這兩天看了個挺有意思的事情，最近一段時間廣州芳村茶葉批發市場的金融茶，又有個品種突然崩盤了。
其實這個金融茶出問題的事情，每隔一段時間就會出現一次。之前那次鬧得沸沸揚揚的好像叫什麼昌X茶，這次好像是叫泛X茶。
每次雖然出問題的茶名字不一樣，但是基本的底層邏輯，都不會有什麼大的變化。
本質上“金融茶”是對非金融產品的市場性炒作，歷史上這樣的故事也很多，你把茶葉換成“荷蘭鬱金香”“君子蘭”都是一個道理。
雖然針對的標的不同，但是操作模式卻很簡單，首先對一個產品進行策略包裝，再進行價格操縱進行回購。
之所以進行價格操縱的目的，就是為了營造購買以後，可以獲得高額利潤和回報。
這個過程中大家持續的“擊鼓傳花”，最後落在誰手裡誰就是“接盤俠”。
因為金融茶炒作盛行，芳村茶葉批發市場過去很長時間，都被戲稱為茶葉華爾街。
什麼是“金融茶”呢，簡單說就是把一些品種的茶葉，做成類似理財產品的東西。
下游客戶憑藉一張“提貨單”，而不是茶葉本身買賣獲取盈利，這種模式在業內被稱為金融茶。
通常多數金融茶的交易環節裡面，會涉及四方人馬：茶葉公司、渠道商、投資者、平臺。
流轉方式也很簡單，渠道商從公司買茶賣給投資者，投資者等到約定期限，再把茶再賣給平臺，平臺最後把茶還給公司。
在這個交易閉環裡面，通常金融茶的價格會上漲很多，投資者在這中間賬面是盈利的，最近一年多的兩個案例都非常典型。
一年前金融茶崩盤的主角叫昌X茶，創始人之前是另外一個金融茶平臺的“十大優秀經銷商”，據說已經透過這款茶實現財富自由。
昌X茶的模式就是在這款茶基礎上的創新和改良，市場上大多數人都覺得它可能成為下一個爆款。
開始的時候，昌X茶也不負眾望，在執行過程中一切看起來都欣欣向榮。
不過僅僅三個月時間，價格就從最初的3.2萬元/提，漲到最高價7.28萬元/提。
老闆的朋友圈也是流傳著各路明星的宣傳海報，這裡面還有奧運冠軍站臺，品牌影響力在圈子裡愈發增強。
因為品牌影響力越來越強，有經銷商開始籌劃年後開設實體店，投機炒家也盤算著價格應該能撐到春節。
這期間為了賺到更多錢，滿倉、加槓桿的茶商不在少數。除了因為“炒茶”傳統，更多因為熟人圈口口相傳的信任。
只不過所有人沒想到的是，昌X茶的崩盤如此迅速決絕，連一個下車機會都不給這些人。
2023年11月爆發危機之後，之前售價5萬元/提的茶葉，商家僅願意用8000元的價格回購。
這等於是在一天時間之內，直接把價格砸到了腳踝，跌幅超過百分之八十。
大多數入場豪賭的人，都選擇了認虧出局。因為你如果不認虧出局，基本上連剩下的錢都拿不回來。
你說這些入場豪賭的人，不知道這個遊戲是擊鼓傳花麼？可能比較少的一部分人不知道，但大部分人清楚的知道自己在做什麼。
大家只是在賭這個遊戲在自己進去這段時間不會崩盤，能讓自己從中間賺上一筆。
事實上也確實是這樣，當前這個遊戲可以繼續維繫下去，代價就是要吸引更多後面的人進來接盤。
這樣前面進場的人才能賺錢之後順利出局，因為前面進場的人賺的錢，大機率就是後面進場的人接盤的錢。
其實這樣的事情在廣州芳村茶葉市場上不止發生過一次，以後大機率也還會繼續發生。
這第二個案例最近不是在時隔一年之後就出現了嘛，這次暴雷的主角叫“泛X茶”。
據說這家公司，被稱為是茶行業的“新黑馬”，也是過去兩三年芳村茶葉市場的明星。
