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唯有堅持探索創新，Perplexity AI才能在激烈的市場競爭中保持優勢，實現可持續發展。（首圖來自圖蟲創意）
文｜葉子 編輯｜謝彬彬 <<<<
來源｜中國金融案例中心 <<<<
導讀
近年來，隨著AI技術的飛速發展和使用者資訊獲取方式的變化，生成式AI搜尋引擎市場正在經歷前所未有的變革。在這一背景下，Perplexity AI憑藉其透明的資料來源與快速的問答體驗迅速崛起，成為行業中的佼佼者。作為一種新型的"問答引擎"，Perplexity AI不僅提供即時準確的資訊，還透過引用來源增強使用者的信任感，獨特的定位使其在眾多競爭者中脫穎而出。本文將介紹Perplexity AI的發展歷程、創始團隊及融資情況等資訊，分析其在商業模式、收入結構等方面的特點，並探討該公司在日益激烈的競爭環境中的未來發展。
Part 1 公司簡介
1.1 公司概況
Perplexity AI是一家成立於2022年12月的人工智慧公司，總部位於美國舊金山，由Aravind Srinivas等多位AI領域資深人士聯合創立。其核心產品Perplexity.ai是一款對話式搜尋引擎，融合大型語言模型與即時網路檢索，能用自然語言直接解答使用者問題，並標註資訊來源，改變了傳統搜尋引擎僅羅列連結的模式，大幅提升了搜尋效率。
自2023年推出以來，Perplexity AI迅速吸引了大量使用者，逐步成為谷歌、ChatGPT等公司的重要競爭對手。截至2025年，該公司年經常性收入已達到1億美元，每月處理超過4億次搜尋查詢，在AI搜尋領域佔據了6.2%的市場份額。
融資方面，Perplexity AI表現出色：2023年完成2560萬美元A輪融資；2024年連續完成多輪融資，包括7360萬美元B輪（估值5.2億美元）、約6300萬美元C輪（估值超10億美元）和5億美元D輪融資（估值達90億美元）;2025年5月，完成5億美元風險融資，公司估值也飆升至140億美元。這些資金不僅為Perplexity AI的產品開發和市場推廣提供了支援，也反映出投資者對其商業模式和市場潛力的信心。
1.2 創始團隊
圖1 Perplexity AI創始成員Johnny Ho（左）、Aravid Srinivas（中）與Denis Yarats（右）
（資料來源：THE WALL STREET JOURNAL）
作為創始團隊的核心成員，Aravind Srinivas擁有豐富且專業的AI背景，為Perplexity AI的創立奠定了堅實基礎。這位印度裔創始人畢業於印度理工學院馬德拉斯分校電氣工程專業，求學期間對機器學習產生濃厚興趣並深入探索學習。此後，他前往加州大學伯克利分校攻讀博士，聚焦生成模型和表示學習等研究方向。博士畢業後，他曾在OpenAI、DeepMind等知名機構擔任研究員，這些工作經歷讓他掌握了前沿AI技術，並培養了對搜尋引擎市場敏銳的洞察力。
2022年，Srinivas與Denis Yarats、Johnny Ho等人共同創立了Perplexity AI。公司的創業初衷，源於團隊成員對傳統搜尋引擎的失望：他們認為傳統搜尋引擎無法理解使用者的複雜查詢要求，也無法提供直接準確的答案。懷揣"讓資訊獲取變得更簡單"的創業理念，團隊希望打造能"準理解使用者意圖並即時輸出答案"的平臺，致力於讓Perplexity AI成為使用者首選的知識和資訊獲取入口。
在深入調研市場後，Perplexity AI團隊發現傳統搜尋引擎存在幾個明顯痛點：一是使用者在搜尋時常常需要瀏覽大量連結才能找到所需資訊；二是現有搜尋引擎往往無法理解複雜的問題背景，導致輸出結果不夠精準。為此，Perplexity AI開發了對話式搜尋引擎，支援使用者用自然語言提問，平臺將直接輸出答案並標註資訊源，還能即時更新內容，顯著提升了資訊搜尋的效率與可信度。
儘管Perplexity AI在構思階段充滿信心，但公司成立初期面臨了資金短缺、技術開發遇阻、市場推廣困難等諸多挑戰。透過持續最佳化產品，Perplexity AI逐步積累使用者，截至2024年底，其月活躍使用者數超過了1500萬，也逐步吸引了投資者關注。在與谷歌、OpenAI等科技巨頭的競爭中，Perplexity AI以差異化搜尋體驗脫穎而出。隨著生成式AI技術發展，公司有望依託持續創新，向全球領先資訊平臺的目標邁進。
1.3 融資概況
自2022年成立以來，Perplexity AI已完成6輪融資，融資總額達11.65億美元，公司估值也一路攀升。2024年初，在完成B輪融資後，Perplexity AI的估值達到5.2億美元。隨著使用者基礎的快速擴充套件和市場需求的增加，到了2024年6月，其估值已升至30億美元。此後，Perplexity AI啟動了新一輪融資，在11月完成5億美元D輪融資後，公司估值上升至90億美元。
