行業週期疊加經濟週期，令酒業市場前景混沌不清。但珍酒李渡憑藉強大的品牌力、產品力，在吳向東的帶領下，正在穩健穿越週期，真正實現了增量和提質。
文 | 李廷禎
2025年以來，珍酒李渡（6979.HK）和它的高管團隊有點忙。
2月28日，貴州珍酒50週年慶典暨經銷商大會在貴州遵義召開，高朋滿座。為紀念這一重要日子，珍酒推出了定價超萬元的高階戰略新品“珍五十”——這是該公司深耕高階市場的又一經典產品，進一步鞏固了珍酒品牌在白酒高階賽道的競爭力。
珍酒李渡集團董事長吳向東表示，2009年以來，珍酒累計投入超120億元用於增產擴能，員工人數由200餘人增加至8000餘人，增長了40倍；銷售收入增長了300倍；上繳稅金增長340倍；利稅增長430倍。
“2024年度貴州白酒民營企業納稅十強”榜單也顯示，貴州珍酒納稅位列榜首。
酒業大戶+納稅大戶，自然備受青睞。3月以來，貴州省有關領導先後到貴州珍酒調研，對珍酒的快速發展表示肯定。剛剛過去的一週，茅臺集團董事長張德芹、習酒集團董事長汪地強也到貴州珍酒調研。
一年一度的春糖大會在成都召開，珍酒李渡旗下品牌斬獲多個大獎。珍酒李渡也披露了2024年年度業績：期內實現營收70.7億元，經調整淨利潤16.8億元，主要指標連續四年保持增長；毛利率58.6%，經調整淨利率23.7%，均同比提升0.6個百分點，盈利能力進一步提升；經營活動現金流7.8億元，同比增長116.3%。
珍酒李渡表示，擬分紅7.12億港元，同比增長16.7%，股東回報進一步增強。
當下的白酒市場行情下，能做到保住市場份額，且穩中有升，實屬難能可貴。
更何況，在2024的市場逆境中，珍酒李渡在產能建設、品牌塑造、渠道拓展、ESG等多個方面，都取得了亮眼進步。
行業週期疊加經濟週期，令酒業市場的整體前景混沌不清。但珍酒李渡憑藉強大的品牌力、產品力，在吳向東的帶領下，正在穩健穿越週期，真正實現量的增長和質的提升。
珍酒李渡披露的2024年度業績公告長達48頁，全是繁體字，和內地財務規則有諸多不同，但包含諸多亮點：
1.珍酒站穩醬酒頭部位置
2024年，全國醬酒市場進入退潮期，珍酒合理控制擴張節奏，實現營收44.8億元，營收佔比達63%，同時，銷售噸價和毛利率均同比提升了0.5%。相對於諸多同行，珍酒團隊對渠道、庫存的管控更為良性。按照弗若斯特沙利文資料，珍酒穩居醬酒賽道四強。
珍酒李渡旗下三家企業
2.李渡成長迅速
李渡2024年營收13.13億元，同比增長18%。在江西，這個以“元代國寶窖池”為賣點的小眾高階兼香品牌，已經成長為與四特酒比肩的“小巨人”。根據弗若斯特沙利文資料，按收入計，李渡穩居中國第五大兼香白酒品牌，並在前五大兼香品牌中繼續保持最快增速。
3.次高階產品成為增長中堅
2024年，珍酒李渡的高階、次高階和中端及以下產品，分別實現營收17.1億元、30.0億元和23.6億元。其中，次高階產品營收同比增加8.8%,這種表現與白酒消費降級大勢基本吻合。
珍酒李渡集團部分產品
毫無疑問，在白酒行業進入新一輪調整期，珍酒李渡交出了一份高質量的成績單。
在2024全年業績說明會上，珍酒李渡集團董事長吳向東提出，珍酒李渡未來將開展嚴苛的隊伍建設、一流的品質管理、極致的沉浸式體驗、持續擴大品牌知名度、持續最佳化渠道結構、持續開展科研投入、持續踐行社會責任，加快向世界一流釀酒企業邁進。
許多人不禁要問，珍酒李渡為何不懼行業整體承壓，能夠脫穎而出？
珍酒李渡在資本市場，是一個姍姍來遲者。2023年4月27日，珍酒李渡在香港聯交所上市，打破了白酒行業7年零上市格局，也讓吳向東再次成為資本市場焦點。
上一次是在2019年1月，吳向東實際控制的華致酒行（300755.SZ），在深交所成功上市。
吳向東從事白酒行業近30年。早在上世紀90年代，其就以OEM模式創立了“金六福”品牌。此後，他相繼收購了國內十幾家二線白酒公司。
最後，吳向東遇到了貴州珍酒，這個在白酒行業獨具傳奇歷史的品牌。
1958年，一代偉人在西南考察時提出了“茅臺酒生產萬噸”的設想。
1975年，在周總理排程下，茅臺酒易地生產試驗啟動。試驗由茅臺酒廠原廠長鄭光先擔任專案負責人，20多名茅臺酒廠技術骨幹全程參與。
十年磨一劍。1985年，該專案成果，通過了周恆剛、季克良等著名白酒專家領銜的嚴苛鑑定，試製酒得分93.2，對照酒得分為95.2分，認定試驗成功。
隨後，上級領導題詞“酒中珍品”。從此，“珍酒”之名，開始為更多人知曉。
吳向東團隊在2009年接手珍酒資產後，全力推動珍酒恢復生產。2020年，珍酒產能擴大到了1萬噸，銷售超20億元；2021年產能擴張到2.1萬噸。2024年，珍酒優質基酒儲存達到了10萬噸，醬酒產能達到4.4萬噸，規模穩居全國第四、貴州第三，是貴州最大民營酒企之一。
而江西李渡，正復刻著貴州珍酒重新崛起的故事。
吳向東團隊，是白酒銷售領域的“隱形翹楚”。而當他們遇到珍酒、李渡這樣的優質資產，也就是“優質資產遇見優質的人”時，酒業市場上一場老樹新花的精彩大戲，就此展開。