之前號稱月收益超過15%，不少人不光壓上了自己的積蓄，甚至貸款參與了進去。
據說在芳村茶葉市場裡面，不買泛X茶的人算是另類，而且還要承擔一定的精神壓力。
因為身邊人一直都在賺錢，大家嘴裡也蔓延著“買一點沒事”，“個個都買不用怕沒那麼快收網”的說法。
按照芳村茶葉市場裡面一些店主的說法，“暴雷其實也不算突然，本身也不是什麼正經普洱買賣。資金在裡面運作好幾年了，什麼時候爆都是有可能的”。
有時候想想，很多人不知道的一個真相是，實現財富自由最快的方式其實不是財富創造，而是財富轉移。
財富創造多難啊，利用人性裡面的貪念實現財富轉移的操作，可是比財富創造簡單多了。
記得以前看過個故事，說有個商人拿著錢跑到一個村子裡去收猴子，收購價格是100塊一隻。
村民們看到抓猴子有錢賺，紛紛跑到山上去抓。一個月之後，山上的猴子越來越少了。
這時候商人把收購猴子的價格提高到500塊一隻，村裡的老百姓抓猴子更積極了。
可這時候想抓猴子卻沒那麼容易了，因為山上的猴子之前被抓了一波，好抓的都已經抓住賣給了商人。
這時候商人的合作伙伴出現了，他拿著商人之前收購的猴子，450塊一隻賣給村民。
村民買到猴子之後，又可以500塊一隻賣給商人。村民看到倒手就能賺50塊，然後大家爭先恐後的去買。
後面商人看大家買的這麼起勁，又把猴子的收購價提高到1000塊一隻的價格。
之前500塊從村民手裡收購的，又用900塊的價格賣給了村民，這下村民更高興了。
因為現在如果900塊買進一隻猴子，轉手1000塊賣給商人就能賺100塊錢了。
這不是撿錢的生意嘛，這麼好的機會不把握不是傻瓜嘛，於是900塊的猴子又被村民一掃而空。
再後來商人又告訴大家，因為現在猴子稀缺，所以他打算把收購價提到1200塊。
發出提價宣告的同時，商人透過搭檔又把自己1000塊收來的猴子，投放到市場。
因為前面輕鬆賺了錢，這回村民們都瘋狂了，每隻猴子倒手就能賺200塊，大家趕緊搶這批猴子才是真的。
不過很奇怪的是，這次等村民把猴子一搶而空之後，商人卻再也沒有出現。
其實猴子還是原來村民們抓住的那些猴子，幾經周折之後這些猴子又回到了村裡那些老百姓手裡。
但商人卻後面再也沒有出現過，村民們只好每天一邊喂猴子一邊等待商人的出現，然而收猴子的商人卻再也沒有出現過。
類似這樣的故事在生活裡面其實很多，隔一段時間就會出現一次，而且在生活裡面不斷重演。
只不過故事的主角有時候是猴子，有時候是房子，有時候是數字貨幣，有時候是外匯，有時候是P2P。
要說每次這類故事的主角，雖然表面看起來貌似都是不同的，但其實本質上底層邏輯是相同的。
不同的點在於形式，相同的點在於實質。實質上這些不同的主角，都是用來投機實現貨幣交換的籌碼。
不管是所謂的龐氏騙局、P2P，又或是炒外匯和傳銷，再或者是股票基金和房地產，只要功能是投機的籌碼本質就是一樣的。
投機和投資最大的不同，就是投機玩的是擊鼓傳花，研究的是人性的規律。
因為投機本身賺的利潤是價格的波動，價格波動裡面引發的追漲殺跌會把人性激發的淋漓盡致。
為啥樓市會出現“上漲無房源，下跌無剛需”的情況呢，還不是因為人性深層的追漲殺跌情緒使然。
而投資本身遵循的是客觀規律和價值，你買之前首先要看這個產品值多少錢，能產生多少現金流和實際價值吧。
比如說你買個理財產品要看看底層資產，對比一下你買的價格和這個底層資產能產生的收益相比是不是貴了。
