頭圖 丨 envato
記者 丨 吳天一
出品 丨 DeThings
在全球貿易政策日益複雜的背景下，比特幣正悄然走入地緣政治與宏觀財政政策的核心。隨著特朗普政府再度將關稅政策推上政治舞臺，加密市場的反應愈發值得關注。從避險屬性的重新定價，到戰略儲備工具的政策探索，一場圍繞關稅與比特幣的金融實驗正在悄然展開。
本週，加密市場在多空訊息交織中維持相對穩定。儘管狗狗幣（DOGE）因情緒回撥下跌 3%，但比特幣（BTC）與以太幣（ETH）則維持在高位震盪，顯示出抗波動的資產特性正在重新得到市場認可。CoinDesk 資料顯示，比特幣當前交投於 85,000 美元附近，顯著跑贏同期納指與標普 500 的表現。
關稅博弈與避險情緒並行
SignalPlus 洞察主管 Augustine Fan 指出，“近期，避險情緒開始主導市場節奏。隨著華盛頓關於關稅的鷹派言論頻出，黃金創下歷史新高，而比特幣則正在恢復其‘數字黃金’的角色。”
與此同時，博彩市場資料顯示，2025年美國經濟衰退的機率已被定價至 40%-60%。QCP Capital 在一份廣播中指出，比特幣市場對短期不確定性仍持謹慎態度，但中長期交易員則積極佈局 10 萬美元的看漲期權，名義未平倉合約逼近 12 億美元。
從政治層面來看，美國的關稅政策已不再僅僅是經濟槓桿，更是財政工具。尤其是在特朗普政府重新主導貿易話語權後，其“美國優先”的政策基調正在促使白宮內部重新審視國家戰略儲備結構。與傳統的黃金儲備邏輯相仿，加密資產，尤其是比特幣，正成為財政部門眼中的“準國家資產”。
在接受資本管理公司創始人 Anthony Pompliano 採訪時，白宮數字資產顧問博·海因斯（Bo Hines）公開表示，特朗普政府正在研究“預算中性”的比特幣購置方案，其中之一便是“透過關稅收入”。
“我們正在考慮許多創造性的方式，無論是透過關稅還是其他工具，來為美國的戰略比特幣儲備提供資金支援。”海因斯說道。
據 Arkham 資料，美國目前官方儲備比特幣數量已達到 192,012 枚。儘管這一規模相較黃金仍顯微小，但其象徵意義正在上升，特別是在拜登政府逐步推進數字美元的背景下，特朗普透過數字資產另闢蹊徑，塑造“比特幣超級大國”形象，顯然具有更深層的政治邏輯。州級層面試水，制度化趨勢初現
不僅是聯邦政府，新罕布什爾州眾議院近期也通過了 HB302 法案，允許該州政府建立數字資產儲備，包括比特幣與貴金屬。該法案以 192 票贊成、179 票反對的微弱優勢透過，標誌著美國地方政府在資產配置理念上的轉變。
雖然這一轉變仍屬探索階段，但若配合特朗普的戰略指令、財政部與商務部的聯動執行機制，其所引發的“制度化買盤”預期，或將進一步支撐比特幣中長期價格中樞。
以比特幣為錨的財政幻想？
在此背景下，市場出現兩個看似矛盾的訊號。一方面，部分投機型代幣如狗狗幣、SOL 與 ADA 在 24 小時內跌幅達到 2%-3%，反映出交易者對宏觀不確定性的敏感；另一方面，比特幣則表現出驚人的韌性，且未如 2022 年般對利空新聞產生劇烈反應。“這是一種非對稱的穩定性，”HashKey Capital 的流動基金負責人鄭俊傑（Jupiter Zheng）指出，“美聯儲暗示將干預以穩定市場，為比特幣提供了一個較為寬鬆的宏觀通道。”
他補充道：“我們目前判斷，最動盪的時期可能已經過去。若關稅引發的財政收入最終轉化為數字資產儲備，反而將釋放結構性利多。”RWA 賽道受益，比特幣溢位效應初現
值得注意的是，比特幣情緒的回暖亦蔓延至 RWA（現實世界資產）賽道。本週，隨著 UFC 執行長 Dana White 加入 VeThor 協議擔任戰略顧問，其代幣 VTHO 在短短一日內暴漲 37%，市場對“主流資源 + 加密資產”的整合模型表現出濃厚興趣。
與此同時，Mantra 的 OM代幣在遭遇大幅拋售後反彈 20%，顯示出即便在高波動性事件中，資金仍傾向於尋找具備基本面支撐與機構背書的專案。
回顧歷史，美國利用國債與美元霸權為國內財政赤字融資的模式已執行數十年，但在利率高企與財政掣肘的今天，這一模式正遭遇前所未有的挑戰。
“釋放黃金價值、重新估值、用關稅替代增稅，在這一邏輯鏈中，比特幣成為一塊剛好填補財政缺口的拼圖。”海因斯在採訪中曾暗示，這一策略與參議員辛西婭·盧米斯推動的《2025 年比特幣法案》可形成互補。該法案擬將國庫黃金證書從 43美元/盎司重估至當前市場價，使其釋放出數十億美元潛在價值，用於購入數字資產。
這一舉措不僅具有現實財政意義，更可能重塑美國對抗新興大國（尤其是中國、俄羅斯）在央行數字貨幣戰線上優勢的戰略認知。在未來 18 個月，美國將迎來一次重要的財政選擇。如果特朗普連任，並正式推動“關稅+比特幣儲備”戰略，其對全球資產配置邏輯的衝擊將遠超預期。
“我們正處於貨幣體系深度變革的前夜，”SignalPlus 的範明總結道，“比特幣能否承擔起新時代的‘主權擔保資產’角色，將取決於它能否成功在政治、財政與市場三重共識中站穩腳跟。”
而對於全球投資者而言，比特幣的角色也許正從一種“風險資產”轉變為一個新的“財政工具”。
