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編輯｜Nora
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澳洲上市地產基金前景
根據一家全球領先的投資管理公司預測，隨著租金上漲和利率下降推高收益，澳洲 $1,900 億元的上市地產基金（REIT）行業將在未來 12 個月內飆升。
美國世紀投資公司副總裁兼投資組合經理、管理著 $3,200 億澳元的投資巨頭 Steven Rodriguez 預計，今年全球房地產投資信託基金的盈利增長達 4-5%，明年可達 6-7%。
Rodriguez 指出：“當你把大約 3% 的股息收益率計算在內時，這相當於 10% 的總投資回報率。我們看到未來 12 個月的上市地產基金前景非常穩定。”
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上市地產基金板塊的增長
澳洲證交所基準的標普/澳證 200 指數（S&P/ASX 200）中的上市地產基金板塊指數在 2024 年實現了 18.5% 的總回報率，遠超澳洲股市大盤 11.2% 的回報率，並領先全球多數市場的地產基金指數。
其中，市值 $700 億元的物流地產與工業地產巨頭嘉民集團（Goodman Group）將業務重點從工業園區成功轉向超大規模資料中心，使其股價上漲 42%，極大帶動了地產基金板塊的增長。此外，以辦公樓和商業地產為主的上市地產基金 Charter Hall 股價上漲了 21.5%，而 Westfield 購物中心的母公司 Scentre Group 股價也上漲了 14.3%。
而相比之下，其他以投資辦公樓和房地產開發為主的公司表現較弱，如 Dexus、GPT、Mirvac、Cromwell、BWP Trust、Vicinity Centres 和 Charter Hall Retail 幾家大市地產基金在 2024 年均報跌。
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供需失衡助推未來增長
Rodriguez 指出，供需失衡是推動未來增長的關鍵。隨著“更高的利率扼殺了新供應”，開發活動顯著減少，而需求保持穩定，這將在 2025 年及以後進一步推動盈利增長。
他說：“穩定的需求與下降的供應意味著業主定價能力的提高。這是我們所關注的全球主題，站在（發展放緩）的另一邊。”
業主與租客之間權力平衡的轉變將有助於房地產投資信託基金以更高的價格出租建築物，推動 2025 年及以後的盈利增長，其後緩慢使供需恢復平衡。但他同時指出：“儘管 2025 年可能是建築活動的觸底反彈，但鑑於一座建築需要一到三年的時間才能完成，新的供應不會迅速恢復。”
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利率與市場信心的影響
較低的利率可能進一步推高收益，但 Rodriguez 強調，穩定的房地產表現並不完全依賴於降息。他表示：“僅僅知道我們已經結束了加息週期，並且通脹不太可能再次加速，這就會讓人充滿信心，資本市場已經得出了這個結論。”
美國世紀投資公司目前持有澳洲上市地產基金嘉民集團和 Scentre Group 的股份，認為它們極具增長潛力。嘉民集團憑藉轉向資料中心的戰略獲得了顯著優勢，而 Scentre Group 則受益於其強大的購物中心資產組合。
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參考資料：澳洲新報
澳洲金融圈 /Aus_Finance/
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