2025.03.18

本文字數：4041，閱讀時長大約7分鐘

作者 | 第一財經黃琳

廣州地鐵3號線是全國日均客流量最大的地鐵線路，在圖森未來廣州公司工作的李欣日常就搭乘這條地鐵上班。上月中旬，圖森未來一紙《關於公司開展內部調查及暫時停工放假的通知》，打破了她擠地鐵早出晚歸的常態生活。

這份通知提到，鑑於圖森未來廣州公司正在進行內部調查，為確保調查工作的順利進行，公司決定從2025年2月14日（週五）早上開始，全體員工暫時停工放假。李欣告訴記者，這一通知是突然下發的，員工能做的只有等待公司儘快結束調查。

最終李欣等來的是圖森未來計劃關停廣州公司的通知。

圖森未來被稱為“全球自動駕駛第一股”，曾經風光無限，但是業務經歷一番曲折後，轉型為遊戲公司，而圖森未來廣州公司的遭遇顯示它的轉型仍面臨諸多變數。

大約10年前，曾經有一批與圖森未來相似的自動駕駛創業公司破繭而出。十年時間過去，國內自動駕駛相關企業數量已達12000餘家，一些明星自動駕駛公司的發展也出現兩極分化。

圖森未來等企業離場的同時，另一批企業在自動駕駛領域加速前進，規模化量產越來越近，盈利的前景越來越明朗。

2025年被業內認為是全民智駕的元年，能否找到適合市場的商業模式，展現盈利能力，將成為自動駕駛領域新老公司留在牌桌上的關鍵。

圖森未來廣州公司大門緊閉。黃琳攝

關停

圖森未來廣州公司坐落在廣州市黃埔區的一個辦公園區內，與昔日的熱鬧景象不同，如今公司大門緊閉、空無一人，門口快遞散亂一地。圖森未來廣州公司宣佈關停已經過去了一個月的時間。

圖森未來自2024年8月正式從自動駕駛領域轉型至遊戲領域，拿下了知名的遊戲IP《三體》和《金庸群俠傳》。2025年春節假期後，圖森未來廣州公司裁撤了一批遊戲專案管理人員，並宣佈關停廣州公司。圖森未來解釋關停原因為：“公司一直在用AB團隊進行遊戲測試，結果廣州團隊達不到3A遊戲質量標準，所以放棄廣州辦公室和團隊，起用其他團隊進行後續開發，對專案進展幾乎沒有影響。”

在關停前，圖森未來廣州公司的員工數量約為100人。有多名員工聲稱公司拖欠工資，圖森未來對此的解釋是，在調查期間，根據審計的要求會有一定程度上的賬戶暫停，後續會根據溝通的進展解決問題。圖森會遵守所有相關法律法規，與受影響的員工密切溝通，保障他們的權益。目前，部分員工已透過自願離職的方式獲得了未發放的工資。

根據圖森未來的規劃，解散廣州公司後，《金庸群俠傳》遊戲將轉移至北京辦公室集中開發。預計今年7月，圖森未來將展示自身轉型遊戲領域取得的新成果。

在外界看來，圖森未來廣州公司的解散更主要的原因是其缺乏遊戲領域經驗。有自動駕駛企業的技術人員表示，自動駕駛領域會使用AI生成場景做道路模擬測試，這部分的技術和人員可以沿用至遊戲場景製作中。但更多有關遊戲建模、劇本、美術等遊戲專業領域的工種，自動駕駛從業人員並不能勝任，圖森未來需要專業的遊戲開發團隊主導專案，這一點也從圖森未來的招聘資訊中可以看出。此前，圖森未來廣州公司缺少有3A遊戲專案經驗的技術、美術等專業人才，這在一定程度上影響著圖森未來的轉型。

轉型

回溯圖森未來在自動駕駛行業的發展歷程，這家公司成立於2015年，主攻L4級別自動駕駛卡車，曾獲得來自新浪、治平資本、鼎暉投資、等機構、產業資本超10輪融資。2021年，圖森未來登陸美股，市值一度超過120億美元。

