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中國，非常缺礦
文字：豆腐乳
製圖：果 / 校稿：朝乾 / 編輯：果
特朗普在美國大選中大勝、即將再次入主白宮之際，中國礦業巨頭紫金礦業釋出公告，擬收購秘魯La Arena銅金礦專案100%權益，其中核心的二期專案保有銅資源量278.5萬噸、金資源量196.5噸。
這兩件事看似無關，實則干係頗大。
銅和金都屬於戰略性礦產，在特朗普第一個總統任期內，美國就採取措施針對中國的戰略性礦產。如今特朗普即將開啟其第二個總統任期，中國更要加快透過併購等手段，在海外佈局戰略性礦產。
戰略性礦產，至關重要
戰略性礦產，是指對維持國家的經濟穩定和糧食安全、支援高科技產業的發展以及確保軍事力量的現代化等方面都至關重要的礦產資源。
戰略性礦產的概念，最初就是美國創造的。1917年，正值第一次世界大戰期間，美國將16種礦產稱為“戰略性礦產”，以刺激其生產，並控制戰爭所需燃料的分配。
特朗普第一個任期內，中美貿易摩擦加劇，重視戰略性礦產已經有上百年曆史的美國，在戰略性礦產上對中國出招，可謂駕輕就熟。
近年來，中國也開始重視戰略性礦產。2016年，中國將石油、天然氣、頁岩氣、煤炭、煤層氣、鈾、鐵、晶質石墨、螢石等24種礦產列入戰略性礦產目錄。
我國戰略性礦產資源累積消費量全球最高
而且需求持續增加▼
戰略性礦產是個動態變化的概念，隨著科技發展和新產業的不斷湧現，戰略性礦產的種類和消耗量也在不斷變化。
比如第一次工業革命促進了煤炭的開採和使用，第二次工業革命讓石油成為重要資源。
如今一些原本消費量很低的、不起眼的小金屬，迎來了新產業的東風，需求量有望急劇增長。
國際能源署預測，假設各國政府制定的能源和氣候目標都能全部按時實現，新能源發展會刺激多種礦產資源的需求成倍增長。
比如到2040年，新能源對鋰的需求量將比2023年增長12倍，帶動全球對鋰的需求量比2023年增長7倍。與此同時，2040年全球對石墨的需求量將增長2.5倍，對鈷和鎳的需求量都將增長1倍。就連原本就大規模使用的銅，需求量也會增長四成以上。
未來將會是新能源的時代▼
對於中國，戰略性礦產非常重要。
中國是世界製造業第一大國，製造業增加值佔全球比重約30%，連續14年位居全球首位，還在大力發展新能源等新興產業。
中國產業覆蓋面之廣，新興業態之豐富，在A500ETF基金（512050）的成分股裡就能看出——它涵蓋了絕大部分產業的領軍企業，還包括了新能源等新興產業的代表公司。
A500ETF基金（512050）是由“指數大廠”華夏基金推出的一款重要的寬基指數。華夏基金在產品費率、指數跟蹤、指數交易策略等方面較為突出，這次推出的A500ETF基金將延續其一貫的指數基金產品優異表現。
正是因為中國製造業產值高、產業豐富、新興產業勢頭強勁，才更需要戰略性礦產提供經濟發展的物質保障。
中國，很缺戰略性礦產
也正因為中國龐大的製造業體量，中國對戰略性礦產的需求量是驚人的。
我國戰略性礦產資源消耗量約佔全球總量的40%-50%，而國內對應的資源儲量不足全球比重的10%。因此，很多戰略性礦產需要從國外進口。
中國對石油、鐵、銅、鋁、金、鋰、鉻、鎳、鈷等多種戰略性礦產的對外依賴度甚至超過了50%。
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而從海外進口礦產時，會發現外國的跨國公司佈局已久，很多礦山都掌控在國際礦業巨頭手中。
像紫金礦業涉足的銅資源，全球銅儲量最大的礦企是南方銅業，南方銅業的銅礦主要分佈在墨西哥和秘魯，2023年銅儲量高達4480萬噸，領先於去年紫金礦業3340萬噸的銅儲量。
南方銅業總部位於墨西哥
是世界上最大的上市銅礦公司之一▼
為了獲取更多礦產資源，中國企業也效仿外國同行的案例，在海外收購礦產資源，提升中國對戰略性礦產的定價權。
過去十多年中，中國很多企業走出去，出現了不少收購海外礦產的案例。
橫屏觀看-中企收購的海外礦山
有不少分佈在非洲和南美洲▼
比如洛陽鉬業，在大宗商品價格普遍下跌、美國礦業巨頭自由港開始公開出售資產之際，洛陽鉬業看準時機，2016年買下了自由港持有的剛果（金）TFM銅鈷礦56%股權，次年又把TFM專案股權提升到80%。
2020年，洛陽鉬業又從自由港手中收購剛果（金）KFM銅鈷礦95%股權，引入戰投後間接持有KFM銅鈷礦71.25%權益。
收購後，洛陽鉬業加大開發力度，推動KFM、TFM分別成為全球第一大、第二大鈷礦山，去年洛陽鉬業成長為全球第一大鈷生產商。
鈷主要應用於電池，從手機上的鈷酸鋰電池到電動車上的三元鋰電池，都離不開鈷。此外，鈷在航空航天、石油化工、醫療等領域也扮演重要角色。
“新能源汽車熱”掀起後，據預測未來十年內
鈷最主要的用途依然是製備電池
（圖：shutterstock）▼
注意到中國企業佈局鈷這種戰略性礦產，美國人急了，拜登政府前段時間就試圖推動三家公司投資剛果（金）的鈷資源。
然而剛果（金）基礎設施不完善，缺乏熟練勞工，美國投資者對投資剛果（金）缺乏興趣。
而且拜登對非洲也較為冷淡，任內第一次出訪非洲竟然安排在下個月。
非洲人可都知道下一任美國總統是特朗普了，拜登去非洲怕是談不出什麼成果。在任期最後的兩個月內，拜登對鈷的重視可能會以缺乏進展而告終。
然後特朗普就上臺了。
搶礦，還要更努力
特朗普在上一個任期內，採取了很多措施限制中國。
他對中國出口美國的商品加徵關稅令人印象深刻，但大家容易忽略特朗普任內針對戰略性資源的佈局。
2020年9月30日，特朗普簽發了一項行政命令，稱美國在多種礦產資源上對中國存在依賴，宣佈美國將進入緊急狀態，對中國切斷美國關鍵礦產供應的情況進行戰略防禦。
