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Labubu黃牛交易
潮玩圈正在“退燒”？
2025年6月18日下午，一則看似尋常的補貨通知，在泡泡瑪特的官方小程式裡悄然彈出。
然而，這卻在潮玩界掀起了一場前所未有的“價格地震”。
僅僅幾個小時內，二手市場上的Labubu3.0盲盒價格就像自由落體般急速下跌，曾經高高在上的“香餑餑”，轉眼變成了“滯銷品”，話題“Labubu價格崩盤”一舉衝上微博熱搜第一，迅速引爆輿論場。
補貨如驚雷，崩盤瞬間到來
從6月18日下午開始，泡泡瑪特官方商城小程式和旗艦店密集推送Labubu產品的補貨通知。此次補貨規模之大、頻率之密集，堪稱史無前例。原本被炒至天價的Labubu盲盒，因突然大量放貨，瞬間失去了“稀缺性”的光環。
在此之前，Labubu3.0“前方高能”系列整盒（含6個盲盒）的回收價普遍維持在1500元到2800元之間，個別隱藏款甚至炒到4600元。然而隨著補貨放出，不少黃牛開始“跳水式”甩貨，報價直接跌至650至800元。在某潮玩二手交易軟體上，相關產品跌幅普遍達50%以上，一夜之間“腰斬”。
從“鈔票收割機”到“庫存傳家寶”
“跌麻了！才囤了三箱，就砸手裡了！”一位專門從事潮玩直播銷售的黃牛在微信群中無奈地發出“哀嚎”。
據第一財經報道，一些黃牛原本憑藉“低價囤貨、高價倒賣”模式賺得盆滿缽滿。如今，價格暴跌使他們手中大量庫存變得滯銷，部分人甚至表示：“賣不掉就自己玩吧，當傳家寶了。”
一些搶購軟體原本可以秒殺預售名額，如今成了無用工具。多個黃牛交流群中瀰漫著焦慮和嘲諷：“誰再說泡泡瑪特穩賺不賠，我第一個打他。”
“補貨不規律，為打擊囤貨炒作”
泡泡瑪特方面的一位內部知情人士表示，此次補貨並非例行操作，而是“刻意打破預期節奏”的策略。目的在於擾亂黃牛炒作節奏，讓真正的粉絲有機會以正常價格購買到心儀產品。
同時，該人士指出，泡泡瑪特未來的補貨計劃將繼續“去中心化”“不規律”，在不同時間、不同渠道投放庫存，以打破黃牛“預測行情”的能力。
這似乎意味著，泡泡瑪特正在進行一場“市場淨化”行動，嘗試收回潮玩市場的主動權。
熱潮背後的冷思考
對此次事件發表評論稱：Labubu之所以在年輕人中大受歡迎，關鍵在於其精準滿足了“情緒價值”——盲盒帶來的抽獎快感、社群分享的集體認同、擁有隱藏款的獨特優越感。
圍繞Labubu興起的“娃衣定製師”“改娃師”等新興職業，正是情緒消費浪潮下催生出的就業新形態。一些95後、00後透過手工定製服飾、改裝娃娃，月收入過萬，甚至在社交平臺上擁有數萬粉絲。
然而，這場情緒紅利之下也隱藏著兩大風險：
IP依賴症嚴重：許多相關從業者高度依賴Labubu單一IP，一旦人氣下降，整個鏈條可能“雪崩式”冷卻；
低門檻陷阱：大量無經驗者湧入改娃、製衣行業，導致同質化嚴重，價格內卷，優質內容難以脫穎而出。
正如評論所言：“熱潮未必能成江湖傳說，真正能留下來的，是那些擁有獨特創意與審美體系的職業人。”
投資者與玩家：誰笑到最後？
此次價格崩盤的另一個“餘震”，是泡泡瑪特股價的驟跌。據公開資料，6月19日泡泡瑪特港股股價單日暴跌5%，市值蒸發近260億港元，投資者信心受到嚴重衝擊。
曾經將盲盒當“理財產品”的消費者，如今發現潮玩“投資回報率”並非穩賺不賠。一位資深藏家表示：“本來以為是保值神器，結果補貨一齣成了街邊貨。”
普通玩家則喜憂參半——雖然可以用更低價格購得產品，但“限量”“稀缺”的吸引力正在迅速消退。
潮玩江湖：泡沫破滅，迴歸理性？
此次Labubu崩盤，是否意味著整個潮玩市場即將“退燒”？答案或許並不簡單。
1. “飢餓營銷”策略遭遇信任危機
長期依賴飢餓營銷製造“稀缺感”的泡泡瑪特，正在面臨一種信任困境——一旦消費者意識到“限量”可以隨時補貨，產品的收藏屬性和增值預期將大打折扣。
2. 品牌平衡術：粉絲經濟VS市場規律
對於泡泡瑪特而言，如何在打擊黃牛、回饋粉絲的同時，又能維持品牌的“溢價體質”，是一個極其微妙的博弈。
一次補貨可以清場黃牛，多次補貨卻可能“毀掉信仰”。
3. 監管可能加碼，黃牛終結在即？
近年來，有關“盲盒炒作”“價格操縱”的質疑聲音不斷，各地消費者協會也頻頻發聲。專家預測，不排除未來會出臺更嚴格的限制性政策，甚至設立“潮玩交易監管機制”。
潮退之後，誰在裸泳？
