前段時間，一個猝不及防，敘利亞突然大亂，阿薩德政府倒臺。
新一輪中東動盪還未發生，但居安思危，中東若有更大的動盪，造成石油價格波動，中國能源安全會受到威脅。
減少對進口油氣資源的依賴，迫在眉睫。
為此，中國大力發展新能源產業，比如用新能源汽車替代油車，新能源乘用車充電量以每年翻一倍的速度增長。
▲新能源汽車的崛起勢不可擋
還有其他新的經濟形態，如人工智慧不斷湧現，催生更多用電需求，這就意味著對電力的需求激增。
中國目前是世界第一大發電國，根據能源研究所《世界能源統計年鑑》（2024年版），中國2023年的發電量高居世界第一，達94564億千瓦時，是排名第二的美國的兩倍多。
中國發電量在世界上遙遙領先，是因為要滿足驚人的用電量。
2023年全社會用電量92241億千瓦時，而且用電量還在不斷增長，2024年上半年就比2023年同期增長8.1％。
有關機構預測，到2030年，全社會用電量將超過14萬億千瓦時，相當於七年時間內，用電量年平均增長約6.5%。
▲社會用電需求趨勢總體呈現增長態勢
未來，中國需要更多電。而且毫無疑問還得是綠電。資本市場上也能看出一些端倪，綠電ETF（159669）為代表的此類產品這兩年也開始進入投資者的視野中，成為新能源時代的又一抓手。
01
中國，正在拼命建設電力專案
由於氣候變化，國際社會越來越強調減少碳排放，國外總部或客戶會對中國企業提出減碳要求，我國也定下了“碳達峰、碳中和”的目標。種種內外需求，讓中國新增的發電專案以綠電為主。
綠電指的是用清潔能源發電，包括但不限於水力發電、光伏發電、風力發電、核能發電等。
所幸中國自然條件優越，很適合建設綠電專案。
中國擁有眾多的大江大河，有些河流具有較大的流量和落差，尤其是西南地區的大渡河、瀾滄江、雅礱江，地處高山峽谷之間，水流湍急，適合進行水電建設。
如今，這些主要流域在建/擬建電站規模超過2500萬千瓦。
中國還有很多地區，光照充足或是風力很大，而中國的光伏、風電裝備製造業全球領先，這些都利於太陽能、風能發電，目前部分資源條件較好的地區風電、光伏發電平均度電成本已降至0.3元以下，未來還會繼續下降，提供更清潔、便宜的綠電。
所以近年來，我國也在大力增加風電、太陽能發電裝機。截至2024年6月底，我國風電裝機4.67億千瓦，太陽能發電裝機7.14億千瓦，風電光伏發電合計裝機（11.8億千瓦）已超過煤電裝機（11.7億千瓦）。
有些國企，比如三峽集團，將其光伏、風能等的投資、建設和運營業務上市，形成的上市平臺三峽能源的光伏、風能總裝機容量高達4020.72萬千瓦。
然而，水電、光伏、風電發電能力受季節、氣候、時間等影響較大，相對來說並不穩定。
好在綠電裡，有能夠穩定發電的核電，除檢修時間外，核電全天出力可維持100%，是維持電力穩定性的重要組成部分。
近年來，核電建設受到更多重視，核准核電機組數量大幅增長。
截至2024年5月，國核心電站主要是中國核電和中國廣核兩大核電巨頭建設和運營
到了2024年8月，國家更是核准了11臺機組，創下歷史新高。
按照核准數量和建造週期，預計2025-2027年投產核電機組規模逐漸增大，核電投產即將步入高峰期。
▲核電未來，不容小覷
新建的綠電專案，多是由電力國企巨頭，如綠電ETF（159669）佈局的中國核電、中國廣核、三峽能源、國電電力等建設和運營的。
▲僅供分析使用，不構成任何個股推薦或投資建議
02
特高壓，能源生命線
這些新建的綠電專案，多集中於西部、北部、東北地區和海上，正如“十四五”規劃中提到的“大力提升風電、光伏發電規模，加快發展東中部分散式能源，有序發展海上風電，加快西南水電基地建設，安全穩妥推動沿海核電建設，建設一批多能互補的清潔能源基地”。
這些綠電專案發的電，輸送距離很長，往往跨越上千公里，需要特高壓電網輸電。
特高壓電網是指交流1000kV、直流±800kV及以上電壓等級電網，具有傳輸效率高、輸電距離遠、線路損耗低、節約土地資源的優勢。
近年來，為了輸送綠電專案風電，特高壓電網建設如火如荼，2023年開工特高壓專案就有五條，而且投資多在百億元級別。
專案鉅額投資裡，有403.3億元用於特高壓各型裝置招標。
特高壓電網難度大，相關裝置非常重要，比如特高壓輸電的起點要升高電壓，終點要降低電壓，實現這一功能的變壓器就是特高壓輸電系統的核心裝置之一，佔招標金額比重最高。
在特高壓直流輸電過程中，需要換流器進行交流電與直流電相互轉換，換流器佔招標金額比重排在第二。