因為如果底層資產沒辦法支撐理財產品收益率的話，那麼這個遊戲是沒辦法長期維持下去的。
很可以給你兌付的收益來自於下一個人的投資，這個遊戲本身就變成了龐氏騙局。
再比如傳銷這個事情大家都知道，本質上是拿後面進來人的錢，給前面人做兌付收益。
後面進來的人一旦沒有或者數量跟不上了，前面的人就沒有所謂的收益了。
我自己大學剛畢業的時候，被同學騙到廣西去聽過一個1040工程的純資本運作，其實就是這個道理。
當時去了好多老師給我講什麼風生水起北部灣，這裡有國家大專案可以讓大家分享收益，還給我講了中間的分錢模式。
當時老師們是講的雲裡霧裡神神秘秘的，我非常不合時宜的問了一句，這東西收益來源是什麼。
如果說就是這些被拉來的人頭交的錢，那不就是資金盤，大家在玩一個龐氏嘛。
我清楚的記得當時講課老師的老師還尷尬的笑了笑，說這個問題你不能這麼理解，後面硬編了一段話把這個事情才圓過去。
同樣的道理也可以套用在房地產上面，很多人在房價的高點跟著別人高槓杆買房，最近一兩年都套的很慘。
原因是如果從價值規律的角度講，房子本身是一種商品，價格是由供需錢三個因素決定的。
短期供給沒辦法增加，價格上漲階段湧入大量的需求，如果這時候資金寬鬆錢又多，那麼價格就會大幅偏離價值。
要知道不動產這東西買入以後，因為稅費很高的原因，短期是沒辦法很快換手交易的。
在你持有的兩三年時間裡，可能周邊的新房供給也上來了，需求因為限購限貸也減少了。
如果這時候再趕上資金收緊的話，可以說供需錢三個因素短期都不支援房價繼續維持高位。
那麼這個階段我們會看到，因為情緒衝上去的價格偏離，這時候會逐漸出現迴歸。
你要知道買房很多人用的是槓桿交易，如果首付三成貸款七成的話，意味著回撥百分之三十，你的本金就沒有了。
所以往往在房地產情緒和價格的高峰期買房，往往遇到回撥也會套的特別慘。
因為你在情緒高點進入的時候，基本上就是把房產當成是一個投機工具了。
而且介入的時間往往是流動性和情緒的最高點，後面流動性和需求回落的時候，往往情況也會比較慘。
要知道，房價最終是信貸加購買人群決定的，絕大多數人不可能拿出全款。
信貸的水停了之後，再加上限購限售以後對購買人群的資質也限制了，那後續必然會降溫。
只是不同能級的城市，傳導的速度快慢罷了。漲時候一二三四五依次傳導，回撥時候也是。
三年前房地產市場出現了一系列的限制政策，當時我們說如果你現在這個時間節點一定要買房的話，那麼最好的方式只能是去打那種萬人搖號的網紅盤。
當時還有人會問這麼難搖的話，搖不到怎麼辦。那時候回答說搖不到就繼續搖，搖不到買不上反正也不會虧錢，你搖中了也不一定賺錢。
這類房產萬人搖號的原因，是由於限價的緣故比旁邊二手房低了百分之二十多，大家覺得買到就是賺到。
但實際上這個折價只是紙上富貴，不是說你搖到了就能賺到這個差價，僅僅是給了你個安全墊。
這個兩成多的安全墊能讓你在後面房價回撥的時候，讓你少虧點錢甚至可能還有點盈利。
“限購真正的意義不是為了漲更多，而是保護購房者的購買力！後面價格回調了，讓這批購買力再來護盤，你非要限購開始了去炒樓買樓被套個幾年也沒辦法。”
其實回顧過往的話，會發現我們國家的房地產市場在過去二十年時間裡，一直都是曲折上漲的。
每次國家放鬆各種限制，大家加槓桿往進衝的時候漲一波，國家收緊資金開始調控以後，開始了曲折的那一段回撥。
