特朗普再一次讓世界見識到他的不可預測性。
4月10日，特朗普表示，已授權對不採取報復行動的國家實施90天的關稅暫停。
特朗普為什麼要對這些國家“暫停”加徵關稅？
其實，所謂的“暫停”並沒有暫停，特朗普不但保留了基礎的10%關稅，而且也保留了對進口汽車、鋼鐵和鋁徵收的單獨關稅，對木材和藥品等商品徵收的計劃關稅也將保留——這是美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）在接受採訪時對記者透露出來的。
大白話就是：我原來給你們加徵了50%的關稅，但由於你們舔我的屁股讓我很爽（特朗普的原話是kissing my ass），所以我決定暫時不給你們加那麼多了，現在只給你們加10%的基礎關稅，但不包括汽車、鋼鐵、鋁和木材等，那些必須要保留高關稅。至於90天后會不會繼續加徵高額關稅，就看你們的舔技了。
你要知道，僅僅在三天前，特朗普還對媒體說：絕不會取消或暫停加徵的關稅。
4月7日，特朗普在白宮與以色列總理內塔尼亞胡舉行會談後對媒體強調，目前沒有考慮暫停關稅措施，並指出多個經濟體正尋求與其進行談判。他認為實施關稅政策與開展談判可以並行不悖。
大白話就是：我給你們加徵了高額關稅，想要我不對你們加徵那麼多關稅也可以，除了要舔我的屁股，舔技還要好外，你們還必須要給實實在在的好處，在我沒有看到明確的好處之前，我是絕對不會暫停或取消那些關稅的。
目前，美國還沒有和任何一個國家達成正式協議，即沒有看到“實實在在的好處”，特朗普就暫停了其關稅政策，到底是什麼原因導致的？
我知道，網路上有很多的猜測，我們先不妨先看看特朗普是如何“狡辯”的？看看他給出的理由是否合乎邏輯？
特朗普打自己的臉，給出了一個理由：美國的債券市場要崩了。
在媒體問及為什麼決定暫停時，特朗普回答說：“我認為人們有點過分了。人們變得有點急躁，有點害怕……債券市場非常棘手，我一直在觀察。但如果你現在看看它，它很美。我昨晚看到有點噁心。你必須有靈活性才能把事情做好。”
美國有線電視新聞網（CNN）9日引述三名知情人士說法披露，美國財政部內部對美國國債被大量拋售的擔憂，才是特朗普決定暫停“對等關稅”的一個核心因素。
那麼，美國債券市場到底發生了什麼？
在特朗普對世界發動貿易戰期間，美國人極度恐慌，10年期美債收益率週三一度上升至4.5%以上，而30年期國債收益率則在三天內飆升近60個基點，一度突破5%大關。
為什麼美債收益率上升會讓特朗普那麼害怕？
答案很簡單：因為這意味著美國金融市場出現了流動性危機，有可能會導致金融系統的崩潰。
為了讓更多的人能理解這其中的邏輯，我們就需要詳細的和大家說說這部分內容了——金融雖然複雜，但我相信我能用最簡單的語言讓所有人都能看懂這其中的邏輯。
在特朗普對世界發動貿易戰後，有幾個國家是比較硬氣的，其中就包括中國和加拿大，至於歐盟，開始的時候也很硬，但是隻堅持了3秒。
目前只有中國和加拿大對美國進行了報復，不但口頭上報復了，而且實施了。至於歐盟，口頭上不斷喊著要報復美國，但是現在又單方面給了美國90天的“暫停期”——歐盟9日宣佈透過反制措施，擬4月15日起對美國輸歐產品加徵報復性關稅，但現在則宣佈原定於4月15日針對美國關稅的反制措施暫停90天。
這是後話，我們先回到特朗普“暫停關稅”的原因上。
在特朗普宣佈對世界發動史無前例的貿易戰後，中國、歐盟這兩個巨大的經濟體都表明了要對美國進行報復，尤其是中國在僅隔1天后就宣佈了對美國加徵了34%的對等關稅（後來又對美國加徵了50%的對等關稅）。
我們之所以隔一天才宣佈報復美國，是為了打擊美國的股市——隔一天宣佈是因為我們的清明節要放假，這樣一來，市場就有3天時間來消化利空；同時，也為證金、匯金和央國企等多點時間準備資金增持和回購股份。
