港股,來了個最壕IPO

透過“買買買”變成黃金巨頭。
黎曼
來源投中網(ID:China-Venture)
頭圖來源|視覺中國
黃金價格的持續火熱攀升,也吸引了黃金相關企業加快資本運作的步伐。眼下,二級市場又將迎來一隻“A+H”黃金股。
赤峰吉隆黃金礦業股份有限公司(下稱赤峰黃金)釋出公告稱,公司發行境外上市股份(H股)獲得中國證監會備案。
赤峰黃金首次披露赴港上市計劃是在2024年6月,隨後8月遞交H股上市申請,擬於香港主機板IPO。
赤峰黃金有著“中國最大民營黃金生產商”的稱號。其最初由“內蒙古四大首富之一”的趙美光創立,2012年借殼登陸上交所。隨後,赤峰黃金開啟業務擴張之路,透過多次併購發展成如今的黃金巨頭。
赤峰首富的“黃金髮家史”
自2020開始,受金價上漲等因素影響,坐擁諸多金礦的赤峰黃金,股價迎來暴漲。其股價從2019年時僅約4元/股上漲至超20元/股。這也助推了赤峰黃金創始人趙美光身價上漲至百億富豪行列。
在赤峰,趙美光是當地知名的首富。2021年4月公佈的《福布斯》富豪榜中,趙美光以10億美元位列榜單第2674位;而在《2020胡潤百富榜》中,他以105億元人民幣財富位列第560位。
實際上,趙美光並非赤峰人,他出生於吉林市,是一名為人低調的60後。早年他曾就職於赤峰市林業科學技術研究所、赤峰市紅花溝金礦。這些經歷也為他後來在礦業領域的成功奠定了基礎。
黃金開採其實是資本密集型行業,趙美光的財富積累更源於一筆筆出手果斷的資本收購。
第一筆重大收購就是對八大礦山之一的天寶山礦務局的收購。2004年,位於吉林延邊的天寶山礦務局破產,時任世紀興集團董事長的趙美光以1.7億元的價格入主,並在此基礎上成立了吉林瀚豐礦業科技有限公司。
天寶山礦務局是一個擁有百年曆史的礦產地,相傳慈禧用的銀盃銀盞便出自此處。趙美光入主後,便和工人同吃同住建立了多家選礦廠,最終獲得過億年產值的回報。
在此期間,趙美光還將目光鎖定在金礦上。2010年前後,趙美光透過國有企業破產資產掛牌拍賣方式買下了吉隆礦業,為接下來的黃金事業打下地基。吉隆礦業成立於2005年,前身為國有赤峰撰山子金礦,趙美光入主後便成為了“赤峰黃金”這一主體的首家子公司,主要從事黃金採選及資源綜合回收利用業務,產品有黃金、白銀、鉍、鈀、銠等多種稀貴金屬。
2012年,趙美光再度在資本市場上操刀,與上市公司東方兄弟(前身為ST寶龍)實施重大資產重組,使赤峰黃金完成借殼上市,成為A股上市公司。
在接下來的四年裡,趙美光擔任赤峰黃金任董事長期間,不斷擴張版圖,名下實控企業達到62家,逐漸成為中國最大的民營黃金生產商。
頗為遺憾的是,這位出色的赤峰黃金掌舵人於2021年12月因病去世,終年59歲。根據遺囑,其個人名下所有遺產由其小21歲的配偶李金陽一人繼承,直接或間接持有赤峰黃金合計14.54%的股份,是最大股東。
但李金陽並不插手管理公司業務,公司的管理權由掌舵過3家千億級市值企業的職業經理人王建華接手。王建華是一名擁有出色管理能力的能人干將,曾是山東黃金董事長、紫金礦業集團總裁、雲南白藥董事長。2019年時,他出任赤峰黃金董事長,目前為公司第二大股東,持有赤峰黃金5.9%的股份。
截至目前,赤峰黃金擁有中國、東南亞和西非的7個礦業投資專案和1個資源綜合回收利用專案,後者是位於中國安徽省合肥市的廣源科技,從事的廢棄電器電子產品拆解業務。
透過海內外“買買買”實現增速第一
近年來,赤峰黃金的收入在持續增長。
2021年、2022年、2023年及2024年上半年,赤峰黃金分別實現營業收入37.83億元、62.67億元、72.21億元和41.96億元;歸母淨利潤分別為5.82億元、4.51億元、8.04億元和7.1億元。
就黃金資源量而言,赤峰黃金在中國的黃金生產商中排名第五,截至2024年3月31日,公司擁有的黃金資源量為1460萬盎司。2023年的黃金產量為461千盎司,得到了大幅增長。
從2021年到2023年,赤峰黃金的黃金產量在中國五大上市黃金生產商中增長最快:黃金產量實現了33.1%的複合年增長率,遠超國內其它上市黃金生產商16.4%的平均增長率。
這一快速發展和公司採取有效的戰略不無關係。
上文提到,赤峰黃金一直擅長資本運作。一方面,公司在逐步剝離非核心資產以聚焦黃金開採,另一方面透過“買買買”的方式增加黃金資源量。
例如,2020年7月,赤峰黃金以約16億元的價格出售子公司“郴州雄風”以聚焦黃金主業。該子公司主要從事低品位複雜物料稀貴金屬綜合回收利用業務。
與其它同行相比,赤峰黃金擅長透過收購在海外佈局金礦。截至2024年3月31日,赤峰黃金總資產中約73.6%來自海外業務。
最近的,2024年3月,赤峰黃金間接非全資子公司赤金廈鎢100%持有的赤廈寮國,收購了中國投資(寮國)魯昂也獨資有限公司90%的股權,出資1896.30萬美元。
2023年1月,赤峰黃金收購了新恆河礦業51%股權,新恆河礦業直接持有錦泰礦業90%股權。
2022年1月,赤峰黃金收購了Golden Star Resources 62%的股權,而其持有迦納當地一家專做黃金開採及採選業務的大型礦企GSWL 90%的股權。截至2024年3月31日,GSWL的黃金總資源量約為835萬盎司金屬量,而其黃金總儲量約為696千盎司金屬量。
再往前,2018年11月,收購了寮國LXML 90%的股權。根據弗若斯特沙利文報告,以截至2023年的金礦儲量計,LXML持有寮國最大的銅金礦。
透過一筆筆“買與賣”,赤峰黃金成為中國上市黃金生產商中海外市場佔比最可觀的企業。
“黃金熱”還在持續
實際上,自2020年至2024年,黃金熱度一直不減,金價也在持續走高。在此之際,赤峰黃金選擇赴港二度上市也很容易理解。一方面藉助高金價週期籌集資金擴產能,另一方面,港股IPO的火熱也使得多家A股上市公司獲得了全球資本的募資通道。
除了赤峰黃金這類採礦商,和黃金相關的珠寶首飾製造商也在密集尋求港股IPO。
老鋪黃金在2023年11月向港交所披露了IPO招股書,於2024年6月在港交所主機板掛牌上市,上市首日漲超70%。演員黃怡(海清)持股的夢金園,於2024年11月底在港股成功上市。此前,夢金園也曾三戰A股未果再轉向港股。
目前還在衝刺IPO的包括週六福和金錶商西普尼。週六福此前衝刺A股三戰三敗,最近一次於2024年6月向港股遞交招股書。西普尼則摘牌新三板,於2024年12月向港交所遞交招股書,衝擊“金錶第一股”。
在金價屢創新高的2024年,和黃金有關的一切運營商都在尋求更廣闊的融資渠道。
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END
值班編輯:王怡潔審校:姜辰雨  製作:蘇向娜(實習)
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