圖：matsugoda
很多人越發意識到一個殘酷真相：
想在A股開心掙大錢，難度很高。
熊市太長久了，牛起來又很瘋。
比如指數基金吧，即使大跌時敢買、持續買，也要忍受長久的折磨。
這樣的體驗下來，哪怕賺到錢了也不開心。
有人不想受這種鈍刀割肉的痛，就開始琢磨“擇時”。
比如前幾天我略聊了聊“做T”。
說個玄學兒的——
前幾天我在雪球看到@張翼軫 分享了他的一個方法，管它叫“短擇策略”吧。
在月末最後一個交易日買，下個月第五個交易日賣。
只在月初拿幾天，其它時間空倉。
這個辦法在熊市有奇效，能比死死拿著，多賺or少虧不少。
我一下子產生了好奇，於是也跟著回測了一下。
先拿滬深300來測一下，這是最常見的指數，代表著大盤、龍頭股。
紅色的是“月末買、月初就賣”的收益，十年賺了116%
藍色的是十年前一次性買入，然後就拿著不動到現在。
算上分紅，十年賺了80%
資料來源：Wind
確實，有超額收益~比一直拿著不動強。
不過得注意——
“月初拿幾天就跑”比“死拿不動”賺得多，主要發生在2021年之後。
也就是基金熊市這幾年。
在此之前那些年，它其實不太能跑過死拿不動的傻瓜式買法。
所以我覺得這個策略在滬深300身上，起到的最大作用是：
它能避開熊市中沒完沒了的下跌。
但同樣的原因，
這個策略也會錯過牛市的大漲
。
可以看到在2021年之前，滬深300其實是波動中不斷向上的，“底”越來越高。
期間還有幾次大漲，幾年漲了100%出頭。
只拿月初幾天的策略（紅線），在這期間就跑輸了。
而且把大漲都錯過了，沒吃到啥大肉。
2014.11.27-2021.2.27的回測對比，資料來源：Wind
直到2021年開始，滬深300年年下跌、年年創新低時。
只拿月初幾天的策略，才大放異彩。
同樣，今年滬深300頑強了、這個策略就又失效了。
╮(╯_╰)╭…
二
以上是滬深300的回測，那，如果是波動更大的指數呢。
比如中證500又如何？
下圖是中證500的十年回測曲線。
紅色是“月初拿幾天就跑”，藍色是十年前買入拿著不動。
哇，中證500的月初效應明顯強很多！
如果死拿不動，這十年算上分紅，才一共掙了26%。
但如果月初拿幾天就跑，收益達到了113.5%，十年翻倍了。
跑贏了80%多
那波動更大一些的，中證1000呢？
它大部分是市值<200億的，中小型公司。
這個指數基金差不多都是2016年之後才成立，那咱們就回測近八年的資料。
同樣紅線是隻拿幾天就跑，藍線是買了之後死拿不動。
這個對比就更慘烈了。
如果死拿不動，八年是虧了-28%，一直沒能回血。
長期持有體驗非常、非常的差
而對於這樣的指數，採取月初拿幾天就跑的策略，八年能賺77%，年化7%多。
當逃兵，當得心裡暖暖的
三
A股指數的更多回測，先不做了。
我覺得基本是這樣的規律：
趕上行情好
指數持續向上時，“拿幾天就跑”的短擇策略就會失效了。
超額效應不明顯，或者會大幅跑輸。
比如今年指數集體回暖了——
那不管是滬深300、中證500還是中證1000，月初拿幾天就跑，都不如一直拿著不動。
大幅的跑輸。
但趕上了熊市
如果指數本身死魚一條，波動之後老是回到原點。
那“拿幾天就跑”的短擇策略，就正對路子了。
既賺到了垃圾指數大幅波動的錢，又避免了跟它鎖死，浪費青春和錢。
至於為什麼是選在月初拿幾天呢，是因為月初大家充滿幹勁，又相信A股了？
還是因為月初發工資，有錢投資呢？
還有——
如果是月中拿幾天、月末拿幾天、隨機拿幾呢？
結果又會有什麼不一樣。
hhh感興趣的小夥伴可以自己琢磨琢磨。
四
聊了這麼多，其實兜兜轉轉，又回到了終極問題。
你相信A股未來會怎樣走。
如果還是不斷迴圈、大量垃圾時間，那“拿幾天就跑”的策略，可能將一直有效。
如果是慢慢向上、走長牛慢牛會怎樣呢？
我們拿納指ETF來回測一下吧——
紅色是月初拿幾天就跑，藍色是十年前買了，一直拿著不動。
前者十年賺了40%多，後者十年400%多。
哈哈哈，笑著笑著就哭了
我以前聊過，說很羨慕美國理財人的“鬆弛感”
對於股市，他們認死理——
大跌時敢買入，震盪時忍得住，幾年後再看，財富就會大大增加了。
so easy
看完美國人的理財方法論，再回頭看看A股，有點堵上心頭。