逃避昂貴的投資學費

2025-05-13 16:45 雪球

點選圖片即可免費加入哦👆
風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：大地任我行
來源：雪球
我在2007年牛市上證指數4200點入股市，不久漲到6124點，然後進入熊市，到2014年中期，跌到2000點，6年時間跌幅達到了67%。在這個過程，我不斷投入資本，作為一個新入市的股民，居然也沒虧損，為以後的投資積累了資本，打好了盈利的基礎。
每一位新入市的股民，大機率都要為股市投資交不少昂貴的學費，我算是交得少，主要原因得益於一邊投資一邊學習，看到一些投資的理論和觀點，就動手做模型去演示，可以更直觀地理解投資的原理和本質，從感性的認知快速上升到理性的認知，指導投資行為。
比如：“安全邊際是成功投資的基石”，“便宜才是王道”，這些話太簡單了，沒有技術含量，就成了正確的廢話，聽到耳朵起繭也許沒什麼感覺，進入市場看到每天大量向上拉昇的k線和漲停板的股票買股時，就把這些原則忘得一乾二淨。
下面這些表格顯示，分別在60倍和30倍市盈率買入股票，盈利增長率為8%~25%時，達到合理市盈率15倍所需要的時間。我們會看到，高價買入的時間成本非常昂貴，虧損的機率會大大增加。
另外，在熊市的環境下，我們又會發現不少公司市盈率跌到7倍以下，它們有長期經濟特徵、經營穩定、現金流充沛，雖然盈利增長率緩慢，從演示中，也能感知到這類公司擁有巨大的投資價值，這是讓我們大膽買入的依據。同時，也告訴我們，為什麼有些公司買入10年都不賺錢的原因。
絕大多數的公司很難長期保持20%以上的盈利增長率，瘋狂追逐30倍、60倍，甚至是100倍市盈率的成長股，對照一下表格，結局早已經註定，昂貴的投資學費交了一期又一期。
雪球官方投資課程升級！
14章核心課程，聚焦大類資產投資方法論，重點介紹A股/港股/美股/債券/商品等資產的特性；精講優秀標的案例；入群即可獲得1本配套教學書籍……快來加入！
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本課程為雪球基金髮起，僅作為投教科普，不構成投資建議。
雪球基金是獲證監會核准的持牌基金銷售機構，提供安全高效的基金投資服務。

相關文章