LVMH集團一季度總營收同比下降2％，不及市場預期

4月14日巴黎股市收盤後，法國奢侈品巨頭 LVMH（路威酩軒）公佈了2025財年第一季度報告：受美國關稅政策影響，總營收同比下降2%至203億歐元，在有機基礎上同比下降3%。這一業績表現未達市場預期（分析師們原本預計 LVMH集團2025年第一季度將實現2%的增長）。

首席財務官 Cecile Cabanis 在釋出財報後的電話會議上表示，中國市場的需求“整體趨勢與去年年底保持一致。”

LVMH集團表示，面對動盪的地緣政治與經濟環境，LVMH集團在年初依然保持警惕與信心，同時繼續專注於品牌的發展，依託持續的創新和投資戰略，以及對產品品質、吸引力與精選分銷渠道的不斷追求，推動業務前行。

這份財報釋出後，LVMH集團在美國交易的存託憑證（ADR）下跌了7.5%。

截至3月31日，LVMH集團2025財年一季度主要財務資料具體如下：

各地區表現

在有機基礎上，歐洲市場再次實現增長。儘管皮具和時裝部門以及手錶與珠寶部門表現良好，美國市場仍出現小幅下滑。日本市場則較2024年第一季度有所下降，去年同期曾因中國消費者在日本的強勁消費而大幅增長。日本之外的亞洲其他市場走勢與2024年相當。

各部門表現

——葡萄酒和烈酒

香檳業務略有下降，反映出市場需求正在持續迴歸常態。酩悅香檳（Moët & Chandon）重返領獎臺，再次成為一級方程式賽車（Formula 1）官方指定香檳。干邑則受中國和美國市場需求疲軟的負面影響。普羅旺斯桃紅葡萄酒組合在年初表現良好。

——皮具和時裝

皮具和時裝部門在2025年第一季度同比雖然略有下滑，但相較於受日本強勁消費推動而實現高增長的2024年第一季度，依然展現出良好的韌性。

Louis Vuitton 在與日本著名藝術家村上隆（Takashi Murakami）展開標誌性合作二十年後，品牌重新推出與其聯名設計的手袋與成衣系列，獲得巨大成功。秉持創新與卓越精神，品牌宣佈推出全新美妝系列“La Beauté Louis Vuitton”。3月，作為一級方程式澳大利亞大獎賽（Formula 1 Australian Grand Prix）的冠名合作伙伴，Louis Vuitton 在墨爾本拉開賽季序幕，併為賽事特別設計了定製獎盃箱。

Christian Dior 延續品牌融合傳承與現代風格的設計理念，保持創意活力，每一場時裝秀都呈現卓越工藝。品牌最新推出的皮具作品——特別是Dior Toujours和D-Journey手袋，開局表現亮眼。“Christian Dior：夢想設計師”展覽持續巡展，並將於4月在首爾亮相。

為慶祝品牌創立100週年及其與中國的深厚淵源，Loro Piana在上海浦東美術館舉辦了其首個展覽。Fendi則在米蘭最新一季的男女裝秀中，向百年時尚與工藝傳承致敬。Loewe在東京舉辦“Crafted World”沉浸式展覽，展示品牌歷史與傳承，融合藝術、文化與其與生俱來的趣味感。

與此同時，集團也迎來多位新任創意總監，他們的首個系列作品即將釋出。

——香水和化妝品

香水和化妝品部門在2025年第一季度保持穩定，繼續強化其精選分銷政策，並在香水、彩妝與護膚領域保持強勁的創新動力。

Christian Dior 受旗下標誌性香水系列的熱銷帶動，表現亮眼，包括真我係列（Eau de Parfum J’adore）、全新推出的男士香水Dior Homme，以及高階香水系列 La Collection Privée 的成功表現，後者新增香型 Bois Talisman，為系列再添亮點。彩妝系列（包括Forever和Dior Addict）以及護膚產品的持續創新也為品牌整體表現作出積極貢獻。

嬌蘭（Guerlain）則受益於其香氛系列Aqua Allegoria和L’Art & La Matière的新作推出，以及經典口紅Rouge G的成功再上市。

紀梵希香水（Parfums Givenchy）得益於L’Interdit香水系列的發展，以及Prisme Libre散粉在彩妝領域的成功。

Maison Francis Kurkdjian 則推出全新香水“Kurky”。