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文 / 巴九靈（微信公眾號：吳曉波頻道）
車頭是生活，車尾是家鄉。行李箱塞滿了不捨，但腳步已在回程。
春節假期8天，預計全社會跨區域人員流動量超23億人次，其中5天單日人員流動量超3億人次。
2月4日當天，各地一邊接待返程高峰，一邊捷報頻傳。
北京宣佈，春節期間共接待遊客總量1758.9萬人次，實現旅遊總花費286.7億元，人均花費1630元/人次。
上海接待遊客1777.84萬人次，同比增長6.08%。
廣東接待遊客8011.8萬人次，同比增長5.3%；實現旅遊收入745.3億元，同比增長7.5%。
湖南累計接待遊客5395.51萬人次，同比增長46.37%；實現遊客總花費759.22億元，同比增長16.51%。
江蘇共接待遊客6120.92萬人次，實現旅遊總收入490.24億元，同比分別增長10.3%和11.1%。
成績單還在持續更新中。
為此，我們則整理了春節期間發生了的7件大事，它們都有一個共性：儘管在春節發生，但將持續影響未來，或一個月，甚至數年，一起來看看吧~
｜點評｜短短三天，美加墨的劇情比短劇還跌宕起伏，反轉再反轉。
2月1日，特朗普宣佈正式對墨西哥、加拿大商品徵收25%的關稅，對中國新增10%的關稅，並警告歐盟“關稅一定會發生”。
2月2日，墨、加強硬宣佈對美國反徵關稅，形成南北雙打之勢。尤其是加拿大，宣佈自2月4日起，從火雞到茶葉，對價值300億加元的美國進口商品徵收25%的關稅，21天后繼續加碼，對價值1250億加元的美國產品徵收額外關稅，加拿大國內還掀起了“抵制美國貨、購買加拿大貨”的行動。
訊息公佈後的第一個交易日，韓國股市大跌超過2.8%，日本股市跌2.48%，港股跌1.9%。A股尚未開市，被認為是A股重要先行指標的新加坡富時中國A50指數期貨跌超3%。
2月3日，特朗普“抬槓放行”，鄰居們喜提一月限免。
深諳“特朗普之道”的人對此見怪不怪。
部分機靈的華爾街交易員早在三方各自“嘴硬”的時候就提前佈局，他們認為，一直以來，特朗普玩得就是“膽小鬼遊戲”。
在這個遊戲中，兩名車手驅車相對而行。如果有一方轉彎，而另一方沒有，沒有轉彎的就贏了，而轉彎的一方會被恥笑為“膽小鬼”；若兩人都拒絕轉彎，便兩敗俱傷。
從博弈論的角度看，這個遊戲的最終目的不是相撞，而是看誰率先妥協。
現在這些瞭解特朗普的人贏得了回報。
宣佈對墨西哥暫緩關稅後，美股止跌回升，加拿大的訊息公佈後，日本股市直接反彈，韓國綜合指數上漲1.6%，為1月6日以來的最大漲幅。
特朗普1.0時代關稅與美股的關係
加徵→下跌→反彈→創新高
港股也收穫飆升。與墨、加暫時達成和解後，特朗普表示，下一個電話會打給中國。
只不過2月4日，中方以五記組合拳予以回應：對部分美國進口商品加徵關稅、將兩家美企列入不可靠實體清單、對鎢、碲等相關物項實施出口管制、在世貿組織起訴以及對谷歌發起反壟斷調查。
其實對於中美之間，交易員們也有獨特的主張：“任何低於最壞情況的都是積極的”。
一方面，是從“60%的關稅和1月20日第一天生效”到“10%與2月4日”，大幅低於預期；另一方面，即便生效，分析師認為這樣反而會促進中國推出更強而有力的經濟刺激措施。
畢竟，對特朗普而言，關稅永遠只是手段而非目的；對中國而言，無論手段還是目的，焦點都只有一個——全力拼經濟。
｜點評｜DeepSeek深度綁定了每個中國人的春節假期，它不只是一個工具，更是情緒價值的載體。
外媒說，整個中國網際網路充滿了勝利主義的喜悅，到處都是賽博煙花。
線下其實也不遑多讓。據小巴觀察，在年夜飯的飯桌上，“美蘇爭霸”“卡脖子”的陳舊故事被掃到一邊，人們熱議DeepSeek，儘管不知其所以然，但仍為它“為國爭光”的事蹟舉杯。
創始人梁文鋒回老家廣東湛江市吳川市米歷嶺村過年，村裡拉起橫幅夾道歡迎；部分年長的父母開始向孩子詢問“什麼是AI大模型？”“和網頁搜尋有什麼不同？”
愛國是最好的破圈利器。
當然，它帶來的啟發不止於此。
一方面，是對刻板印象的打破。它打破了“美國創新，中國模仿，歐洲監管”的慣性思維，也證明中國已崛起成為全球軟體超級大國，而不再僅僅只是一個依賴國家補貼、擅長生產低成本硬體的製造業經濟體。
另一方面，是《創新者的窘境》的奧義依然靈驗。哈佛商學院教授克里斯坦森在這本書用“顛覆性創新”這一概念，解釋了巨頭企業如何被初創競爭對手打敗。
耐人尋味的是，這本書同樣也是黃仁勳最推崇的商業書籍，他曾說，一個行業裡在劇烈競爭後，只會剩下3家：一家領先的大公司，一家落後的公司在苦苦追趕，以及一家小公司試圖顛覆前兩家。
