一夜之間，中國香港金融圈燥起來了

2025-05-05 23:49 WallStreetTequila

飽受爭議的中國香港金融市場，一甩過去兩年低迷的形勢，開始在2025年燥起來了。
cr investing.com
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中國香港投行Banker，全年無休的一年？
高盛亞洲（日本除外）股票資本市場聯席主管王亞軍，在近日接受HKET採訪時表示：
近期高盛參與的中國香港新股發行(IPO)中，國際長線基金的平均訂單數量逾20個，是過去兩年的4至6倍，基本已恢復至正常水平。
如今市場共識就是中國股票值得買，首次公開發行（IPO）也成為掃貨機會，相信消費品及AI相關應用公司會大受歡迎。
王亞軍
王亞軍還表示，近期中國香港火熱的股票融資活動可延續數季，今年中國香港新股市場募資規模有望達到200億至250億美元，整體中國離岸發行市場規模，包括IPO、新股增發、舊股減持及可轉債，估計全年發行規模至少500億至600億美元。
港媒更是直言不諱：港股復生，今年賺錢良機。
cr yahoo
如果同學們對於數字不太敏感，那看完王亞軍最後的總結，應該就能明白了👉空倉中國資產多時的國際投資者正重新回來，這「會是中國香港市場難得一遇的賺錢季節」。
過去兩年，各大投資者紛紛減持中國資產，倉位更是到了不能再低的地步。
但DeepSeek引發的新一輪人工智慧（AI）熱潮，徹底改變了國際投資者對中國資產的信仰，打破市場對於中國在AI領域缺晶片、缺人才、缺創新能力的看法，更直接帶動了中港股票迎來價值重估。
今年以來，中國香港新股市場也持續火熱，特別是以蜜雪集團（02097）和布魯可（00325）為首的消費股，散戶及機構投資者也都是一整個認購的大動作。
3月3日，新茶飲蜜雪冰城母公司蜜雪集團（02097.HK）正式在中國香港敲鐘上市，成為新茶飲第四家上市公司（其餘三家為奈雪的茶、茶百道和古茗）。
公開資訊顯示，蜜雪集團每股發行價為202.50港元，募資淨額為32.91億港元，上市首日截至收盤，報290.00港元，上漲43.21%，總市值為1093億港元。
值得注意的事，在招股階段，蜜雪集團就獲得了5258倍的認購規模，認購金額為1.82萬億港元，超越了2021年的快手1.26萬億港元的融資金額，被稱為港股新的“凍資王”。
蜜雪集團本次IPO引入5名基石投資者，包括：M&G英卓投資管理、紅杉中國、博裕資本、高瓴、美團龍珠，共認購2億美元。
今年1月，中國“樂高”布魯可（0325.HK）正式在港交所掛牌上市，上市首日高開超80%。最新總市值為296.43億港元。
布魯可此次IPO最終發售價為60.35港元，景林香港、UBS、富國基金、富國資產（香港）成為公司的基石投資者。值得一說的是，布魯可港股IPO遭搶籌，公司獲得了近6000倍認購，國際發售認購額達38.6倍。
消費品專案之所以最受投資者歡迎，一是因為這些公司業務模式簡單易明，屬於行業之中的龍頭，具備盈利能力；更重要的這些消費品專案不受政治關係影響，美國總統特朗普再加關稅，也不至於讓這些公司加價。
一個小科普：
前面兩起IPO都提到的基石投資者，英文名稱Cornerstone Investors，是指港股IPO時在公募之前作為戰略投資者申購公司股票的機構投資者。
基石投資者主要是以銀行、保險公司、對沖基金、主權財富基金、養老金等為主的大型機構投資者、大型企業集團以及知名富豪或其所屬企業。 
基石投資者按IPO發行價格購買預先約定數量的股票，並接受6-12月的鎖定期。
中國香港IPO回暖，中國香港的投行banker自然也也來活了。
像蜜雪集團這樣的消費品IPO，主要涉及的有投行IBD Industry team中的Consumer Retail組。Consumer Retail消費零售組被稱為“通才之王”，也就是說沒有特殊的准入要求，任何專業的留學生都有機會進入。
一個熱知識：
IBD一般分為Product Team以及Industry Team，Industry Team涵蓋各個具體行業，並且工作更多的是進行市場活動（pitching）。
當Industry team集中在一個特定的行業時，需要負責這個行業的所有的融資，併購，金融諮詢等業務，並且和這個行業的公司們保持聯絡以便給自己的bank帶來業務。
而投行IPO也是面試環節中的考核重點，如果你申請投行前臺崗位，很可能就會在面試環節被問到：
  • 我們投行近期做過的deal你知道嗎？
  • 說一說你最近follow的一個deal
  • 請評價一下ByteDance這家公司的IPO交易
  • 講講你簡歷上寫到的參與過的IPO
  • ……
這些問題的真正意圖，不光是考驗你日常生活中對市場的洞察和資訊積累，更考察你的表達邏輯和思維，是否能像一個真正的banker一樣說話，以及你能否從這筆交易中提取出對投行最重要的資訊。
這裡，WST可以分享幾個大型投行對零售消費企業的估值、報價資料，感興趣的同學可以新增小助理回覆關鍵詞【消費零售】獲取。
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中國香港投行，偏愛哪類留學生？
想求職中國香港投行，需要付出多大的努力？
中國香港作為世界金融中心之一，匯聚了眾多外資投行以及內資券商，關於想在中國香港求職，中資和外資如何選的問題，WST的資深導師Annie和Kathy就曾為大家解惑👇
但無論是中國香港的中資行還是外資行，因為要面對很多大陸背景客戶的緣故，說普通話都是一個巨大的優勢。
中國香港投行招聘學校“鄙視鏈”？
中國香港對中外資的包容性，也匯聚了來自各個國家的優秀留學生們。
一般來說，投行並沒有一份非常具體的Target School List，但從每家投行招聘人數多少、去xx學校開展info session的頻率等方面來看，中國香港地區的投行是有自己的招聘偏好的，WSO這位貼主給出的資訊大致如下：
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在2022年拿到Barclays投行部中國香港地區唯一一張全職Offer的WST學員Viann學姐曾分享：

