科創綜指：“六小龍”誕生助推器？

2025-04-22 09:48 雪球

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：六億居士
來源：雪球
當宇樹科技的人形機器人登上春晚的舞臺，穩定地完成高難度動作，圍坐在電視前的一家人目瞪口呆時。
當DeepSeek快速風靡全球，以最短的時間突破1億使用者，我們懊惱的看著“請稍後再試”，忘記了曾經的“舊愛”KIMI時。
當看著自己扮演的悟空，揮舞著“如意金箍剛”一次又一次艱難地擊敗BOSS，沉浸於美輪美奐的遊戲場景中，感受著龐大而深刻的故事，被深深感動時。
當沙特的夜空上演美輪美奐的無人機表演，展現科技時代的“法天象地”，給諸王室成員“億點點”震撼時。
這些璀璨瞬間的背後，是科技創新多年沉澱的鏈式反應。
我們從宇樹科技、深度求索、遊戲科學等創新企業的發展程序中，可以發現國家、地方、市場給這些企業所帶來的深遠影響。
一個產業的興起，絕非單個企業的力量，而是需要豐富的人力資源儲備、完備的產業鏈基礎、廣闊的市場空間以及有力的政策支援。
杭州“六小龍”的崛起，是整個硬科技產業蓬勃發展的縮影，是中國硬科技正走向奇點關鍵時刻。而隨著科技興國、專精特新的進一步加深，未來將會有越來越多的“驚喜”，逐漸在中國大地悄然上演。
一、中國硬科技的全景圖
科創板，一個成立於2019年6月的新科技板塊，在新一輪的硬科技浪潮中，扮演了極為重要的角色。
隨著硬科技領域快速成長，尤其是晶片、半導體、電子、通訊、軟體、資訊科技等一系列子行業湧現了越來越多優秀的新企業。這些企業抑或自己登臺唱戲，抑或提供產業支援，給硬科技企業提供廣泛支援，支援類似“六小龍”這樣的企業登上國際舞臺。
據Wind資料顯示，截至2025年2月14日收盤，科創板上市企業已達585家，湧現了一批專、精、特、新，具有明顯硬科技特徵的優秀新企業，是硬科技行業發展的堅強後盾和橋頭堡。
為了充分地跟蹤相關成份股，中證指數公司在過去幾年接連發布了：科創50、科創100、科創200等指數，希望透過被動化策略，給市場提供豐富的投資選擇。
隨著科創板進一步擴容，科創50、100、200逐漸已經不能完整的代表科創板各成份股。因此，中證指數公司在2025年1月20日，正式釋出表徵科創板全市場的上證科創板綜合指數（000680.SH）。
不同於已有的科創50、科創100和科創200指數，科創綜指的一大的特點就是“全面”，其覆蓋了除ST、*ST證券外的所有科創板上市公司，目前成份股數量超過560只。
不僅包含了科技領域市值較大的細分賽道龍頭企業，也囊括了體量較小，成長性更強的中小企業。在科技公司中，投小、投早、投長期、投硬科技是近年來一個比較重要的思路。
對比已有的科創板其他指數，科創綜指覆蓋的樣本完整性更高，行業分佈更全，能更全面的表徵科創板整個板塊的發展和趨勢，提供了一個科創板的參考基準。
二、行業分佈豐富，硬科技突出明顯
在國際科技競爭愈演愈烈、全球供應鏈脆弱性日益凸顯的複雜背景下，科創板在國家大力扶持科技創新的浪潮中應運而生。
科創板作為硬科技領域的典型代表，其所轄行業主要集中於戰略新興行業。從最新研報可見，目前科創板已基本實現對戰略新興行業的全面覆蓋，新一代資訊科技、生物、高階裝備製造、新材料等領域合計市值佔比高達90%，其中新一代資訊科技佔比最高，達43.2%。
為了進一步瞭解行業，我們可以查詢申萬三級行業分佈：
（圖2：科創綜指申萬三級行業分佈，截至日期：2025.02.14，資料來源：Wind）
從圖2可見，科創綜指三級細分行業主要集中於：數字晶片設計、積體電路製造、半導體裝置、模擬晶片設計、橫向通用軟體和化學制劑、醫療裝置與耗材等。
我們可以回顧一下杭州“六小龍”的主營內容，看看兩者之間的關聯度：