往往曲折那段大家情緒最低落，最沒有購買慾的時候，才是出手買房挑挑揀揀最好的時間節點。
很多人熟悉的資本市場也是類似的道理，為啥說低位、確定性、重倉這三要素很重要呢。
因為只有位置夠低，大家的情緒才夠低落，你拿到的籌碼才會足夠便宜，所以低位是這裡面最重要的因素。
我們國家和資本市場是融資市，也是政策市。本質上每次大幅上漲，主要的驅動來源是資金推動以後估值的大幅擴張。
這個資金推動的動力，也就是確定性的來源，從過往幾次市場波動的原因看基本是因為政策驅動。
滿足了上面兩個條件以後，就可以考慮是不是要參與，參與要不要重倉的問題了。
不過正因為過往我們整個資本市場的收益來源是估值波動，而不是業績增長，所以資本市場的投機性整體更強。
也就是說，你從資本市場裡賺到的錢，大部分都是來自於估值波動帶來的價差，而不是利潤增長帶來的價差。
舉個簡單的例子就很容易懂，你1塊錢無人問津的時候，低位買進一家上市公司，到了10塊錢高位逐步兌現。
這中間你賺到的錢，並不是天上掉下來的。而是籌碼交換以後，10塊錢高位接盤那個人的。
這裡可以看出，你買入的籌碼本身並不產生價值，你賺到的差價是來源於估值波動以後，籌碼交換以後的價差，這個價差來源是接盤的那個人。
所以往往每次估值和流動性擴張帶來牛市的時候，其實對多數普通人來說，最後並不一定能從裡面順利賺錢走人，你是最後接盤那個人的機率更大。
畢竟不管這個牛市的底層資產是樓市、資本市場還是什麼其他資產，其實最終輸錢最多的是高位接盤的那些人。
原因是低位的時候往往無人問津，等到市場走到狂熱階段的時候，我們看到所有人都在討論市場的盈利效應。
這期間存款開始大規模搬家，甚至有人貸款往裡衝，人們的風險偏好在急速攀升。
每次當你看到這個場景的時候，大機率意味著這一輪狂熱快要接近尾聲了。
因為已經快要接近估值和流動性的高點了。等後面外面的錢再往裡衝個一兩波，可能也就跟不上了。
而往往這個時候看到市場的賺錢效應，拿著存款甚至從銀行貸款加槓桿往進衝接盤的。
基本上都是對市場位置和估值沒有判斷，沒有認清底層邏輯的那些普通老百姓。
等他們都衝進來沒什麼後續接盤的資金了，這輪上漲基本也就結束了，市場又重新開始漫長的陰跌。
從底層邏輯的角度講，這也是為啥我們會認為，在某個階段每次一個觀點爛大街時候，基本意味著起碼短期內這玩意要虧錢了。
比如菜場大媽都開始說現金放在手裡要貶值了，要投點啥的時候，基本上，現金要逐漸變成最安全的資產，資產價格要開始下跌了。
實際上，所有賺錢的東西都是本身熟悉瞭解的一小波人先搞，最終大眾看到賺錢效應介入。
大眾意識到大規模介入時候，基本就是流動性最高點。這時候該做的是兌現，不是繼續加碼。
因為投機本身玩的都是擊鼓傳花的遊戲。但凡克服不了人性弱點與貪婪的人，最終大機率都是同樣的命運。
畢竟利用資本賺錢，是相對比較高階的智力活動，這東西很難人人都掌握。
原因是投資和投機本質上是對社會，政策，行業，產品，人性，交易對手的深刻理解。
當然這期間有些幸運兒，因為遇到瞎貓逮住耗子的事情可能會有，但路徑依賴下去，最終依然還是要付出代價。
文章到這裡就結束了：我們的第三部作品《人生起風時》已經出版。小夥伴們前段時間一直在問這個事情。
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