版，先有結論，然後再強行去尋找甚至編造論據。
由於立場看上去極為正確：你看，美國又幹壞事了、美必輸、中必贏，所以即便內容是胡說八道也能讓一部分人熱血沸騰。不信你就去B站或抖音搜尋關鍵詞“美國降息”或“美聯儲降息”，出來的結果基本上一半都是這類內容。
總的來說，面對這樣的網際網路環境，考察的就是我們究竟是立場大於事實，還是事實大於立場。
只有拋開立場，從事實和科學角度去思考，才能讓自己的腦袋決定屁股，而不是讓屁股決定腦袋。
放掉立場，認真談一下科學和常識，這也是是我寫今天這篇主題的主要目的。
二、美國為什麼降息?
我們說回到主題，美聯儲降息。
任何國家的央行都有兩個主要職責，一是保護就業、二是穩定物價。美聯儲也不例外。
美國當下開始的降息週期，大背景是美國通脹幾乎完全過去，就業轉冷，已經不適合5.25-5.5%的高利率了。但最近這兩波貨幣週期可以從2020年初說起，因為一切都是從那個時候開始的。
在2020年3月，疫情嚴重衝擊美國之後，美國在2020年的二季度GDP的年化季率是負32.9%，創下自1947年美國政府開始跟蹤該資料以來的最大跌幅，美國半個月時間內就多出1000萬人失業。這個時候美聯儲不得不祭出暴力降息和超級量化寬鬆，美聯儲將聯邦基金利率迅速降低到0，並且從3月初至6月初的短短三個月內，美聯儲擴表規模高達3萬億美元，資產負債表規模急速擴張68.9%。
美國在疫情發生後的兩年，經歷了三件同時發生的事：
1）貨幣大水漫灌，降息到0利率並開啟史上最大規模的一輪量化寬鬆；
2）財政全力輸出，除高收入者外，美國每一個成年人都得到600+1200+1400美元的三次全民發錢；對於疫情期間的失業者，2020年4月5日至2020年7月26日期間每週發600美元，2021年1月3日至2021年9月5日期間每週發300美元；
3）美國社會開始與病毒共存，生產生活逐步恢復常態。
在這三個因素的共同影響下，美國經濟在疫情後迅速恢復，2021、2022、2023年美國GDP名義增速分別達到10.7%、9.1%、7.5%，佔全球經濟比重顯著增加。但由於貨幣寬鬆力度太大，持續時間太長，疊加戰爭和供應鏈影響，2021年開始，美國通脹明顯加速，到2022年達到了嚴重威脅民生的程度。在通脹開始明顯抬頭的時候美聯儲並不急於加息，在2021年8月時，鮑威爾依然堅持通脹是暫時性和過渡性的，但到年底時，通脹已開始出現失控的可能，到2022年6月，美國CPI同比上漲9.1%，為1981年以來最高。
美國CPI各月同比漲幅↑
這個情況下，美聯儲不得不用加息和縮表來應對，因為加息能夠抑制信貸和消費，有效打壓經濟過熱，這是常識。於是美聯儲在2022年初到2023年中連續加息11次，在2022年的6月、7月、9月、11月，每次都是75個基點的大幅加息，因為當時正好也是美國CPI最高的時間段。
經過連續11次加息，聯邦基金利率來到了5.25-5.5%的水平，2001年以來最高水平，而且這樣的高利率維持了十四個月之久。
在這輪加息週期中，美國通脹（CPI同比漲幅）從2022年6月的9.1%下降到了2024年8月的2.5%，幾乎達到了美聯儲的通脹目標。在考慮房租資料的滯後和失真效應後，美國當下實際的通脹水平已經低於2.0%
，加上勞動力市場不斷放緩，這個時候如果繼續維持高利率，就可能因為貨幣政策失誤而導致一場人為的經濟衰退。
因此美聯儲9月降息是合適的，鮑威爾甚至承認，如果在7月議息會議上看到當時的非農就業資料，那麼可能在7月就開始降息，這也解釋了為什麼9月降息50個基點（而非25個基點）的原因，因為一種補償性的降息。
因此回望疫情後的美國貨幣政策，先是遭遇突如其來的疫情衝擊導致大水漫灌挽救經濟，之後由於放水過多導致通脹失控，然後又為了控制通脹大力加息，現在經濟軟著陸後開始降息，就是這樣一個正常的過程。
整體來說，美聯儲是一個對美國經濟負責且行為得當的央行。對於那些我們幻想中的收割全世界的陰謀，美聯儲既沒有動機也沒有能力去實施。
三、美國能靠印鈔剝削世界嗎？
我們現在聊聊陰謀論，美聯儲能靠印鈔剝削世界嗎？
自從佈雷頓森林體系崩潰後，美元不再與黃金掛鉤，美元的價值僅僅在於美國聯邦政府的信用。目前世界上的貨幣幾乎都是這種性質的信用貨幣，對應各個國家的信用。
理論上說，如果美聯儲無限制印鈔，必然會導致通貨膨脹失控，並損害美元背後的信用，導致美元貶值，購買力大幅降低，美聯儲不僅沒有辦法透過無節制印鈔來剝削全世界，而且還會因為這個行為導致國內後院起火、美元信用受損，嚴重侵蝕美國的長期利益，美國人不會蠢到去做這種得不償失的事。
