阿里 GMV 兩位數增長，股價跌 7%
騰訊利潤漲了，主要靠高毛利業務
OpenAI 越來越像網際網路公司
中國出口美國電動車將被徵收 100% 關稅，但去年一共也就出口 1.25 萬輛
關注《晚點財經》並設為星標，第一時間獲取每日商業精華。
阿里 GMV 兩位數增長，股價跌 7%
營業收入 2218 億元、同比增長 6.57%。營業成本 1481 億元、同比增長 6.68%；
淘天集團收入 932 億元、同比增長 4%。經調整 EBITA 385 億元、同比減少 1%；
雲智慧集團收入 256 億元、同比增長 3%；
國際數字電商收入 274 億元、同比增長 45%；
經營利潤 148 億元、同比減少 3%。（龔方毅）
騰訊利潤漲了，主要靠高毛利業務
今年前三個月，騰訊收入同比增 6.34%、至 1595.01 億元，剔除投資收益後的經調整經營利潤同比增長 30%、達到 586.2 億元。業績表現全面超預期。
這可以被視作為前期持續用對的戰略、以循序漸進的節奏、在對的業務上（平臺、使用者、產品和商業化）投入的結果。具體而言，當季高毛利的微信影片號、搜一搜、小遊戲和理財服務費等擴大收入來源，與此同時，長影片和雲業務的成本效益提升。據我們統計，當季騰訊經營成本降幅達到歷史最大的 7.55%。
未調整淨利潤增長超過六成、達到 426.5 億元，部分因為投資收益、利息收入以及分佔聯營及合營公司盈利同比增長。具體當季業務和財務表現：
收入佔比 49% 的增值服務（VAS）同比降 0.9%。海外遊戲業務同比增長 3%、本土遊戲收入同比降 2%。《王者榮耀》《和平精英》分別受到去年春節高基數和 “氪金” 環節更少的影響，但老遊戲的下降大部分被新遊戲《無畏契約》《命運方舟》的釋出，以及《金剷剷之戰》的強勁增長抵消。
佔比第二大（33%）的金融科技業務同比增長 7%。財務管理業務的強勁增長，抵消了線下消費支出增長放緩及提現收入減少的影響。
騰訊廣告收入同比增長 26%。影片號的總使用者使用時長同比漲 80%，AI 定製的推薦內容效果也顯著。
佔比最低（1%）的其他業務收入同比增 110%。據我們瞭解，主要由版權銷售推動。
收入和成本加加減減以後，騰訊季度毛利率 2018 年一季度後再次站上 50%（去年四季度四捨五入 50%）。
騰訊依舊在反思怎麼做遊戲，認為對的團隊一定會做出對的遊戲。若團隊不對，則會主動調整，而團隊分為 “心態” 和 “人” 兩個方面。AI 尚不會用在遊戲創作部分，更多遊戲上的應用場景還是客服、提高玩家滿意度。
據我們瞭解，騰訊遊戲製作方式正進行一系列調整，不再是之前靠幾款爆款遊戲躺著賺錢的思路。而騰訊高管也在業績會上稱，會 “提高新遊戲的門檻”、建立對遊戲表現的衡量方式。今年 “糾錯” 去年，並將持續 “糾錯”。（實習生徐煜萌）
OpenAI 越來越像網際網路公司
5 月 13 日，趕在 Google 釋出大模型產品動向前一天，OpenAI 釋出了新模型 GPT-4o，“o” 意即 “萬能（omni）”。從產品本身變化和釋出節奏看，這家初心是 AI 實驗室的非營利機構，越來越像一個網際網路公司——特意挑選釋出時間，配上精心準備的產品 Demo，用免費的產品吸引更多使用者使用，再想辦法把它們轉化成付費客戶。
GPT-4o 的釋出，意味著 GPT-5 不會短期到來。儘管 OpenAI 兩年前就開發出了 GPT-4。過去一年，同行追了上來。GPT-4o 文字能力提升也有限，顯然達不到 CEO 山姆·阿爾特曼設想和公眾期待的 GPT-5 水平。
新模型有點像科幻電影《她》（Her）裡的語音伴侶。產品演示中的最大亮點是它可以即時處理音訊，使用者說一句話後不用再等幾秒。和 GPT-4 版本的 ChatGPT 語音模式相比，GPT-4o 語音處理功能不借助文字轉錄，而是採用端到端架構：根據使用者說話的 “音調”“情緒” 或 “背景噪音”，直接輸出 “笑聲、歌唱或表達情感”。
