2025年春節檔總票房突破86億元，其背後多家上市公司業績有望受益
文｜《財經》記者 張建鋒
編輯 | 楊秀紅
2025年春節檔，再次重新整理中國電影市場紀錄，也讓低迷的電影市場看到了曙光。
貓眼專業版資料統計，2025年1月28日-2月4日上午8時，2025年春節檔票房總收入（含服務費，下同）為86.19億元，該資料已超2024年春節檔80.16億元的票房收入，再創歷史新高。
圖：近年來春節檔票房收入
注：2025年春節檔資料統計時間為1月28日-2月4日上午8時
資料來源：貓眼專業版
2025年春節檔電影中，《哪吒之魔童鬧海》（下稱《哪吒2》）一枝獨秀。截至2月4日上午8時，1月29日（大年初一）首映的六部電影累計票房均超2億元。其中，《哪吒2》以超42.18億元的票房，領跑春節檔，《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》以21.07億元票房、9.61億元票房，分居第二、第三位。
值得注意的是，根據貓眼專業版資料，上映僅六日，《哪吒2》綜合票房已衝至39.69億元，遠超中國內地電影票房總榜前三的《長津湖》《戰狼2》《你好，李煥英》同期資料。上映六日，上述三個影片的累計票房分別為25.06億元、15.63億元、27.29億元。
“五年前，那個腳踏風火輪的魔童少年，點燃了大家心中對國漫的熱愛與期望。五年後，這位不羈少年再次歸來，續寫了屬於他的熱血神話篇章，看到了一群中國熱血動漫人，造就屬於中國動漫的輝煌。”有影迷觀看《哪吒2》感嘆。
火爆的2025年春節檔電影中，誰是贏家？
《財經》梳理A股上市公司公告發現，2025年春節檔六部主力電影中，涉及光線傳媒（300251.SZ）、萬達電影（002739.SZ）、幸福藍海（300528.SZ）、北京文化（000802.SZ）、中國電影（600977.SH）等公司。
有券商表示，優質供給驅動下，2025年觀影需求和電影票房有望修復，建議關注2025年賀歲、春節檔重點影片的出品方以及院線、票務公司。
“基於2025春節檔良好的票房表現，一季度院線板塊業績可期，也為全年的票房表現打下較好的基礎。”國金證券表示，建議關注主投《哪吒2》的光線傳媒、主投《唐探1900》且參投《熊出沒·重啟未來》的萬達電影，以及院線龍頭橫店影視等。
總票房再創新高
繼2024年春節檔電影總票房突破80億元后，2025年春節檔總票房已超86億元，再創歷史新高。
2025年1月29日，春節檔票房戰正式拉開序幕，共有《哪吒2》《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》《射鵰英雄傳：俠之大者》《熊出沒·重啟未來》《蛟龍行動》六部電影首映。
上映首日，除了《蛟龍行動》，其餘五部電影綜合票房均超億元。其中，《哪吒2》以4.87億元的綜合票房位居榜首，《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》分別以4.66億元、3.83億元的票房分居二、三位。
貓眼專業版資料統計，2025年大年初一（1月29日）票房總收入為18.07億元，相對於2024年大年初一（2024年2月10日）的13.47億元收入，同比增幅超三成。
隨著時間推進，春節檔票房收入持續增長。
貓眼專業版資料統計，2025年春節檔票房收入合計約86.19億元（截至2月4日上午8時，下同），相對於2024年2月10日-2月17日的80.15億元，同比增長約7.54%。
2024年春節檔開始之際，即2024年2月10日，共計有《飛馳人生2》《熱辣滾燙》《熊出沒：逆轉時空》《第二十條》《八戒之天蓬下界》《黃貔：天降財神貓》六部電影上映。當日，《飛馳人生2》《熱辣滾燙》《熊出沒·逆轉時空》《第二十條》綜合票房收入均超億元，分別為4.24億元、4.18億元、2.34億元、1.96億元。
根據貓眼專業版資料，2025年春節檔、2024年春節檔、2021年春節檔票房總收入，分別為86.19億元、80.16億元、78.42億元，分居2011年以來春節檔前三位。
“2025年春節檔電影雖然數量少，但均為國產IP(智慧財產權)電影。”銀河證券表示，此次春節檔票房的亮眼表現與觀眾對這些IP的高度認可密切相關，國產電影的IP品牌效應已初步顯現。
“2024年春節檔受益更長的假期，檔期票房超過2021年的歷史記錄，超過80億元，同比增長超18%。”有券商分析，展望2025年春節，由於同樣有較往年更長的假期，加上系列化大IP的強供給，看好檔期票房創新高。
萬達電影在公告中表示，2025年影片供給端持續回暖，開年多部重量級影片定檔春節檔，有望提振觀影需求，推動開年票房再創佳績。
《哪吒2》持續領跑
憑藉持續高企的票房收入，《哪吒2》無疑是2025年春節檔電影的最大贏家。
2025年1月29日，《哪吒2》上映首日以26.9%的票房佔比，位居首位，《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》票房佔比分別為25.7%、21.2%，分居第二、第三位。當日，上述三部影片排片佔比均超兩成，分別為23.2%、23%、21.1%，較為接近。
隨後幾日，《哪吒2》的排片佔比、票房佔比快速提升，相對於其他影片的優勢愈發顯著。