在中國香港求職，你即將面對的是來自全球各地的優秀學生，他們可能來自美國藤校，也可能是英國G5。
雖然投行不說，但其實很多投行第一批面試都會先挑美本英本的面，挑完自己想要的人選後如果還有名額的話才會考慮港本。說簡單點就是，他們是有一個隱形的學歷門檻的。
當你們都被放在同一個pool的時候，要想贏就必須讓自己脫穎而出。
如何上岸中國香港投行？
當然，要想成為中國香港高薪體面人，光了解投行優勢還不夠，你更要熟悉他們的招人套路👇
🙋‍招聘時間：一般，中國香港投行會在7月集中開放申請，但去年足足提前了2個月，5月初就開啟了申請通道，要知道此時，很多同學Final都沒考完！
🙋‍招聘流程：網申→一面→二面→Superday，通常在提交application後的3~5天會收到Online Test（除非你的簡歷實在不OK）。
  • Online Test常見的測試形式包括：Numerical Test， Verbal Test， Logic Test，除此之外還有Situational Judgment Test。
  • 在重頭戲Superday中：除了常規的Behavioral和Technical問題，還會有文化題、Market sizing、Brain teaser等，只要你能想到的面試題型，面試官都會問。
🙋‍劃重點：他們還很看重申請者的Technical技能，面試中Technical Questions佔比會比較多。
要想拿到中國香港投行Offer，首先要保證你簡歷質量要過關，然後再去提高自己的Technical和Behavioral技能。
你對中國香港投行求職還有困惑？對於在求職規劃領域有長達11年經驗的WST來說，中國香港金融行業也一直都是WST學員的主戰場。
WST已有1000+學員拿到中國香港地區offer，該地區八大投行招收的50%以上可轉正實習生/全職分析師都是WST學員。其中花旗中國香港80%以上為WST學員，摩根大通中國香港60%以上為WST學員。
中國香港WST新老學員之間的薪火相傳形成了WST獨有的Networking網路，成為同行業競爭者無法打破的優勢壁壘。
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