端到端的架構給 OpenAI 帶來一些問題——需要用優質語音訓練，這通常在其他大公司版權保護物件。OpenAI 也可以自己收集或者用文字轉錄，但耗費的時間會遠超文字資料。模型最終輸入語音，也會導致模型處理困難、防濫用難度也提升。所以這次 OpenAI 釋出 GPT-4o 時，語音功能不免費，還要推遲幾週上線。
根據 OpenAI 部落格，GPT-4o 生成圖片能力也有很大提升，已經可以精確生成圖片中的文字。在此之前，受制於技術路徑，生成圖片中的文字一直是文生圖方向的難題。OpenAI 不僅克服，還能把圖片變成 3D 版。視覺理解評估上，GPT-4o 在多個權威評測資料集上大幅領先同行，相當於 GPT-3.5 到 GPT-4 的跨越，但 GPT-4o 仍與人類水平有不小差距。
“我很能共情世界上普遍的、對我們這類公司的焦慮和不適…” 阿爾特曼今年 1 月在達沃斯論壇上回應外界對人工智慧過於發達、是否會掀起新秩序的擔憂，“我們有自己的焦慮”。
很難說他指的是哪一種或哪幾種，但是時而覺得產品進步太慢的 OpenAI、自己可能正身處一種產品焦慮。
焦慮來源很多，例如在 GPT-4 釋出之後，備受期待、同等重量級的 GPT-5 遲遲沒有訊息；文生影片軟體 Sora 一直沒有向公眾開放，真實的互動效果也開始受到質疑；今年 Google 開發者大會前放出要釋出搜尋引擎的訊息（計劃釋出時間為 5 月 13 日），似乎也只是吸引注意的幌子。
去年 5 月，阿爾特曼一場閉門討論中表示，OpenAI 不會在 ChatGPT 之外發布更多的產品 —— 這彷彿不妨礙他們今年 2 月釋出 Sora 並引起關注。去年也有一些 ChatGPT、OpenAI 流量下跌的新聞，他們可能確實需要隔一段時間釋出新產品吸引公眾注意力。
或許為大模型鋪好基礎設施的 OpenAI，也逃不過被期待和競爭驅動，做出一些網際網路公司般的努力。（實習生徐煜萌 賀乾明）
中國出口美國電動車將被徵收 100% 關稅，但去年一共也就出口 1.25 萬輛
美國總統拜登如期宣佈對中國新能源產業鏈加徵關稅：
新能源汽車關稅從 25% 漲到 100% 。
光伏關稅從 25% 漲到 50% 。
車用電池和鋰電池部件關稅從 7.5% 漲到 25% 。
用於生產電池負極的天然石墨關稅從 0 提升至 25% ，2026 年生效。
新能源整車出口雖然關稅增幅最大，但可能對產業的實際影響最小。去年，中國出口至美國的電動車只有 1.25 萬輛，同比前年下降。中國最大的電動車公司比亞迪也沒打算在短期內進入美國市場。
對鋰電池產業鏈過度徵稅可能還會影響美國新能源產業鏈的發展。去年，中國生產了全球 90% 的電池石墨負極材料，質量、價格都是最好的。
中國電動車產業對此次加徵關稅並不意外，多數從業者認為真正影響電動車競爭格局的事件是今年底的美國大選，沒人知道拜登的政策可以持續多久。
中國外交部今天表示，“中方一貫反對違反世貿組織規則的單邊加徵關稅，並將採取一切必要措施維護自身合法權益。”（李梓楠）
A 股今日小幅震盪、漲多跌少。
上證指數、深證成指和科創板指今日收盤微跌，北證 50 漲 0.74% 至 796.5，全市場超 3400 只個股上漲。文化傳媒、紡織服飾、美容護理領漲，昨天領漲的電力、家電今日回跌，下跌的還有合成生物。
中美將就人工智慧使用問題開啟政府間首次會議。
會議將在當地時間 5 月 14 日於瑞士日內瓦舉行，中美將圍繞人工智慧風險、討論如何使用人工智慧以及其可能在哪些情況（如核武器和控制系統）被禁止等問題。據媒體報道，談判結果可能可以沿用到其他國家，但談判本身不會涉及技術合作。
名創優品將加速在海外擴張。