1月29日（大年初一）-2月3日（大年初六），《哪吒2》排片佔比從23.2%持續升至48%，該影片的日綜合票房收入從4.87億元升至8.4億元，票房佔比亦從超兩成大幅提升至近七成。該影片也是同期六部主力春節檔電影中，上座率持續超五成的唯一一部影片。
“從特效和劇情來看，《哪吒2》相對於《哪吒之魔童降世》（《哪吒1》）更進一步，沒讓苦等五年的影迷失望。”安徽一位觀眾對《財經》表示。其大年初二（1月30日）晚上在所在縣城影院看了該電影，買票時只有第一排兩邊有位置，沒想到縣城影院還如此火爆。
與《哪吒2》節節攀升的資料不同，其他春節檔影片後續表現則相對偏弱。同期，《唐探1900》排片佔比均超兩成，較為穩定；《封神第二部：戰火西岐》排片佔比由21.1%降至9.1%，票房佔比由超兩成降至4.3%；《射鵰英雄傳：俠之大者》的排片佔比和票房佔比，分別由16%、14.3%，降至4.3%、1.8%。
截至2月4日上午8時，上述六部影片中，《哪吒2》當日綜合票房為2.48億元，排片佔比、票房佔比分別升至49.8%、73.9%；《唐探1900》綜合票房為0.45億元，排片佔比、票房佔比分別為23.9%、13.4%；其餘四部電影的排片佔比、票房佔比均為個位數。
從首日票房資料來看，《哪吒2》以4.87億元的資料位居中國內地影史首日票房榜第五位，《唐人街探案3》《長津湖之水門橋》《捉妖計2》《復仇者聯盟4：終局之戰》，分居前四位。
圖：中國內地電影首日票房榜
資料來源：貓眼專業版
《哪吒》系列影片上市，均有不俗表現。截至2025年2月2日，作為《哪吒2》的前身，《哪吒1》以50.35億元的票房收入，位居中國內地電影票房總榜第四位，《長津湖》《戰狼2》《你好，李煥英》分居前三位。
而上映僅七天的《哪吒2》，已衝進中國內地電影票房總榜前十。截至2月4日上午8時，《哪吒2》總票房為42.18億元，位居中國內地電影票房總榜第九位。
資料來源：貓眼專業版。截止日期，2025年2月4日上午8時。
背後上市公司誰最受益？
作為《哪吒2》的主投方和發行方，光線傳媒無疑是2025年春節檔電影主要受益者之一。
光線傳媒有五大主營業務，分別為電影業務、電視劇/網劇業務、動漫業務、藝人經紀及內容相關業務、產業投資業務。根據公司2024年三季報，公司動漫業務中，《小倩》處於擇機待映階段，《哪吒2》《大魚海棠2》《西遊記之大聖鬧天宮》《姜子牙2》等動畫電影專案的創作正在各自環節中穩步推進。
2024年前三季度，光線傳媒營業收入同比增長53.37%至14.42億元，歸母淨利潤同比增長25.08%至4.61億元。
經過多年的積累和成長，光線傳媒動畫電影的生產能力持續提高，產能逐漸釋放。根據光線傳媒2023年報，公司擁有彩條屋和光線動畫兩條業務線在推動動畫電影的生產、製作：彩條屋主要是與公司投資的頭部動畫創意團隊合作開發動畫電影專案，已有《大魚海棠》《姜子牙》等作品上映；光線動畫主要集中於公司內部的動畫電影作品的全週期生產，已儲備數十部神話宇宙的作品。
此前的《哪吒1》影片大賣，讓光線傳媒受益匪淺。光線傳媒全資子公司北京光線影業有限公司參與出品、發行的影片《哪吒1》，於2019年7月26日起在中國大陸地區公映。
根據公司公告，截至2019年7月29日，光線傳媒來源於《哪吒1》的營業收入（票房收入）區間約為2.03億元-2.43億元（最終結算資料可能存在誤差）。2019年上半年，公司營業收入為12億元。
根據公司2019年報，光線傳媒主投+獨家發行的《哪吒1》，主要合作方為成都可可豆動畫影視有限公司、天津十月文化傳媒有限公司；《哪吒1》出品方，包括北京光線影業有限公司、霍爾果斯彩條屋影業有限公司、霍爾果斯可可豆動畫影視有限公司、霍爾果斯十月文化傳媒有限公司、北京彩條屋科技有限公司。
2025年春節檔另一部表現不錯的電影《唐探1900》的投資方，包括萬達電影、幸福藍海。
根據萬達電影公告，公司投資出品的電影包括《唐探1900》《熊出沒：重啟未來》。公司預計，2024年公司歸母淨利潤虧損8.5億元-9.5億元，而上年同期公司則盈利9.12億元。
萬達電影表示，“2024年受頭部影片供給不足等因素影響，電影市場表現較為低迷，公司國內直營影院實現票房57.2億元（不含服務費），同比下降24.3%；觀影人次1.4億，同比下降23.7%；同時影院傳統非票房收入也受到人次下滑影響。儘管公司單銀幕產出接近全國平均水平的1.9倍，但由於影院折舊、租金、能耗等固定成本較高，公司國內影院仍出現一定程度虧損。”
2024年歸母淨利潤預計虧損超億元的幸福藍海，在公告中表示，公司參投電影《唐探1900》於2025年春節檔上映。2024年幸福藍海院線票房排名全國第八，江蘇省內市場連續十年排名第一。
《封神第二部：戰火西岐》的出品方，為北京文化。公司預計，2024年歸母淨利潤虧損1.33億元-1.96億元。
《射鵰英雄傳：俠之大者》主匯出品方為中國電影，公司還參與出品《熊出沒：重啟未來》。2024年前三季度，公司營業收入同比下滑28.38%至30.16億元，歸母淨利潤同比下滑54.22%至2.16億元。
銀河證券認為，受2025年春節檔票房提振，未來可關注院線端龍頭萬達電影、橫店影視，影片出品、宣發能力突出的貓眼娛樂（1896.HK），檔期內影片票房表現優異的內容廠商光線傳媒等。
責編 | 張生婷