中國特高壓輸電裝置較為先進，國產化程度很高，就拿電網ETF（561380）來說，指數中覆蓋的一眾龍頭公司，國電南瑞、許繼電氣、特變電工等都在2023年中標特高壓輸電系統關鍵裝置，並且佔據相當高的市場份額。
▲我國在特高壓技術的發展中處於世界領先地位
而且特高壓裝置市場門檻很高，這些龍頭企業在招標中競爭優勢很大，市場地位穩固，將來也會保持較大的市場份額。
隨著更多特高壓電網專案的開工，這些業內巨頭的收入也會水漲船高。
▲僅供分析使用，不構成任何個股推薦或投資建議
除了國內市場，還有廣闊的海外市場，在“一帶一路”加持下，運營和技術領先的中國電力企業在加速出海。
綠電ETF（159669）佈局的企業在海外輸出綠電專案，如長江電力在秘魯投資Arrow光伏專案，總裝機容量4萬千瓦；去年11月，中國廣核在南非投資的首個光伏專案剛開工。較早出海的華能國際，2023年新加坡業務稅前利潤暴增131.90%。
▲中廣核南非TFC一期光伏專案破土動工儀式（圖：中國廣核）
海外的電網裝置需求也很廣闊，給了中國公司不少機會。
電網ETF（561380）佈局的東方電纜，去年就公告稱，中標英國SSE公司海底電纜約1.5億元、Inch Cape Offshore公司海底電纜約18億元。
國家電網和南方電網，在一帶一路沿線國家承包電網工程，據開源證券研究所統計，國家電網在多國累計工程承包和裝備出口合同額達到500億美元。
▲國家電網在巴基斯坦，投資建設運營的默拉直流輸電工程（圖：國家電網）
這部分裝備出口，很多是電網ETF（561380）佈局的公司拿下的，如特變電工，2024年上半年國際市場產品實現簽約同比增長95.65%。
還有更多國家要建設電網，如歐盟計劃到2040年，將歐洲電網跨境輸電能力提高至142GW，新增4.3萬公里輸電線路。巴西提出，到2030年，輸電線路將從16.27萬千米增加至約20萬千米。
未來電網ETF（561380）相關公司在海外更是大有可為。
03
特高壓+綠電，保障能源安全
特高壓電網專案，在可見的未來仍然會保持增長。
這是因為特高壓電網能幫助綠電消納，甚至促成新的綠電交易模式。
2024年9月，北京城市副中心與內蒙古錫林郭勒盟簽訂綠電合作協議，錫盟特高壓二期400萬千瓦新能源專案成為我國首個跨省區特高壓“點對點”綠電交易專案。
這筆交易能夠達成，一方面是因為國內企業出於落實減碳責任、產品出口需要，會更積極地購買綠電。
2021年，中國綠電交易正式開市。這幾年裡，開放北京、廣州、內蒙古電力交易中心開展綠電交易試點，成效就已經相當顯著。在2021-2023這三年裡，全國綠電交易成交電量年均增長283%，2024年1-8月綠電交易更是成交了1775億千瓦，比2023年全年翻了一倍還多。
相信隨著綠電交易的不斷發展和規範，未來會有更多對綠電的需求，綠電會更受追捧。
另一方面則要歸功於特高壓電網，讓綠電長距離輸送。
像白鶴灘送浙江±800千伏特高壓直流工程，就在2023年正式全容量投產，西起四川涼山州布拖縣，東到浙江杭州市臨平區，將白鶴灘水電站的電力輸送到浙江省，全長2121公里。它至今累計向浙江地區輸送電量超460億千瓦時，減少二氧化碳排放超3500萬噸。
▲透過特高壓電網2000公里外白鶴灘的水終能點亮浙江的燈（圖：國家電網）
西部、北部等地的清潔能源基地還有很多新建綠電專案，增厚綠電ETF（159669）覆蓋的頭部上市公司的資產，在綠電不愁賣的背景下，這些專案將成為它們新的“印鈔機”。
當然，綠電不愁賣的前提是輸送得出去，而輸送綠電又會刺激特高壓電網的建設。
比如國家電網釋出2024年新增第十三批採購，包括五條特高壓交流通道和九條特高壓直流通道，預期2025年迎來核准和開工。
考慮到更遠期的需求，國盛證券測算，三批風光大基地特高壓外送通道需求總計約41-53條特高壓直流。
這就意味著未來數年內，特高壓建設熱潮仍將持續，市場地位較高的業內巨頭，如電網ETF（561380）佈局的企業將拿下其中很大一部分市場份額。
水量充沛、落差巨大的河流，陽光燦爛的戈壁、狂風呼嘯的山谷和海面，這些地方，能源在以更環保的方式，等待著我們開發。結合特高壓電網的建設，將會在外部形勢動盪的時候，讓中國更大程度地挖掘電力潛能，滿足國內的電力需求，保障能源安全。
中國的廣闊山河，在人民的聰明才智的加持下，還在為我們的能源安全做貢獻。
本文轉載自：地球知識局（ID：diqiuzhishiju），作者：豆腐乳。
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