2025年5月，Perplexity AI完成了最新一次風險融資，籌集資金5億美元，公司估值也飆升至140億美元，幫助Perplexity AI在競爭激烈的AI搜尋市場中鞏固了自身地位。在不到18個月的時間裡，Perplexity AI的估值實現了驚人的27倍增長，這一增長軌跡反映了投資者對Perplexity AI技術和市場潛力的極大信心。
表1 Perplexity融資概況
（資料來源：Crunchbase）
Part 2 商業模式
2.1 行業現狀：生成式AI爆發式增長
Omdia預測顯示，全球生成式人工智慧市場尚處起步階段，未來五年將迎來爆發式增長，規模將從2024年的146億美元躍升至2029年的728億美元，增幅達五倍。隨著技術的迭代與市場接受度的提升，生成式AI正在成為數字化轉型的核心驅動力，尤其在高度依賴該技術的搜尋引擎領域，該領域的發展與生成式AI市場的走勢緊密相連。
生成性AI行業的快速成長主要可歸因於以下三個因素：
1.生產力需求驅動：面對激烈的現代商業競爭，企業亟需提升生成效率、降低成本；生成式AI可自動化內容創作、資料分析、客戶服務等重複性工作，從而提升企業生產力。麥肯錫調查資料顯示，2023年全球55%的企業在至少一個業務環節中應用AI技術，較2022年提升了5%，這一趨勢凸顯了生成式AI對企業增效降本的重要價值。
2.技術迭代突破：大語言模型（LLM）的崛起為AI行業帶來質變。以OpenAI的GPT-4、Anthropic的Claude系列模型為代表，在自然語言處理能力方面顯著增強，同時降低了使用門檻，讓更多的企業能夠便捷地將生成式AI融入其業務流程中。
3.市場競爭催發創新：隨著大量企業的湧入，生成式AI市場競爭逐漸白熱化。為搶佔份額，企業不得不加速新技術應用與產品服務升級。資料顯示，OpenAI的市場份額從年初的45%下滑至34%，部分使用者流向Anthropic等新興企業，這進一步促使行業持續創新，已滿足市場多元化需求。
2.2 競爭格局：寡頭壟斷，新興模型突圍
在當前的生成性AI搜尋引擎市場中，主要參與者包括OpenAI、谷歌、微軟（必應）、Meta等，這些公司在市場上佔據了顯著份額。其中，OpenAI仍是頭部玩家，但其市場份額有所下滑；谷歌憑藉技術背景和資料資源，透過Bard AI積極佈局生成式AI市場；必應透過與OpenAI合作，將其強大的聊天功能融入搜尋體驗；Meta則推出開源模型Llama 3，也獲得了一定市場關注。這些公司憑藉技術、使用者基礎和品牌影響力等不同的優勢，形成了複雜的競爭格局。
AIMOJO研究顯示，儘管谷歌、必應等傳統搜尋引擎佔據了大部分市場份額，但Perplexity AI作為一種對話式、透明的"問答引擎" 正受到越來越多的關注。不同於傳統搜尋引擎，Perplexity AI擅長整合多源資訊、挖掘隱藏資料，相比谷歌提供的廣泛的整合工具，Perplexity AI更專注於提供帶有來源標註的簡潔回答。
圖2 Perplexity與谷歌對比
（資料來源：AIMOJO）
2.3 服務模式：訂閱模式與廣告系統並行
作為創新型對話式搜尋引擎，Perplexity AI依託人工智慧技術提升資訊檢索效率與準確性。其平臺運營主要圍繞提供免費和付費服務，透過結合強大的語言模型和即時網路檢索，幫助使用者快速獲取所需資訊。平臺還透過與內容出版商的收入共享計劃和即將推出的廣告系統，進一步拓展其盈利渠道，從而實現可持續發展。
1. 使用者端：免費+付費分層模式。平臺提供免費的基礎版本（每4小時限5次檢索）和Pro付費版本（20美元/月）。Pro版本使用者可享受每日300次以上的檢索服務及更豐富的功能。這種分層定價的策略不僅吸引了大量初始使用者，也為希望獲得更多功能的高階使用者提供了選擇，有效擴大了使用者基礎。
2. 企業端：內容收入共享計劃。平臺面向內容出版商推出共享計劃，旨在解決內容版權問題的同時激勵內容創作者。當用戶在平臺上查詢的引用內容源自出版商時，平臺將與該出版商分享收入，首批參與該計劃的出版商包括《時代》《明鏡週刊》等組織。這些合作關係進一步增強了Perplexity AI的平臺內容質量和可信度。
3. 廣告系統：創新"贊助問題"模式。平臺計劃在其服務中引入廣告系統，以"贊助問題"的形式將廣告內容融入搜尋結果。廣告將作為跟進問題出現，在答案側邊展示，在不干擾使用者體驗的同時保持答案的客觀性。Perplexity AI執行長Aravind Srinivas對此表示，廣告是"重要的商業模式"，這種合作模式不僅能為Perplexity AI提供新的收入來源，也為廣告主提供了精準投放的營銷渠道。透過與知名品牌如Indeed和Whole Foods Market合作，Perplexity AI希望在保持使用者信任的同時，實現商業化轉型。