Labubu的崩盤，是一次市場行為的直接反應，也是一面映照整個潮玩生態的鏡子。
那些曾幻想靠炒娃“一夜暴富”的黃牛，此刻正清醒地意識到：潮玩，不是股市，更不是彩票。
正如某位改娃師在微博上寫道：“真正能留下來的，不是炒作出來的限量款，而是經得起時間打磨的創意與熱愛。”
潮水終將退去，真正能站穩腳跟的，只有那些不靠風口、靠實力與審美生存的人。
而對於泡泡瑪特而言，現在正是決定它是“泡沫之王”，還是“經典制造者”的關鍵時刻。
歷史上那些
情緒消費的泡沫
在Labubu價格崩盤引發關注的當下，我們不妨放眼更廣闊的消費文化歷史，會發現這類“情緒消費泡沫”其實早有先例。
從潮流玩具到收藏卡片，從電子寵物到布娃娃，不少曾經引發全球狂熱的產品，都經歷了“暴漲—囤貨—崩盤”的宿命。
Cabbage Patch Kids（洋白菜娃娃）——美國80年代的“娃娃神話”
熱潮頂點：1983年聖誕節
Cabbage Patch Kids 是由美國設計師 Xavier Roberts 創作的軟體娃娃，1983年被玩具公司 Coleco 推向市場。因其“出生證明”概念與“每個娃娃獨一無二”的設定迅速走紅，全美引發搶購潮。
排隊暴動、打架事件頻發，一些熱門娃娃甚至被炒至300美元以上（彼時遠高於一位工人的週薪）。
崩盤拐點：1985年後供過於求
短短兩年後，市場迅速飽和，Coleco開始大規模生產，熱潮冷卻，娃娃售價直線下滑。到1988年，Cabbage Patch Kids庫存積壓嚴重，Coleco因此破產，娃娃變成甩賣品。
Beanie Babies（豆豆娃娃）——炒得最瘋的絨毛玩具
熱潮頂點：1995–1999年，美國及全球市場
Beanie Babies 是 Ty Inc. 推出的填充小動物玩具，每款限量生產並賦予名字和生日。
官方刻意製造“稀缺性”，定期宣佈停售部分款式。收藏者與投機者湧入，某些稀有款在 eBay 上炒到上千美元。
崩盤拐點：1999年全面增產與市場退燒
隨著生產數量不再受控，藏家熱情減退，價格斷崖式下跌。
Ty 公司甚至釋出告別公告，但反響冷淡。
到2001年，大多數 Beanie Babies 身價跌至2–5美元。
Fidget Spinners（指尖陀螺）——短命的解壓神器
熱潮頂點：2017年春夏季全球走紅
最初被當作幫助ADHD兒童集中注意力的工具，2017年在社交媒體病毒式傳播後迅速成為全球潮玩。
學校、辦公室人手一個，各大品牌爭相跟進。
崩盤拐點：半年後迅速乏人問津
隨著廉價仿製品大量湧現，市場迅速飽和，消費者審美疲勞。到年底，商場打折區堆滿滯銷陀螺，從“治癒神器”淪為“清倉垃圾”。
Pokémon Cards（寶可夢卡牌）——復燃又冷卻的收藏潮
熱潮頂點：1999年原始熱潮，2020年“疫情復燃”
寶可夢卡牌最初隨《神奇寶貝》動畫爆紅，成為收藏界新貴。尤其在2020年疫情居家時期，美國等地掀起炒卡風暴，Logan Paul 等網紅開箱直播助推高價神卡炒作。
崩盤拐點：2022年後高位回撥
隨著印刷量上升、市場情緒轉冷，加之eBay打擊虛假炒作，高價卡片價格下滑明顯。
不少曾經“價值連城”的卡片，如今市價大幅縮水。
Tamagotchi（電子寵物蛋）——養成遊戲熱與冷的週期
熱潮頂點：1996–1998年全球瘋搶
由日本萬代公司推出的Tamagotchi，以“電子寵物”養成玩法走紅全球。學生爭相養“電子生命”，一度引發學校禁止潮。
崩盤拐點：1999年後更新乏力+山寨氾濫
萬代未能及時更新玩法，市場被大量山寨產品佔領，加上新型遊戲機崛起，Tamagotchi人氣驟降。直到2017年復刻紀念版才重新引發關注。
結語
Labubu的暴跌不是孤例，而是潮玩市場過去40年週期性“情緒爆炒—泡沫破裂”的又一次輪迴。
無論是Cabbage Patch、Beanie Babies，還是Tamagotchi、寶可夢卡牌，它們都說明一個核心邏輯：
“情緒價值”能夠迅速點燃市場，但唯有真正持續的內容、創意與粉絲生態，才能支撐品牌穿越泡沫週期。
但只有真正經得起時間考驗的品牌，才可能從一次次熱潮中存活下來——並不是“玩具在贏”，而是“文化在贏”。
熱潮之外，品牌的“續航力”才是硬通貨
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