上市後，由於美國方面的嚴格監管，圖森未來接受了長達一年的調查，美方限制中國分公司獲取資料。緊隨其後，圖森未來高管之間出現爭議，圖森未來CTO侯曉迪取代陳默成為圖森未來CEO、董事長。高層變更後，圖森未來2022年財報顯示，公司第三季度營收270萬美元，同比增長2%，研發支出8570萬美元，運營虧損1.12億美元。同年年底，股東們提出希望陳默回去挽救公司。

但那時的圖森未來已將自動駕駛之路駛入死衚衕，包括丟失了美國所有上下游合作關係、面臨各部門調查、集體訴訟以及在美高昂的運營成本。陳默表示：“我們認識到，圖森未來無法靠自己的資金和能力商業化無人駕駛，我們必須想辦法活下來，我們改變商業模式從重資產的自己商業化轉為輕資產授權IP和資料，並探索其他的商業機會。”

在此期間，圖森未來的虧損仍在繼續。2023年前三季度，圖森未來運營虧損2.49億美元，經調整虧損為1.92億美元。2024年1月，圖森未來主動提出從美股退市。

自2021年上市至退市，圖森未來的市值從巔峰時期的120億美元（約人民幣859.3億元）一路減少至8715.16萬美元（約人民幣6.2億元），市值蒸發超119億美元（約人民幣849.3億元）。

陳默曾表示，無人駕駛是一個關乎安全的應用方向，它需要保證絕對安全，但這個事情很難做到。同時無人駕駛又是一個非常燒錢的行業，並且短期內無法實現商業化。因此，在經歷系列風波後，圖森未來將轉型的砝碼押注在遊戲領域。陳預設為，當前，遊戲行業產能短缺，且成本遠低於無人駕駛，再加之AI技術與動漫遊戲結合，才有可能救活公司。

他稱：“雖然新業務確實有不小的不確定因素，但是我願用我畢生的熱愛和夢想——《金庸群俠傳》去拯救圖森未來。我願背水一戰，這將是我一生最後的公司和最後的專案。”

遊戲產業分析師張書樂表示，在國產單機遊戲興盛的21世紀00年代，《金庸群俠傳》有一定知名度，但這種IP遊戲改編難度大，容易被詬病，且動作設計難度也極大，很難成功。具體到圖森未來，儘管其擁有的自動駕駛技術中，有一些基礎技術能夠通用，但畢竟是跨界。而且哪怕同一技術，諸如AI大模型，也有專用項，如為駕駛開發的AI難以應用在遊戲領域中。同時，成本以億為單位，是當下3A大作的根本。這些因素決定衝擊3A遊戲領域並不是一個在原有領域進展不下去、出現包括資金和技術等諸多難題的科技企業跨界轉型的首選。

洗牌

2014年起，從百度、谷歌等科技公司走出的一批自動駕駛技術人才或管理人才爭相成立起一批小而精的自動駕駛公司，在創始人大廠背景、技術加持等光環的籠罩下，這批明星自動駕駛公司自成立起即被資本、主機廠眷顧。

十年時間過去，如圖森未來、縱目科技、禾多科技、千掛科技等公司，已在自動駕駛領域停擺。禾多科技自2024年8月被曝出遇到資金困難，並陷入停擺狀態。多名離職員工表示，公司已拖欠離職人員應付工資超過半年時間。禾多科技廣州總部的辦公場所均已轉讓給其他公司。而在蘇州市相城區人民法院的官方通報中，禾多科技創始人倪凱因拖欠31名職工工資共計約370萬元，被列入失信執行人名單。根據知情人士的資訊，禾多科技內部管理混亂導致量產交付停滯，後續與廣汽就重組融資問題未能達成一致，最終導致資金鍊斷裂。

近日，縱目科技被曝欠薪、公司業務停擺、高層跑路等情況，創始人唐銳回應“失聯”傳聞時表示，自己沒有跑路，仍在尋求海外融資和業務機會。千掛科技創始人丁飛此前也稱，公司仍在積極尋求新的融資機會,並與潛在合作伙伴進行深入洽談。