在中國宣佈對美國報復後，美股開啟了大跌模式，尤其是納斯達克指數最高跌幅達到了22%，進入了技術性熊市。
美國的股市和中國的股市是有非常大的不同的，美股的漲跌對經濟的影響是非常巨大的，中國的股市對經濟的影響則沒有那麼大，因為美國是金融帝國，而中國是實體制造國。
美國股市裡的絕大多數股票都是可以融資融券的，而且門檻極低——在美國，賬戶資產有2000美元即可開通保證金賬戶，而中國則需滿足50萬元日均資產、6個月交易經驗及 C4級風險測評，且需臨櫃辦理。
融資融券是什麼意思？
簡單的說，“融資”就是可以借錢炒股，“融券”就是指可以借股票賣出，這都是加槓桿的。
你有100萬，我就敢借你400萬，這樣一來你就有500萬來炒股了。
借錢賭博會帶來什麼嚴重的後果，我相信大家都知道。
你只有100萬，我借你400萬，你就有500萬的資金來炒股了。但問題來了，我會那麼好心的借你400萬嗎？如果你買了一個垃圾股，最終退市了，那時就算我殺了你，你也沒錢還我的400萬，我豈不是血本無歸了？
我當然沒有那麼好心，我之所以借你400萬，那是因為借給你的利息高，而且借你錢的時候我就和你簽訂了協議——你500萬炒股資金中有400萬是我借你的，如果你持有的股票跌20%，你自己的100萬本金就已經虧光了，再虧就是虧我的錢了，我為了不讓借你的400萬有風險，我就要求你在股票跌10%的時候就要給我追加保證金，否則我就有權賣出你的股票來保證我的資金安全。
很多美國人都是借錢炒股的，而且槓桿比例達到了4倍，甚至更高（你拿100萬炒股，券商借你400萬，但是你那100萬“自有”資金裡面可能有50萬是借你親戚、朋友的）。
你加了很高的槓桿炒股，股市大跌，這個時候券商就要你補充資金，否則就會強行賣掉你的股票。對你來說，你認為股市雖然出現了大幅度的下跌，但後面還會漲回去的，你說這時你會怎麼辦？沒有其它辦法，必須要搞錢來交保證金啊。
這有點類似於中國的房貸。
你花1000萬買了個房子，其中貸款了800萬，現在房子跌到600萬了，你也失去工作還不起貸款了，但是你認為房價以後還會漲上去，你就不會賣掉房子償還貸款了，而是想盡辦法的借錢還貸款，否則銀行就會把你的房子拿去拍賣了，你的賬面虧損就成了真實虧損了（要是你的房子被強制拍賣後房價漲上去了，你說你會不會哭暈在廁所裡）。
由於美國股市限制比較少，很多美國人都是借錢炒股，一旦股市出現大幅度下跌，有些人沒錢交保證金，券商就強制賣出他們持有的股票，這會導致股市進一步下跌。但是，有一部分人是不甘心的，他們為了不讓自己持有的股票被賣出，就會變賣各種資產來交保證金。
你有100萬，其中50萬買了股票，剩餘50萬買了政府發行的國債。現在股市大幅度下跌，你覺得後面會漲起來，你會怎麼辦？你就會賣出持有的國債，要麼是交融資的保證金，要麼是“抄底”——國債的風險是比較小的，賣出國債不會有太大的損失。
你有一張價值100萬的一年期國債收據，票面利息是5%，一年後你就可以拿這種國債找美國政府要105萬美元。但是，現在國債還沒有到期，你卻急著用錢，這時你找美國政府要錢，人家是不會給你的，因為說好了到期才“付本還息”。怎麼辦？由於這個國債是不記名的，所以你可以把持有的國債賣給其他人。
由於太多的人都借錢炒股，都虧損了，於是大家都不約而同的想到——賣國債籌集資金。但是，大家都在賣，買家很少，怎麼辦？沒有其他辦法，只有降價賣。
大家都降價賣，這就會導致國債的收益率上升。
原本你有一張價值100萬的美國政府債券，一年後就能拿到105萬（票面利息5%）。由於你急著用錢不得不提前賣出，但是大家都沒錢，所有購買的人很少，這時你就會降價，把價值100萬元的國債以95元的價格賣出去。