名創優品 CFO 張靖京稱，公司計劃今年在華新開約 400 家門店，海外新開約 600 家門店。預計未來兩三年內，海外市場將佔名創優品銷售額一半以上，高於去年的 35%。截至去年底，名創優品在國內和海外市場分別有 4000 家、2500 家門店。
海底撈海外業務特海國際擬在美上市。
特海國際擬在納斯達克上市，將以 “HDL” 為程式碼，發行約 269 萬股美國存托股票（ADS）。特海國際主要負責海底撈在大中華區以外的餐廳業務，去年首次扭虧為盈，淨利潤 0.26 億美元。截至去年底，特海國際在海外市場有 115 家門店。其中絕大部分在亞洲，東南亞有 70 家。
999 感冒靈產能跟不上了。
頻繁現身各大綜藝、影視劇後，“999” 幾乎成了感冒藥的代名詞，去年 999 感冒靈銷售過億。華潤三九每年銷售費用約佔營業收入的三分之一，近五年花了超過 280 億元。近日有媒體報道，999 複方感冒靈顆粒在部分地區缺貨。華潤三九回應為產能不足。管理層在今年 2 月、4 月均提到產能不足，去年底華南區生產中心投產，目前處於產能爬坡階段，預計年內緩解感冒藥產能緊張狀況。
據藥廠華潤三九官網，999 複方感冒靈顆粒主要成分包括：金銀花、五指柑、野菊花、三叉苦、南板藍根、崗梅、對乙醯氨基酚、馬來酸氯苯那敏、咖啡因。
比亞迪在墨西哥釋出首款新能源皮卡。
當地時間 5 月 14 日，比亞迪在墨西哥城推出 “Shark” 混動皮卡。定位中大型新能源智慧皮卡，搭載 DMO 超級混動越野平臺和刀片電池，採用 CTC 電池底盤一體化技術。皮卡是世界範圍內的暢銷車型，比亞迪這款皮卡將在全球上市，暫不包括美國市場。
兩家中資企業退出了歐盟調查的光伏投標專案。
根據去年 7 月施行的歐盟《外國補貼條例》條例，三年內獲得外國財政捐助超 400 萬歐元的企業，在競標超 2.5 億歐元的歐盟公共採購專案時，都需向歐盟委員會報告。
這次退出競標的公司分別是太陽能公司隆基綠能的德國子公司和上海電氣的英國、中國香港子公司。本次調查旨在查明這兩家中國公司是否藉助國家補貼，得以在羅馬尼亞一項價值 3.75 億歐元的太陽能發電專案中降低了競標價格。
2 月份，歐盟曾對中車公司在保加利亞電動列車專案中的補貼問題進行了調查，最終以中車公司退出競標結束。截至目前，共有 4 起歐盟基於《外國補貼條例》對中資企業發起的調查。中國商務部貿易救濟局主要負責人指出，這種做法有損公平競爭，破壞了中歐產業的互利合作。
大華會計事務所因內控測試程式有重大缺陷被行政處罰。
中國證監會江蘇監管局 5 月 13 日釋出對大華會計事務所的行政處罰，後者作為審計機構，審計金通靈 2017 年至 2022 年年報時，在收入確認、評估舞弊風險上存在重大缺陷，違反職業準則規定。處罰略顯延遲但力度不小。江蘇證監局沒收大華所業務收入 688.68 萬元、處以 3443.4 萬元罰款並暫停其從事證券服務業務 6 個月。三名簽字註冊會計師分別被處以 40 至 150 萬元罰款。這家內資大所的業務也直接受到影響，兩天內超過 15 家上市公司取消合作。
財政部公佈 1 萬億超長期特別國債發行安排。
據財政部，今年中國將安排發行期限包括 20 年期、30 年期和 50 年期的超長期特別國債。個人投資者可以在銀行櫃檯、線上平臺直接購買，持有期間可以流通和轉讓。此前，中國分別在 1998 年、2007 年和 2020 年發行特別國債。
富士康母公司一季度不及預期，但 4 月份營收創新高。
一季度，富士康母公司營收 1.32 萬億新臺幣（約 2960 億元人民幣），較前一年減少 9.5%，淨利潤增長 72% 至 220 億新臺幣（約 49 億元人民幣），均低於市場預期。包括智慧手機在內的消費智慧產品持續低迷，佔總收入 48 %，已連續四個季度同比下降。
而在 5 月初，富士康母公司公佈 4 月營收，達 5109 億新臺幣（約 1142 億元人民幣），同比增長 19%，為歷年同期新高。其中，消費智慧產品營收同比顯著增長。
