廈門跑出超級隱形冠軍：年入6.5億，全國第一

鉛筆道作者 | 華泰詩

2015年，當傳統保險業還在依賴紙質合同與年度保單時，廈門軟體園一間小辦公室裡，塗錦波已經開始創業。這位在大健康、服貿領域打拼十餘年的連續創業者，剛拿到一組令他震驚的數字：中國網際網路使用者日均使用手機超過3小時，但人均持有保單不足0.3份。“保險不該是低頻的奢侈品，而是高頻的生活必需品。”白鴿線上就此誕生。

九年後，這家來自廈門的超級隱形冠軍，正赴港IPO。這家公司的數字系統每分鐘處理超15萬次風險決策。當外賣騎手接單時，系統自動觸發配送意外險；共享單車使用者掃碼瞬間，動態保費已根據天氣、路況即時生成。截至2024年，白鴿線上累計生成84億份數字保單，相當於中國總人口的六倍。

它的核心業務是：場景險數字化風險管理解決方案。什麼是場景險？它是一種針對生活、娛樂等具體場景而設計的保險，比如出行場景中的航班延誤險。2023年，在場景險數字化風險管理解決方案賽道，白鴿線上的市場份額為4.4%，排名全國第一。

我們來看看，場景險賽道還有哪些新機會？

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2015年，當“網際網路+”首次寫入政府工作報告時，保險行業仍是一片傳統紅海。彼時，從業十餘年的塗錦波已敏銳嗅到變革氣息：“保險不應是低頻的奢侈品，而該是高頻的生活必需品。”

這位曾在大健康、服貿業完成原始積累的連續創業者，帶著“讓保險飛入尋常百姓家”的願景，創立白鴿線上，試圖用技術擊穿行業壁壘。

傳統保險模式下，一張保單的生成往往伴隨冗長的流程和複雜的條款。塗錦波將目光投向網際網路場景的顆粒化需求——外賣騎手的配送險、共享單車的意外險、裝修工人的日結險……透過自研的智慧投核保系統，白鴿線上將保險拆解為“分秒級”的碎片化產品，實現“場景即保單”的瞬時響應。

2017年，白鴿線上取得全國性保險經紀牌照和網際網路保險經營銷售許可，正式進入保險科技領域。次年，白鴿線上成為平安財險全國唯一理賠授權服務平臺。

也是2018年，公司推出了“白鴿e保”SaaS應用系統，為保險公司和場景合作伙伴提供全流程風險管理服務。截至2024年，平臺累計生成數字保單超80億單，覆蓋4億使用者。2024年，在大模型的驅動下，公司啟動數字化轉型，開發了六種MaaS業務模型（大模型即服務）。

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白鴿線上的核心業務是：場景險數字化風險管理解決方案。

什麼叫場景險？它是一種針對生活、娛樂等具體場景而設計的保險，比如出行場景中的航班延誤險、行李遺失險。什麼又是數字化風險解決方案？比如，白鴿線上曾釋出一款SAAS系統，保險公司可以方便地管理保險投保、資料管理、理賠管理、統計分析等。

它的盈利模式是：收取佣金、專案費用和服務費盈利。此外，它與超過70家保險公司合作，透過設計和定製保險產品盈利。

幾塊業務中，收入比較高的是風險管理金融服務，佔公司總收入的比重超過80%。它能將保險產品無縫融入出行、電商、醫療等場景，使用者無需主動購買。比如騎行時自動觸發意外險，騎行結束保單終止；再比如網購下單時可選購退貨險，退貨後自動退款。

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白鴿線上所在的行業是：場景險，大約經歷了幾個階段。

首先是2019-2021年：萌芽期——從“邊緣補充”到基礎架構重塑。

當傳統保險仍固守年度保單與行業統一定價時，場景險以“輕騎兵”姿態悄然入場。這一階段的標誌是貨運險、車險等財產類場景險主導市場，保費規模從2019年的511億元起步。保險公司首次嘗試將保險嵌入電商退貨、共享出行等高頻場景，但技術基建尚未成熟，產品多依賴人工核保與靜態資料模型。白鴿線上等初創企業在這一時期成立，以“場景化”為切口，探索SaaS系統與動態定價的早期版本。

其次是2022-2023年：技術驅動期——動態模型與生態裂變。大資料與人工智慧的深度應用催生質變。2023年，場景險市場規模突破794億元，數字化解決方案提供商市佔率飆升至67%。以白鴿線上的“e保系統”為代表，動態定價技術實現突破：天氣資料即時影響騎行險保費，疫苗接種記錄聯動健康險風控。場景逐漸覆蓋出行、醫療、公共服務等領域，碎片化需求被系統歸類。

這一年，白鴿線上以4.4%的市場份額登頂行業。

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據思瀚研究院資訊，2019-2023年，場景險保費收入從511億元增長至794億元，複合年增長率（CAGR）為 11.6%，預計2028年市場規模將達 1301 億元，2023-2028年複合年增長率為10.4%。

在場景險數字化風險解決方案賽道，白鴿線上市場份額為4.4%（2023年），全國第一。其主要競爭對手包括慧擇等數字化保險經紀和風險管理服務提供商。

2022年至2024年期間，公司收入分別為人民幣4.045億元、6.599億元和6.312億元，毛利率保持在8%左右。

未來幾年，行業將呈現幾個大趨勢：一是智慧化轉型加速，大模型和人工智慧技術將進一步提升風險評估和管理的精準度；二是場景化應用不斷拓展，保險產品將與更多生活和消費場景深度融合；三是跨境業務發展潛力巨大。

本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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