七月『銀牛』，你買了啥？

相信這兩天航空和銀行的走勢讓之前跟著UU潛伏的朋友們都爽歪歪了一把了吧？有沒有緊跟著〖美股瘋狂時買入航空和銀行股的邏輯〗操作的朋友願意評論區裡報個到？

（航空版塊7月15日收盤）

關於買入這兩個板塊的基本面分析，〖美股瘋狂時買入航空和銀行股的邏輯〗裡已經解釋得足夠詳細。只不過當時的分析更側重於長期價值投資的理念。結合新財報季來臨的當前走勢，也許我們更可以從技術面和資金面兩個層面來看清內在的上漲邏輯。

在撰寫上一篇文章〖新財報季來襲，股市怎麼走？〗時，市場還是小荷才露尖尖角，猶抱琵琶半遮面的走勢。哪曾想，財報季正式拉開大幕的本週，幾大股指便紛紛走出或創歷史新高或接近新高的走勢。

不是說美國經濟遭受重創快『藥丸』了嗎？咋的作為經濟晴雨表的股市走得這樣霸道兇狠牛氣沖天？

表面上看，大盤上漲彷彿是受到訊息面的刺激：

一則是上篇文章就提到的，上週五，吉利德科學公司表示，資料顯示，該公司抗病毒藥物瑞德西韋降低了死亡風險，並顯著改善了新冠肺炎重症患者的病情。最新的試驗結果稱，瑞德西韋可以降低62%的死亡率，且74.4%的病人在14天內復原。另外一組接受標準治療的病人恢復比例為59%。資料包括實驗分析和病人的反饋。試驗第14天，使用瑞德西韋病人的死亡率為7.6%，未使用藥物的病人死亡率為12.5%。

一則是《新英格蘭醫學雜誌》的一項研究表明，Moderna(NASDAQ:MRNA)的新冠試驗疫苗mRNA-1273在一期試驗中接受測試的所有45名患者身上都產生了冠狀病毒抗體。

還有一則就更直接了，銀行業巨頭高盛集團 (NYSE:GS)釋出財報稱，第二季度營收同比增長40%至133億美元，遠超市場預期的97.66億美元，主要得益於股票銷售和交易業務、FICC(固定收益、外匯及大宗商品)業務和投行超預期。淨利潤同比增長2.2%至22.47億美元，遠超預期的14.42億美元。高盛每股收益為6.26美元，同樣好於預期的3.9美元。

這些訊息，固然在刺激投資者熱情、提振市場信心方面確實居功至偉，但風格輪換的『銀牛』走勢，根本助推力量還是要靠資金流動。

什麼意思？

悄然憋大招的銀行股

且不說銀行巨頭高盛的業績超預期的利好，單單從盤面上來看，我們以另一巨頭摩根大通 (NYSE:JPM)的技術形態為例：

自疫情危機從高點爆跌後，該股走出了三個階段走勢：

第一階段是橫盤震盪，在大約兩個月時間內，機構透過上下震盪收集了足夠多的籌碼，因此這裡就是機構的成本區。

第一階段籌碼到手後當然就是進入第二階段的拉昇階段，但可惜的是因為美國境內的疫情二次爆發，不少地區再次封閉，銀行業再次面對巨大的衝擊，使得拉昇被迫夭折。

隨後銀行就進入第三階段的陰跌階段，特徵就是最近一個月的走勢明顯弱於大盤。但素！請看第三階段明顯走出了一個下降三角形！技術派老手都懂得，這種越來越收斂的走勢，其實也是機構收集籌碼時的一個典型技術形態！當機構拿到足夠多的籌碼需要拉昇的時候，那麼這種突破三角形走勢爆發力會非常強！後面一根大陽線起跳的走勢恰恰印證了這一點！

想想看，和機構持同一成本價坐等起飛的感覺爽不爽？我就問你：

科技股回撥還是反轉？

財報季走勢，彷彿註定了一半是海水，一半是火焰。幾家歡樂幾家愁，之前延續了月餘的『強者恆強，弱者恆弱』走勢彷彿隨著新財報季的來臨一舉逆轉。

可是，不能否認的是，眼下的美股，依然是科技股的天下。

這固然有美國強大的科技實力做支撐，更為重要的是，無論你是否願意承認，疫情越嚴重，科技股漲得越猛。今年以來，科技股毫無疑問是美股市場中最成功的賭注，沒有之一。從3月底的低點以來，FANNG已經上漲逾71%，而同期標普500僅上漲約24%，過去12個月時間裡，這些科技股實現了超過80%的回報率。

邏輯很簡單，對於科技公司來說，疫情不僅不會影響這些公司的業務，反而促使他們的銷售激增。同時受益於疫情期間無可奈何的『宅家概念』，只要沾上邊的科技股們紛紛雞犬升天。

包括上週末在內，美國國內已經連續三天新增新冠感染患者超過6萬，提示出疫情無疑還在全美範圍內繼續惡化和失控。如此嚴峻的形勢面前，資金買什麼都不安全。

實體投資不要想了，別說疫情正如火如荼，就算疫情過去也不知道還要多久實體才能恢復繁榮。當前美國國債收益率幾乎為0，資金唯一的出路就是股市。但股市裡面80%的組成都是實體企業，這就決定了資金只能流向最不受影響或者說受影響最小的20%科技股。疫情越是嚴重，買科技股的人就越多，僅從資金的角度來看，至少疫情期間，科技股的王者寶座不會坍塌。

所以，新財報季科技股的下跌便有理由視為簡單的技術回撥——

漲多了，跌一跌洗洗盤，洗洗更健康