另一方面，儘管經歷過很長一段時間的零利率和量化寬鬆，美國的貨幣供給整體上仍是比較理性的。
據環球銀行間金融通訊協會(SWIFT)公佈的最新資料顯示，美元在全球支付市場中排名第一，佔比接近50%，而且自2011年以來，歐元的使用比例顯著降低，這使得美元佔全球支付的比例這些年來不但沒有下降，反而還在增加，而除了歐元外，其他貨幣和美元都有著數量級的差距。原因很簡單，目前美元比其他貨幣更加適合於成為國際貨幣，如果現在可以用別的貨幣去替代美元來進行國際貿易和金融結算，並且能讓我們的經濟活動效率更高，那大家自然會拋棄美元。
四、美國能靠加息剪羊毛嗎？
除了上面說到的「美聯儲透過寬鬆來剝削世界」的謊言，還有一個反向的謊言，那就是：美國靠緊縮貨幣來刺破其他國家資產泡沫，然後獲得廉價資產，最終得到剪羊毛的效果。
這也是一種臆想，美聯儲加息只是為了平抑美國國內的經濟過熱。
因為我們幾乎找不到美國剪羊毛的案例，但每一個經濟體有不同的週期，可能在美國經濟過熱的時候，有些地方經濟正好衰退，我們不能因為某個國家或地區經濟衰退正好發生在美元加息週期，就說這是美聯儲的陰謀；而在美元降息週期，世界其他經濟體發生經濟衰退的案例同樣也很多，即便考慮美聯儲國內行為的海外影響，我們也無法找到美元加息和美國之外地區發生經濟危機存在任何必然聯絡。
很多持這種陰謀論的人，都喜歡拿亞洲金融風暴來說，但亞洲金融風暴並不是因為所謂美國收割的結果。
一方面，在亞洲金融風暴發生期間，美國並不在加息週期之中，相反，美聯儲還小幅下調了利率，1993年3月末時的聯邦基金利率為5.5%，經過三次降息到1998年11月時是4.75%。我們找不到美聯儲透過貨幣政策攻擊東南亞國家的證據。
另一方面，當時美國經濟如日中天並不是靠「剪羊毛」得來的，而是依賴網際網路產業帶來的新一輪經濟擴張，在美國經濟強勢的背景下，即便美聯儲貨幣政策不收緊，美元也不斷攀升成為強勢貨幣；亞洲金融風暴的發生，原因不在美國，而在這些國家和地區自己。
問題在這些亞洲地區自身，他們先有「四小龍」，後有「四小虎」，但在發展後期，他們的經濟增長越來越依賴不斷增加的資本投入，全要素生產率增長几乎停滯，泰國、印尼、馬來西亞、中國香港等地經濟紛紛進入了泡沫狀態，經濟槓桿化嚴重，資產價格飆升。
香港房價從1996至1997年短期翻倍，隨後1997至1998腰斬
所以，是當初這些亞洲國家金融週期見頂、風險積累太多，最終導致出現了金融風暴，風暴的導火索僅僅是泰銖取消了聯絡匯率制（放棄與美元掛鉤），沒人逼泰國這麼做。在亞洲市場被血洗的過程中，美國的主要資金還在納斯達克那些充滿願景的科網泡沫中爆炒，並沒有透過抄底亞洲廉價資產來實現所謂的「剪羊毛」。
五、怎樣遠離垃圾資訊
所有垃圾資訊的共同點是：
只有立場和情緒，沒有邏輯、沒有常識、沒有論據。
例如他們說美聯儲加息收割世界，卻不能給出一個詳細的收割流程，也不能舉出一個令人信服的例子；
又如他們說美聯儲降息禍害世界，也不能說出一個具體的過程和邏輯，只是給你一個結論並且反覆重複，似乎重複多了就成真理了。
他們的結論也是一樣的，那就是儘管美國機關算盡，但美又輸、美必輸。
比如美國加息的時候，就是美債利率走高，利息開支大增，美債要崩，美國輸了；
美國降息時，就是美國撐不住了，沒有拉爆中國，自己就要衰退了，美又輸！
你發現沒有，這不就是抗日神劇換一個假想敵和皮膚出現而已嗎？
鑑於當下網際網路上這類資訊實在太多，而且裁判員基本放任，導致社會反智化趨勢越來越深，例如最近已經有親友來問我iPhone會不會爆炸這樣的問題了。
所以，我們不得不提高警惕，我這裡總結出一些垃圾資訊關鍵詞，這些關鍵詞包括但不限於：美元收割、貨幣戰爭、金融戰、剪羊毛、共濟會、光明會、盎撒人、猶太財團、羅斯柴爾德家族……
只要出現這些關鍵詞的內容，你可以直接關掉，因為不出意外用這些詞的文章或影片基本可以確定都是誤導你認知和判斷的垃圾內容，我有信心這個判斷方法的準確率能有99%。
由小見大，在我們的網友中，關心大國博弈的人太多，關心自己切身利益的人又太少，甚至於很多人已經魔愣了，遇到任何事情都是想我們贏了沒有、怎樣贏…
他們最大的快樂來源不是自我的提升、不是親友的幸福，而是美國又槍擊了、日本又地震了、烏克蘭又陣亡多少士兵了、胡塞武裝又打中歐美商船了……於是他們手舞足蹈、歡呼雀躍。
為了贏，他們可以不要人性、不要良知、不要是非、不要秩序；為了贏，他們可以對一個自己從來沒去過也從來沒有交集的土地和人群結下不共戴天的血海深仇。
你覺得，這樣有意義嗎？
感謝閱讀“毛有話說”，釋老毛的私人書齋，期待財富與心靈的共同成長。知識改變命運，投資實現自由。
