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週六日，朋友圈被一篇《繁華漸逝》的文章刷屏了。
我好奇地點開一看，嗯，這水平，怎麼講呢，彷彿回到了和計程車司機侃大山的日子。
難怪作者寇文紅老兄，曾經的基金經理，業績長年倒數，最終只能揮手告別。
今天咱們來聊聊一個有趣的現象，就是那些在理論上頭頭是道，實際操作卻一塌糊塗的大神們。
先來看看這位基金經理的成績單：
管理的基金規模幾千萬，時間最長的一支，從2019年5月折騰到2023年底，就2021年稍微超了行業均值那麼一丟丟，其他年份全軍覆沒，2023年更是勇奪倒數第一。
寇文紅，北大金融學博士，曾經的光大證券研究員，天治基金研究員，國聯基金研究部總經理。
來來來，給你們感受下這位基金經理的「絕技」——劇烈的持倉變化。
看那黃色部分，重倉報告期數，這在公募界也是少見的。
2019年5月，這位基金經理一開始還投資房地產，可沒幾個月，就全轉向了白酒。再三個月，又換成了新能源。然後又是醫藥、消費品……這行業輪動的速度，比換季衣服還快。
到了2021年底，他重倉半導體，2022年又看上了新能源，從上游材料到年底的滿倉儲能，2023年又一頭扎進了電池行業。
這基民的心，跟著他的持倉，上上下下，七上八下的。
統計了一下，從2019年5月上任到去年底卸任，65%的重倉股，他就玩了個報告期，也就是三個月左右。
21%的個股，他多玩了個報告期，六個月左右。也就是說，86%的個股，他的持有期也就半年左右。
這換手率，高得嚇人。
你說，這位大神是不是把投資當玩過家家了？
值得慶幸的是，這業績爛到家，好在沒多少人中招，管理規模最高也就1億，現在只剩6000萬。
國聯基金，聽著熟悉？沒錯，之前叫中融基金，中植系的全資子公司。
中植系，那可是非法集資的主兒，現在自己都破產清算了。
說到寇經理，一年頂多也就掙個15萬管理費，這業績，對他來說，也是家常便飯。
去年還有個劉宇軒，也是中植系的，搞了個大新聞，結果被警方傳喚了，寇經理的日子也不好過，估計不久也要404了。
再說說這位大神的理論，他自稱：
「花了14個月時間撰寫，深入理解後可以受益30年」。
聽起來挺唬人的，可他一邊宣揚著「資產負債表衰退」的理論，一邊在新能源和成長股上激進投資，頻繁換馬，結果兩年內損失了超過60%的資金。
這不是自己打自己臉嗎？他這行為，更像是個投機者，追逐短期利益，卻還想構建一種宏大的敘事。
那麼多公用事業、資源類和銀行的股票這幾年漲得風生水起，卻視而不見，還抱怨A股沒價值，這邏輯，我也是醉了。
提升投資能力，最重要的一點就是：
遠離那些只會抱怨的「怨婦」，多向真正的大佬學習。
別聽那些只盯著新能源成長股的基金經理瞎嚷嚷，說什麼清倉股票保留現金。
告訴你，年內降息預期已經兩次了，曙光就在前方。
左手資源，右手納指，輕鬆過下半年。
所以，這種文章，還是少看為妙。
不過，也有人這麼說：
「這文章寫得太好了，簡直是當前經濟分析的巔峰之作，大家一定要多讀幾遍。。」（有興趣的同學加群助）
但公募期間，他管理的基金虧損嚴重，讓人唏噓。
《繁華漸逝》的精彩與寇文紅的業績形成鮮明對比，讓我都有點恍惚了。
也許，投資業績真的不能完全體現一個人的研究深度。
這並不是想嘲諷誰，而是想說，研究和投資真的是兩碼事。
研究很難，投資更難。
金融領域門檻高，但高學歷並不意味著就能成為優秀的基金經理。
高學歷只是起點，研究透徹只是開始，投資上要有天賦，能戰勝恐懼，克服貪婪，不念過往，不畏將來，做好當下，知行合一。
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