朱人傑宣佈離開特斯拉，他曾是 Cybertruck 製造負責人。
5 月 14 日，朱人傑在社交媒體上宣佈離開特斯拉，他 “在這家偉大公司的冒險已經結束”。此前他揹負巨大壓力，因為他負責的是 Cybertruck 的製造，直接向特斯拉 CEO 馬斯克彙報。
朱人傑 5 年前加入特斯拉，曾任特斯拉上海工廠製造總監，幫助特斯拉打造了生產效率最高的工廠，去年初調任特斯拉得州工廠製造總監。我們瞭解到，朱人傑在得州工廠組建了一支 3000 人左右的 Cybertruck 製造團隊，離職前把 Cybertruck 的周產能提升至 1000 臺。馬斯克要求朱人傑把 Cybertruck 周產能提升至 5000 臺。
蘋果將在國際市場推出 Vision Pro。
據媒體報道，蘋果計劃在 6 月初的全球開發者大會（WWDC）之後，將 Vision Pro 推向國際市場。上週，已有數百名海外員工飛往位於加利福尼亞州的蘋果總部，他們來自德國、法國、澳大利亞、日本、韓國、新加坡和中國。這些員工要接受為期四天的培訓，學會如何向消費者展示 Vision Pro。3 月份庫克就曾透露，Vision Pro 會在今年年內登陸中國大陸市場。
二代 AI 眼鏡火了以後，Meta 計劃研發 AI 耳機。
據媒體報道，Meta 計劃開發一款整合攝像頭的 AI 耳機，內部代號為 Camerabuds，它將具備翻譯和物體識別的功能。目前，這款耳機的設計形式尚未最終確定。訊息稱，在 ChatGPT 受到廣泛關注之後，Meta 加快了在產品中增加 AI 功能的步伐。去年 10 月，Meta 推出了首款搭載 Meta AI 的智慧眼鏡 Ray-Ban Meta，支援使用者呼叫攝像頭與 AI 進行對話。扎克伯格在之前的財報會議上表示，該款眼鏡多種款式售罄，在銷量上超出預期。
梅琳達將從蓋茨基金會帶走 125 億美元做慈善。
比爾·蓋茨的前妻、慈善家梅琳達宣佈將離開蓋茨基金會，她將從基金會帶走 125 億美元，用於支援婦女和家庭方面的慈善工作。比爾·蓋茨在社交媒體上回應稱，他感到 “很遺憾，但相信她將在未來的慈善工作中發揮巨大作用”。蓋茨基金會是世界最大的基金之一，自成立以來比爾·蓋茨和梅琳達共向基金捐贈了 595 億美元，巴菲特捐贈了 393 億美元，截至去年底基金會對外捐出了 776 億美元。
臺積電今年在歐洲建廠。
5 月 14 日，臺積電歐洲總經理保羅·德波特（Paul de Bot）表示，臺積電位於德國的歐洲首座工廠將在今年第四季度動工。去年 8 月，臺積電宣佈與三家歐洲科技企業合作，投資 35 億歐元在德國東部建立一家晶片廠。在中國臺灣之外，臺積電陸續在中國大陸、日本、美國建有晶片廠。
Stellantis 集團和零跑汽車成立零跑國際合資公司。
5 月 14 日，Stellantis 集團和零跑汽車宣佈，雙方合資組建的零跑國際（Leapm otor International）合資公司正式成立，分別持股 51 % 和 49 %。零跑國際總部位於阿姆斯特丹，CEO 由 Stellantis 集團中國規劃和政府事務副總裁忻天舒擔任，並計劃今年 9 月在歐洲開啟銷售，目標年底前在歐洲建立 200 家銷售網點。
去年 10 月，雙方達成戰略合作，除了組建合資企業之外，Stellantis 集團投資 15 億歐元獲得了零跑汽車約 20% 的股份，並約定資源互換。2 月份有訊息稱，Stellantis 集團將在其義大利工廠引入零跑的電動車生產線。
龔方毅 @Barynx / 欄目主編
曾興 @ZXsnbbhhhh / 作者
林洪昇 @mikelin1996 / 實習生
徐煜萌 @Xuyumeng_1997 / 實習生
朱悅 @Whiskey_and_Morphine / 實習生