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大家可能都聽過這樣的說法，人民幣早晚要取代美元成為世界貨幣，畢竟中國已經是全球第二大經濟體。
這種觀點在社交媒體上流傳甚廣，甚至某些專家學者也會在公開場合附和幾句。
但如果我們拋開民族情緒和宏大敘事，單純從國際貿易的基本規則切入，就會發現這個命題背後存在一個無法迴避的邏輯死結。
二十世紀七十年代佈雷頓森林體系解體時，美元與黃金脫鉤反而成就了其霸主地位。
這種看似矛盾的現象背後藏著貨幣國際化的底層邏輯——全球貿易體系需要一種能夠自由流動的硬通貨。
美國透過長期維持貿易逆差，讓美元像血液一樣滲透到世界經濟每個毛細血管。
與之相反的是中國，中國作為世界工廠的特殊身份，本質上是個巨大的貨幣黑洞，換回的不是等值的人民幣而是美元外匯。
這種單向的貨幣流動模式，導致人民幣始終被困在境內金融系統裡。
2024年中國貿易順差達到9921億美元，相當於每天有27億美元淨流入，這種結構性特徵註定人民幣難以突破地理邊界。
這就像讓一個天天在賭場贏錢的賭神當荷官，你左手收走賭客的籌碼，右手還想讓人家用你印的塑膠片繼續下注，哪有這麼好的事情。
貿易順差越大，國際化程序就越緩慢。
有人提出可以透過對外貸款輸出人民幣，這樣對方就可以用人民幣和我們交易了，相當於人民幣國際化。
這個設想在"一帶一路"倡議中確有實踐。
截止到2024年，中國與沿線國家簽訂的本幣互換協議規模超過6.5萬億元。
但這種操作本質上是在製造新的特里芬難題：如果債務國最終無法償還，豁免債務等於變相補貼；如果嚴格追討債務，又可能引發地緣政治危機。
斯里蘭卡漢班託塔港的債務陷阱爭議，巴基斯坦瓜達爾港的還款延期，都是這種困境的現實註腳。
更關鍵的是，貸款形成的人民幣存量遠不足以支撐全球貿易需求，就像試圖用消防水管給太平洋注水。
看看美元怎麼上位的，那叫一個陽謀。
二戰後的歐洲窮得揭不開鍋，美國直接把130億美元（現在值1500億美元）拍在桌上：“拿去花，記得用美元。”
這就好比你在燒烤攤猛請全場喝酒，喝嗨了大家自然用你的代金券。
反觀咱們，儲蓄率卡在45%下不來，老百姓存錢防老的焦慮刻在基因裡，國庫裡攢著3萬億美元外匯捨不得花。
這種戰略需要本國承受長期資本賬戶逆差，對於儲蓄率高達45%的中國經濟結構而言，無異於讓沙漠主動蒸發自己的水分。
現在中國製造業增加值佔GDP比重維持在27%左右，這種實體經濟優勢反而成為貨幣國際化的枷鎖。
咱們的製造業越牛，人民幣越出不去。國內外貿公司賺了外匯，轉頭就去銀行換成人民幣發工資。
這場景就像個死迴圈：造的商品把美元吸進來，人民幣被牢牢鎖在國境線裡。
更棘手的是，國內金融市場開放度與貨幣國際化要求存在天然衝突，資本賬戶管制就像防洪堤壩，既擋住了外部風險，也阻斷了人民幣外溢的通道。
所以說人民幣國際化最大的阻礙並不是什麼美國的霸權主義，或者說人民幣國際化還沒到需要美國動用霸權的力量來干涉，單世界工廠的臺子，就已經給自己設定了足夠的限制。
想當初歐元上臺，試圖挑戰美元的霸權地位，這麼多年了，歐元的地位總比人民幣高一點吧，歐元美元依然和平共處，並沒有出現激烈的矛盾。
因此很多事情並沒有那麼多陰謀論，也沒什麼太複雜的原因，就看你到底需要哪個，既要還要顯然是不太可能的。
你看，之前牛肉貿易逆差，然後一些官媒就在那邊嚷嚷“對我國牛肉產業造成實質性損害”，這種就很無語。
那麼這局怎麼破？
也不難，要麼學美國當散財童子，要麼繼續悶聲發財。
要我說，咱不如把功夫花在人民幣能自由兌換上，先讓老百姓能方便買港股、炒美股。
什麼時候東京的居酒屋能用支付寶給山西礦老闆放貸，曼哈頓中介拿著人民幣賣豪宅，那才叫真國際化。
當然了，如果自由兌換了，又會引申出資金跑路的問題，反正各種矛盾糾纏在一起，真的挺難。
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S叔，十年全球資產投資人，定居香港；預約直播，每週分享全球資產；關注我，開啟全球投資視野；
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