人形機器人：
智元、宇樹科技中標1.24億人形機器人大單。
智元機器人、宇樹科技中標中移（杭州）資訊科技有限公司2025年至2027年人形雙足機器人代工服務採購專案。
該專案總預算1.2405億元（含稅），分為兩個標包：全尺寸人形機器人由智元機器人以7800萬元中標；小尺寸人形機器人、算力揹包及五指靈巧手由宇樹科技以4605萬元中標。
機器人屬於少有的能看到很長髮展空間的賽道，目前的機器人滲透率還遠遠不夠，如果國內產業鏈能夠發展起來，很有可能會再造一個類似於新能源車的全球產業鏈鏈主的強勢經濟體格局。其發展也將類似新能源車模式，批次生產加速打穿產業場景，同時倒逼基礎設施升級適配人形機器人。
在人形機器人供應鏈中，靈巧手迭代最快，微型絲槓和觸覺感測器的需求增長快。
靈巧手作為上肢迭代的核心，其主動自由度大幅提升的趨勢明顯，將帶動微型絲槓、觸覺感測器用量的增長，以及新型電機方案的需求增加。
2030年全球機器人多指靈巧手市場規模將超過50億美元，2024-2030年CAGR為64.6%。
據高工機器人產業研究所（GGII）估計，2025/2030/2035年全球人形機器人市場銷量分別為1.24/近34/超500萬臺，對應市場規模分別為63.39/超640/超4000億元，2025-2030/2030-2035年市場銷量的CAGR分別約為94%/71%，市場規模的CAGR分別約為59%/44%。可見，人形機器人行業將在中長期內保持中高速增長，未來潛力巨大。
國產機器人如宇樹鏈、華為鏈、奇瑞鏈等，安徽、重慶等地方機器人產業有重大變化，推動相應產業鏈的股價水漲船高，但國產機器人鏈一般沒有明確的出貨量指引、以及明確的商業化落地場景，標的沒有類似特斯拉機器人明確的估值體系，資金行為會推動估值中樞拔高。
下半年需要重視有訂單進展或是機器人業務佈局邊際變化大的個股、產業新技術方向。行業方面，當前市場對100萬臺機器人的遠期預期變化不大，但對100萬臺出貨量的信心度有差異。後續節奏核心要關注特斯拉25-26年的下單節奏和量級變化，以及特斯拉新一代機器人的釋出情況。
我理解，人形機器人行情才走了半年，沒有走完，產業趨勢已經走出來了，剩下的就是哪家企業能率先出訂單。
機器人方向，有望在目前位置築底完成，可能會開啟新的一輪行情。