特朗普在戰略性礦產領域對中國的提防，在拜登時期延續了下來。拜登上臺沒多久，就簽發《美國供應鏈行政命令》，其中涉及戰略性礦產的部分，認為中國在某些礦產供應鏈中占主導地位，需要美國積極應對。
如今特朗普捲土重來，可能會在其第二個任期內，在戰略性礦產上對中國繼續上強度。
他有可能延續拜登任內的措施，即建立更多“小圈子”，強化供應鏈夥伴關係，將中國排除出去。
明年特朗普再次上臺
很有可能再次掀起中美關於新能源戰略重要礦藏的競爭
（圖：shutterstock）▼
也有可能完全摒棄拜登那一套，按照自己的奇思妙想蠻幹，對全球供應鏈造成更大的破壞。
不管哪種情況，都會增大中國獲取戰略性礦產的風險。
為了維持供應鏈安全，保障經濟發展，中國必須佈局海外礦產資源。企業去海外購買礦山，把握住供應鏈源頭的步伐不會停止。
礦產供應鏈上的其他環節，如貿易、物流、資訊等環節也需要加大投資，以確保供應鏈的強韌。
在這種背景下，對於個人來說像A500ETF基金這種就提供了一個有效的投資工具，讓投資者能夠一鍵佈局中國A股市場的核心資產。A500ETF基金（512050）緊密跟蹤A500指數，該指數涵蓋了A股市場上的優質企業，包括新興產業的領軍公司。透過投資A500ETF基金，投資者可以分享中國經濟發展的紅利，同時分散投資風險。
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俄羅斯在面對西方制裁時，透過缺乏正規的海上保險服務、難以追蹤目的地的“影子艦隊”，維持石油出口，部分抵消了制裁造成的損失。
中國企業也應該介入供應鏈上各個環節，投資建設港口等基礎設施，參與貿易，承租船隊，讓礦產不僅能採出來，還能運回國，降低供應鏈風險。
此外，美國還會耍弄外交手腕促使非洲國家抵制中國投資，鼓動媒體醜化中資企業活動。中國企業需要因地制宜，與所在國探索適宜的合作模式，在當地建立牢固的合作關係，免疫別有用心的煽風點火。
中國企業在海外再造礦山的同時，還需要在外交、投資合作模式上做出更多努力，以應對美國可能的外交手腕和媒體醜化中資企業活動。多關注佈局A500ETF基金（512050），可以讓投資者間接支援中國企業在這些領域的努力，共同推動中國製造業和經濟的持續增長。
上下滑動檢視參考資料：
美媒：美如何挑戰中國的鈷壟斷地位 https://mp.weixin.qq.com/s/8toA0AFs6HL-Kqf5YG3v9Q
中郵·有色|深度報告|紫金礦業：全球領先的銅金礦石服務提供商，估值有望提升 https://mp.weixin.qq.com/s/0JaFaDA9tincpoPVso890g
買礦！4000億元巨頭再出手 https://mp.weixin.qq.com/s/XbMUdMGdFrk4E9MQPpEGhA
Outlook for key minerals – Global Critical Minerals Outlook 2024 – Analysis – IEA https://www.iea.org/reports/global-critical-minerals-outlook-2024/outlook-for-key-minerals
有色金屬行業深度：資源安全使命召喚 逆風破浪揚帆出海__新浪財經_新浪網 https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/779558410752/index.phtml
中國石油：我國原油、天然氣對外依存度分別超過70%和40%，公司油氣產量當量創歷史同期最好水平-金融界 https://stock.jrj.com.cn/2024/02/21173139577016.shtml
我國製造業增加值佔全球比重約30%，連續14年位居全球首位——製造業強起來步伐持續加快__中國政府網 https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202402/content_6933130.htm
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超越嘉能可，洛陽鉬業晉升全球最大鈷生產商|介面新聞 https://www.jiemian.com/article/10637638.html
洛陽鉬業宣佈收購位於剛果(金)的Kisanfu銅鈷礦 – 新聞釋出 – 洛陽欒川鉬業集團股份有限公司 https://www.cmoc.com/html/2020/News_1213/79.html
走向國際！中國礦企的下一步，會是怎樣的驚喜？https://mp.weixin.qq.com/s/sfMyx-aWOLJbOdhOscZeIw
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洛陽鉬業(603993)：國際化礦業巨頭 銅鈷放量盈利彈性顯現__新浪財經_新浪網 http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/784593350149/index.phtml
洛陽鉬業：強勢崛起，鈷業行業格局重塑推手 – 21經濟網 https://www.21jingji.com/article/20240829/herald/81ca4c0bbf319bbb3e574b05eb582a8a.html
國際觀察丨拜登訪安哥拉計劃難消非洲對美“信任赤字”-新華網 http://www.xinhuanet.com/20241017/4a36a83d1ac8416ea9d116ebf8f2edbf/c.html
*不構成投資建議
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資源
紫金礦業
洛陽鉬業
關鍵礦產
銅鈷