給創業公司太多錢反而是害了他們

2025-06-26 03:55 投資人說

創投筆記
# 給創業公司太多錢反而是害了他們#
邁克爾·塞貝爾
YC合夥人兼董事總經理
給一個連PMF都沒做好的公司投2500到5000萬美元，這對他們有什麼幫助？讓創始人透過二級市場套現到足夠下半輩子不用工作的程度，這肯定會影響他們的拼勁，尤其是當公司遇到麻煩的時候。

每個這樣的領域都有一堆拿到大筆投資的公司，但最後成功的只有極少數。最讓人沮喪的是，所有創始人其實都明白這個道理，卻還是忍不住往融資陷阱裡跳。
如果你在A輪融資後才兩個月，就以三倍估值拿到B輪投資，大家都知道你中間根本沒做什麼實質性的事情，對吧？但如果你是顧問，創始人有機會以三倍估值融資，你敢告訴他們別要這錢嗎？這確實是個難題，但我覺得對80%的創始人來說，拒絕才是正確決定。現在太多創始人口袋裡滿是現金，卻不知道該幹什麼。
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