別人拿95萬就能買到一張價值100萬、票面利息為5%的債券，那麼他一年後獲得的收益率就是（105-95）÷95=10.5%。
現在大家明白美國政府發行的債券收益率飆升代表著什麼了吧？代表著大家都沒錢了，都在低價出售持有的美國國債。
大家都沒錢了，你有錢，你到債券市場上購買債券，收益率有10.5%，如果這個時候美國政府再發行新的國債，票面利息只有5%，你會買嗎？只要你不傻，你就不可能去購買美國政府新發行的債券。
美國政府的債務高達36萬億美元，每年都有大量到期的債務要償還，但它又沒有錢，所以只能借新債還舊債。但是，由於債券市場上的收益率更高，這就會導致美國政府面臨兩種非常不利的局面：
第一，發行的國債賣不出去；
第二，美國政府必須要提高新債的票面利息，但提高票面利息則意味著美國政府要償還更多的利息。
據路透社9日報道，當地時間8日，美國財政部拍賣價值580億元的3年期美國國債，需求創下2023年以來新低。
2025年，美國政府有9.2萬億美元需要重新融資，你讓它怎麼賣那麼多國債？如果把這些債務轉為10年期國債，那麼即使提高1個基點（0.01%）的利息，10年也要額外多支付100億美元。更何況，現在哪是一個基點的事情？而是幾十個基點。
那麼，美國政府有沒有辦法既能把債券賣出去，還能不提高利息？
只有一個辦法：讓美聯儲來買，因為美聯儲是印美元的，它有的是錢——只要美聯儲開動印鈔機，它就有無數的錢。
但問題是：現在美國的物價指數很高，如果美聯儲印錢購買美國政府發行的低息債券，就會導致市場上的美元數量激增，這會加大通脹。
美聯儲存在的最大意義只有兩個：控制通脹和保證就業。
所以，你讓它做加劇通脹的事情？不走到絕路的時候，美聯儲是不會做這種事的，而且這種做法會嚴重傷害美元的信用，會對美元霸權產生嚴重的危害。更何況，美聯儲這麼做也會導致自身產生嚴重的虧損。
事實上，特朗普的貿易戰不僅僅導致了美股的暴跌、美債收益率上升，還導致了前幾天黃金的暴跌、石油的暴跌——大家都缺錢，都在賣一切能賣的東西，導致大部分資產的價格都在下跌，所有人都在虧損，這就是流動性危機帶來的危害，它可能導致極其嚴重的經濟危機。
看到這，相信大家明白：特朗普沒有說假話，他認慫的主要原因是貿易戰導致美股暴跌，美債收益率上漲，有可能導致美國產生嚴重的經濟危機。
大家不要有任何懷疑，特朗普“暫停”一些國家的關稅，並不是什麼深層次的陰謀（他也玩不了什麼陰謀），純粹就是支撐不下去，被迫“跪”了。
我知道，有人有更多的擔心，認為特朗普的貿易戰最終對準的目標是中國。比如，胡錫進就曾有一個擔憂，擔心特朗普搞來搞去，對其他國家的關稅都“赦免”了，最終只專心跟中國幹，而且把其他國家裹挾進來，幫著他與中國打。
我相信，這也是很多人現在所擔心的。其實，這個擔心是有道理的，但是我們也不要把美國想象的過於強大，更不要把美國想象成無所不能。
美國是牛逼，但是再牛逼讓朝鮮屈服了嗎？讓委內瑞拉屈服了嗎？讓古巴屈服了嗎……就連一個小小的胡塞武裝，它都搞不定，何況是中國？那些小國都不怕美國，何況我們？所以大家也無需擔心。
三國的時候，曹操拿下荊州後想趁勢拿下東吳，於是就派人去勸降孫權，當時孫權舉棋不定，就將信發給群臣討論。很多人都主張向曹操投降，但是魯肅說了這麼一句話：“眾人皆可降曹操，惟將軍不可降曹操”。
魯肅的意思是：我們投降曹操，還可繼續謀個一官半職，只是換了一個主公，投降真的不丟人；唯獨你孫權投降曹操後，你會失去所有的地位權力和財富，甚至失去將來可以逐鹿天下的資本。那個賣草鞋的劉皇叔都屢敗屢戰，你還不如他嗎？