而當他穿著9000美元的皮衣、拿著“盾牌”在1月的CES上成為眾人追捧的物件時，用《金融時報》的話說，DeepSeek的出現給這些裝腔作勢者好大一盆冷水。
這篇文章反思道：近年來，矽谷文化因其成功和特權而膨脹，而DeepSeek的創始人梁文鋒提供了一個非同尋常的反敘述：他很本土也默默無聞，沒有被看到與貝佐斯一起在遊艇上，沒有出現在印度首富安巴尼的婚禮上與其他億萬富翁交往，更沒有在特朗普的就職典禮上炫耀。
｜點評｜春節消費是反映內需強弱的一面鏡子。我們梳理了華創證券、東吳證券、民生證券等機構的幾份報告，總結出今年春節消費的幾個特點：
①出行和旅遊：今年的春節多少有些特殊，“拼假調休”加長了春節放假時間，“返鄉潮”提前開啟，由此也使得春運比往年更加“火熱”。
自1月14日春運首日至2月2日，全社會跨區域人員流動量預計達到48億人次，與去年同期相比增長7.2%，創歷史同期新高。
其中初三至初五全國跨區域人員流動量快速增加，已連續3天保持在3億人次以上，均超去年同期。
但民生宏觀團隊指出，回鄉後，市內軌道和道路交通客運量便降至低於2024年同期的水平，說明今年居民外出的消費意願並不算強。
亮點在出入境遊。預計今年春節假期日均出入境人員將達185萬人次，較去年春節假期增長9.5%，接近2019年同期。攜程資料顯示，今年到中國過春節的外國人比2024年增長了1.5倍，創下入境新紀錄。
②商品與商圈消費：受國補影響，消費電子和家電景氣度高，電商和部分地區手機、家電實現高雙位數增長。
商圈的假期客流增長了21%，只是分城市看，上海、廣州、重慶、北京、天津五個國際消費中心城市的商圈客流量比去年春節同期增長15%，低於全國整體。只有重慶增幅較明顯，增長了25%。
電影票房破88億超去年同期，再創新高。人均票價回升，初一至初四在51元左右，高於去年的49.2元。此外，一二線城市票房佔比略有抬升，三四線城市佔比51%，低於去年的52.6%，但仍明顯高於2018-2022年（平均46%）。
｜點評｜與春晚的合作，是網際網路巨頭們激進與保守態度的一面鏡子。
｜點評｜事關大家的錢袋子，春節期間以下幾個市場的表現值得關注。
①美股：美股在AI衝擊與關稅夾擊中波動。
1月27日，DeepSeek震撼矽谷，引美股AI股集體跳水，隨後幾乎收復此前跌幅。沒想到1月31日，特朗普關稅來襲，標普500單日下挫0.7%，全周跌幅擴大至1%。未來美股的走向，仍受這兩大風波交替影響。
②黃金：2025年2月4日，國內多家知名金店的足金飾品價格已經成功突破847元/克大關，再次重新整理了歷史新高。
高盛、中金等分析師在報告中均表示：美國政策不確定性上升，黃金成為對沖多重尾部風險的最佳選擇，2025年有望突破3000美元/盎司。
③A股：能不能開門紅？機率上看，2010年至2024年，A股春節後20個交易日里上漲的機率為73.3%。政策上，2月1日吳清主席在《求是》發表文章，文章強調，“明確全力形成並鞏固市場回穩向好勢頭”。
｜點評｜長期以來，作為美國外交的“軟實力”，美國國際開發署以對外援助為名，資助干涉他國內政等活動，在國際上廣受批評。
早在2025年1月，特朗普就下令幾乎全面凍結所有對外援助，2月3日，特朗普任命國務卿魯比奧為美國國際開發署代理署長。
另一場“掃除”同時發生在財政部，財政部長斯科特·貝森特已授予DOGE完全訪問財政部支付系統的許可權。
財政部是聯邦政府的支票簿，理論上國會撥出的資金，各個機構有權決定是否批准或拒絕付款。但DOGE團隊發現，財政部的付款審批官員總是被指示批准付款，當前，財政部已建立“拒絕付款”系統，旨在防止此類付款。
據最新訊息，下一個就要輪到教育部了。
｜點評｜2024年，中國穩居泰國旅遊客源國的首位，在泰國的中國遊客數量高達673.3萬人次。春節期間，出境遊首選目的地也是泰國。
而“王星事件”發酵後，原本希望在春節假期迎接77萬中國遊客的泰國旅遊業遭遇打擊，據估算，春節期間到訪泰國的中國遊客人數或下降10%至20%，損失達10億人民幣。
從航班量來看，日本、泰國、韓國、歐洲、馬來西亞成為今年春節居民出境遊的首選，其中前往日本和馬來西亞的航班量較2024年分別增長了59.7%、59.2%，替代效應明顯。
今年是中泰建交50週年，而中國與泰國之間的聯絡早已不是旅遊這麼簡單。
2024年，泰國接收來自中國的外國直接投資同比增加10%。2020年至2024年中期，65%的工業園區的買方是中國企業——這從工作許可證的簽發數量可以看出端倪，面向中國人的發放量在2024年達到4萬，超過了日本。
本篇作者 | 和風月半 | 責任編輯| 徐濤
主編 |何夢飛|圖源|VCG
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