有諮詢機構人士認為：“明星自動駕駛企業的成長困境交雜著團隊管理、交付緩慢、融資不暢等多重因素，圖森未來、禾多科技等公司都面臨著這些問題。創始人們從科技大廠出走到自己創業，需要學習的課題不僅是技術，還有管理，包括管理人員、管理資金等。”

某自動駕駛公司財務負責人告訴記者：“在沒有實現規模化的商業應用前，自動駕駛這個行業中的企業早期都要經歷‘燒錢’模式，因此融資、上市對企業的生存尤為重要。”

另一批發展步入正軌的自動駕駛公司包括黑芝麻、地平線、文遠知行、小馬智行、momenta等公司已經或計劃在美股上市，籌資以繼續邁向長遠的L4級別的完全自動駕駛。

關於盈利問題，百度稱計劃在2024年年底，實現蘿蔔快跑在武漢地區收支平衡，預計2025年將進入全面盈利期。小馬智行Robotaxi將在2025年到2026年之間實現單車盈虧平衡，何時實現盈利則取決於Robotaxi推出速度，若考慮到當前的監管進展和技術發展，產能爬坡速度可能加快，並有可能在2029年之前實現盈利。

有國內主機廠智慧駕駛專案管理人員表示，當前，主機廠對於自動駕駛解決方案供應商的選擇也更明確。“過去消費市場對智慧駕駛的需求沒那麼大，我們可以花費6個月的時間等待一款技術好的自動駕駛方案，但是現在智慧駕駛搭載量產的需求明顯加速，如果這家供應商無法快速量產交付，我們會及時更換其他供應商。”

對於投資者而言，自動駕駛公司能否跑通商業模式同樣重要。辰韜資本執行總經理劉煜冬表示：“過去我們投資自動駕駛企業看重的是技術團隊和市場規模，現在看重的是公司自身實際的規模化商業應用進展，以及在新技術變革下迅速調整和適應的能力。下一階段，我們還會看自動駕駛公司的盈利能力。”

劉煜冬認為：“之前自動駕駛企業的虧損，大多數是因為研發投入大但未放量，但今年自動駕駛各個細分方向將陸續放量，這會更容易看清楚一家企業的盈利能力。當前，發展得不好的自動駕駛公司在逐漸被出清，前兩年可能是整個自動駕駛行業投資規模的谷底，但今年整個自動駕駛行業的投資情況比去年更好。特定場景的無人駕駛公司，比如涉及礦區、城市配送等業務的公司已有很好的規模增速和盈利預期。”

包括易控智駕、中科慧拓、踏歌智行、伯鐳科技等專攻礦山特定場景的無人駕駛服務商已推進大規模應用專案，形成提供技術服務或運營服務等不同的商業模式。

未來，自動駕駛的市場規模將持續擴大。麥肯錫預計，到2030年中國或成為全球最大的自動駕駛市場，自動駕駛相關的新車銷售及出行服務將創造超過5000億美元的收入。中國人工智慧學會常務理事、智慧駕駛專業委員會主任鄧偉文表示，透過自動駕駛軟硬體的規模化量產，可以使自動駕駛整車成本降低至5萬元（包括自動駕駛和雷射雷達等裝置，完全可以實現L4級別的自動駕駛），推動智慧網聯汽車產業的發展。

在劉煜冬看來，自動駕駛企業接下來的比拼在於規模和盈利能力，企業內生的因素是組織能力和所在產業鏈的定價權。有自動駕駛專案負責人表示：“在Robotaxi等更多自動駕駛細分領域，Tier 1正在掌握定價權，以獲得更多研發資金、運營資金的支援，做好企業、留住人才。”而對於身處行業發展瞬息萬變環境中的人才而言，競爭優勝劣汰，被淘汰的公司為行業積累了經驗，留下來的人仍需要打拼。

（李欣為化名）

微信編輯 | 生產隊的驢（拉磨版）

推薦閱讀