特朗普最大的目標當然是我們中國，要知道特朗普在2016年當選為美國總統後首先就是對我們發動貿易戰、科技戰的。所以，所有人都可以投降，唯獨我們不能降！
但是，中國豈是任人隨便拿捏的“軟柿子”？
特朗普對我們發動貿易戰的結果是我們對美國的貿易順差更大了，特朗普對我們發動科技戰的結果是我們的科技發展的更快了……特朗普所想的很好，但結果卻不是“讓美國更偉大”，而是“讓中國更強大”。
別忘記了，中國是120多個國家的最大貿易伙伴——其他國家之所以和美國做生意，最大的原因是為了獲取美元，因為只有美元才能到其他國家購買到自己生產生活必需的商品。相反，中國給世界提供的商品，是貨物。
貨幣，貨幣，有貨才有幣！
本質上來說，美國能給世界提供的“貨”很少——高科技，很多窮國用不到，也買不起，電視、空調等中低端製造美國也生產不了，就算能生產，其價格也遠高於中國；至於高鐵、特高壓、水電站、公路和鐵路等基礎建設，美國更提供不了。
如果把我們逼急了，我們可以直接宣佈：中國商品只能用人民幣才能購買，你看世界還有幾個國家要美元。
想想俄烏戰爭爆發後，俄羅斯是怎麼做的？
那些對俄羅斯“不友好”的國家想要購買俄羅斯的石油和天然氣必須要用盧布才能購買！
中國商品的威力可比俄羅斯的石油要厲害多了——不買俄羅斯的石油還可以買其他國家的，價格貴點而已。但是不買中國的商品，你在很長一段事件內根本就無法替代。
更何況，絕大多數國家都和中國關係不錯，他們沒有必要為了美國而得罪中國，更沒有必要為了美國而放棄中國廉價的商品。更何況，還有很多國家都是依賴中國發展的，而不是美國。沒有中國購買石油，很多產油國都得破產；沒有中國購買鐵礦石，很多國家也得破產……中國與很多國家的聯絡遠比與美國要更緊密。
所以，我們不要把美國給“神話”了，美國是很強，但遠沒有一些人想象的那麼強，我們也遠沒有一些人想象的那麼弱。否則，特朗普也不會越打壓我們，我們反而越強大。
事實上，特朗普已經整不動中國了，一天到晚都在做夢，都想著中國去找他去談判。
最近一段時間，特朗普多次公開表示“中國非常想達成協議”，想和他通電話，並暗示中方有人透過非正式渠道尋求接觸，試圖營造中方主動求和的輿論氛圍。但中國壓根就沒有搭理他，完全是他自己在自作多情！
現在特朗普對一些國家“暫停”了90天，這90天無疑給中國企業提供了一個巨大的緩衝期，先把大量庫存清理掉，先賺美國一筆再說——在這段時間內，美國企業為了獲得巨大的利益，必然會利用其他國家和中國做“轉口貿易”，特朗普阻止不了的。
最終，特朗普還是要和世界打貿易戰的，否則他的“讓製造業迴歸美國”的夢想永遠不可能實現。我也相信，現在有很多國家也在利用這個90天的時間在抓緊準備，因為面對特朗普這樣一個不可預測的人，你永遠不會知道他什麼時候就翻臉了。
對於我們來說，我們沒有退路，必須要和美國死磕到底！
我也堅信，我們中國必將取得最終的勝利，其標誌就是美國從霸主位置跌落——“百年未有之大變局”就是把美國變成老二、老三，甚至直接解體了！
國家不慫，我們老百姓也得團結起來，共度時艱！
雖然現在大家的日子不太好過，但我覺得現在美國人比我們難多了。
狹路相逢勇者勝，這是一場史詩級的國運之戰，我們必須要堅持下去，我們也一定會贏得最終的勝利。
PS：最近新聞太多，大事太多，變化也太快，我已經連續熬夜一星期了，只為能給大家及時解讀一些重大的事件，我不要大家給我讚賞什麼的，只要您點下手指轉發下，這個要求不過分吧，感謝！另外，今天我們也完全開放留言，任何人的留言都會直接顯示出來（除非違背法律不顯示）。
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