1、深度求索（DeepSeek）：涉及行業：AI、晶片半導體；
2、遊戲科學（黑神話悟空）：涉及行業：遊戲傳媒、資訊科技；
3、宇樹科技（機器人）：涉及行業：機器人、AI、晶片半導體；
4、雲深處科技（機器狗）：涉及行業：機器人、AI、晶片半導體；
5、強腦科技（腦機介面）：涉及行業：晶片半導體、AI、醫療生物；
6、群核科技（酷家樂）：涉及行業：AI、通用軟體；
由上述資訊可見，杭州“六小龍”與科創板的行業分佈高度重合，這些企業與科創板不少成份股都有著千絲萬縷的關係，科創板將是這些企業的重要產業鏈支撐。
三、硬科技的推動一刻都不能停
美國對華晶片、AI限制非但未能阻擋中國科技進步的步伐，反而加速了硬科技的國產替代程序。
這是一場大國博弈的時代背景下，關於技術自立自強、產業安全可控的深刻變革。這是由國家、地方、行業、企業乃至個體，共同參與的一場技術革新浪潮，我們每一個人都必然被其所影響。
DeepSeek創始人梁文峰在最新的採訪中表示：要積極的參與到全球創新的浪潮裡去，改變過往的“拿來主義”，應該走到技術的前沿，去推動整個生態的發展。
隨著經濟不斷發展，我們也要逐步成為貢獻者，而不是一直搭便車，要改變原來follow的習慣，真正的參與投身創新。創新需要自信，去做最難的事，去激發千千萬萬個科技、創新工作者。
在這個奇點臨近的大變局格局下，國家、社會、行業對戰略新興、硬科技的投資浪潮，一刻都不會停，一刻都不能停。
作為資本市場對硬科技的關鍵支撐，科創板的發展自然也是重中之重。隨著科創綜指的釋出，國內諸多基金公司均參與了相關產品的跟蹤發行。其中，首批跟蹤發行的科創綜指ETF博時(認購程式碼：589903)已正式獲批，今日正式開啟認購。
科創綜指透過指數化一攬子設計，將晶片半導體、AI大模型、機器人、腦機介面、光刻機等時代新興領域，全面地裝到一個相對便捷的投資工具中，提供投資者相對個股更安全、全面、分散的選擇。
指數不遺漏中小市值、全面納入的策略，在一定程度上也能避免遺漏“未來的六小龍”，在企業成長初期便能介入，契合科技創新可能包含的巨大爆發力。
其實，DeepSeek也好，黑神話悟空也罷，在早年間不是行業內人士，幾乎聞所未聞，這類企業的爆發就是如此之快。
最後提個醒：作為新興科技行業，即便是類似科創綜指這樣的板塊寬基，由於其行業分佈相對集中，成份股成熟度較主機板較低，往往富含較高的波動性。
需要對科創板的整體較高風險有一定認知，對介入的時機、安全邊際、倉位管理等，需要有更高的要求。
四、“61”全市場估值儀表盤
五、“61”指數基金估值表（0337期）
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最近這段時間，市場整體表現良好，尤其由AI驅動的泛網際網路、機器人，哪吒驅動的遊戲傳媒等行業漲勢良好。
這幾年中概互聯與中證醫療，是大部分行業投資者的痛。在經歷了3年有餘的底部萎靡後，隨著近年AI大潮的興起，許多人發現，中概互聯的大部分成份股受益將較為明顯和直接。
因此，以中概互聯、恒生科技為代表的泛網際網路指數，近期的漲幅領先於各大指數，投資中概互聯的大部分投資者，目前大機率已經實現盈利。
而下跌稍晚的中證醫療，雖然近期也有較大反彈，但目前仍處於低估狀態，不過正逐步接近正常估值。
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最近一直在使用deepseek，如果大夥碰到繁忙的情況，可以使用各大雲計算提供的API，在本地部署。
比如使用矽基流動作為基礎工具，以騰訊雲等第三方deepseek的API介面作為資源，可以很方便在本地流暢的使用deepseek。
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