2.4 營收來源
如上所述，Perplexity AI的收入源自其使用者端、企業端與廣告系統所提供的服務。而隨著公司在生成性AI領域的快速發展，其營收結構也逐漸多元化。
1. 使用者訂閱：高速增長的核心來源。創立初期，Perplexity AI的營收主要依賴於使用者的訂閱服務。The Information資料顯示，在剛成立的2022年，公司全年營收較低，大約在500萬美元左右；2023年隨著Pro版模型的推出，公司年化收入迅速增長至3500萬美元；2024 年，公司的付費使用者規模從24萬擴大至55萬，收入也大幅增長，分層定價策略顯著啟用使用者增長。
2. 內容合作：共享模式的搭建。透過與出版商建立合作伙伴關係，Perplexity AI以收入共享計劃來激勵內容創作者。2023年共享計劃落地後，平臺從該計劃中創收了約3000萬美元；2024年，計劃收益持續攀升，這為創作者提供了變現渠道，也強化了平臺內容的權威性。
3. 廣告變現：商業模式戰略轉型。2023年底，Perplexity AI啟動了廣告業務，標誌其向廣告驅動模式的轉型。2024年，公司預計實現了3500萬美元廣告收入，並透過每千次展示成本（CPM）模式來收費，預計CPM超過50美元。這一轉變不僅為公司提供了新的收入來源，也為廣告主提供了精準投放的平臺。隨著使用者量的增加和品牌合作的拓展，預計2025年，廣告收入將進一步提升，為公司帶來可觀的盈利。
2.5 收入成本分析
Perplexity AI 構建了"訂閱+合作+廣告"三位一體的營收體系。Business of APPs資料顯示，Perplexity AI在2024年的營業收入估計達5100萬美元，相較於2023年的營收增長超110%。這種快速增長反映了公司在使用者基礎和市場需求方面的強勁表現。隨著使用者數量的增加和商業模式的多元化，Perplexity AI的營收結構也日漸豐富，展現出良好的盈利潛力。
成本方面，技術基礎設施成本、運營支出和營銷費用是Perplexity AI三大主要的支出專案。第一，技術基礎設施成本是Perplexity最大的開支之一。這部分費用主要用於執行大型語言模型所需的計算資源，包括GPU計算、儲存和頻寬等。根據Sacra的資料，Perplexity AI在2024年的技術基礎設施費用預計佔其總成本的60%。而隨著使用者數量的增加，計算需求也隨之上升，因此公司需要不斷投資於更強大的伺服器和雲服務，以確保平臺的穩定性和響應速度。
第二，運營支出包括員工薪資、研發費用及其他日常運營開銷。Perplexity AI擁有一支高素質的工程團隊，這部分費用預計佔2024年總支出的25%。為了保持競爭優勢，公司必須持續投入研發，以最佳化產品功能並提升使用者體驗。此外，Perplexity AI還計劃在未來推出企業版本，增加安全性和合規性功能，這將進一步推動研發投入。
第三，營銷費用也是Perplexity AI的重要開支專案。為了擴大市場份額並吸引更多使用者，公司需要進行有效的市場推廣活動。這包括線上廣告、社交媒體營銷以及與其他平臺的合作推廣等。根據市場分析，Perplexity AI在2024年的營銷費用預計佔公司總支出的15%。透過這些營銷活動，公司希望能夠提高品牌知名度，並吸引更多潛在使用者轉化為付費訂閱者。
Part 3 未來展望
作為新興的人工智慧搜尋引擎，Perplexity AI憑藉生成式模型的創新應用，迅速在競爭激烈的市場中佔據一席之地。公司核心產品以自然語言處理技術為基礎，旨在打造即時的"問答引擎"，而非傳統的關鍵詞搜尋模式。這一創新使得Perplexity AI能夠為使用者提供個性化的搜尋體驗，使用者可以透過自然語言提出問題，系統則會整合來自多個來源的資訊並附上引用連結，顯著提升了資訊獲取的效率和可靠性。
Perplexity AI所獲得的成績並非偶然，其獨特的商業模式、高效的資訊處理能力以及持續迭代的功能都是其穩步發展的重要因素。平臺結合了搜尋引擎與生成式AI的優勢，以簡潔直觀的方式輸出結果並明確溯源，極大優化了使用者的資訊獲取體驗。
展望未來，隨著AI技術的飛速發展與市場競爭的白熱化，Perplexity AI在面臨廣闊機遇的同時也面臨諸多挑戰。如何持續保持技術領先、不斷提升使用者體驗，將成為它是否能在行業中站穩腳跟、實現長遠發展的關鍵命題。唯有堅持探索創新，Perplexity AI才能在激烈的市場競爭中保持優勢，實現可持續發展。
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