資訊正在大範圍流動，
“渡邊太太現象”正在中國上演。
文｜任早羽
編輯｜何子維
來源｜鹽財經（ID：nfc-yancaijing）
封面來源｜視覺中國
2025年，一個英文名為瑞秋的中國女孩在做家庭資產規劃時，除了讓錢“出海”之外，也決定提前把房貸還了。
在做這個決定前，瑞秋對比了存款利率和房貸LPR的數值，分別為1%和3%。這個數值讓她做出了一個判斷：這筆錢或許可以去還房貸了。說幹就幹，瑞秋在2月初就向銀行申請了提前還貸。
顧清也有同樣的判斷。對她來說，1%左右的利率就像鬧鐘，“起到一個告訴你，到期了，要取出來的作用”。
瑞秋、顧清不是孤例。
事實上，到哪裡去尋找更加可觀的收益、如何重新制定理財計劃，幾乎變成了眾多中國人的一個時代課題。他們有的奔波於縣城小銀行間，只為了尋找3%—4%利率的存款專案；有的提前還房貸，以節省利息支出……
這樣一群人，讓人聯想到了日本0利率時代的另一群人——渡邊太太。
在1989年日本房地產泡沫破裂後，一群昭和末期的高知女性，在一杯又一杯下午茶中碰出了“保衛家庭錢包”的新出路：
在日本政府不斷的降息策略下，日本利率一路下行，最終來到了0.5%甚至負利率時代。為了保住家庭的錢包、維持經濟高增長時期的家庭生活水平，那些掌握著家庭財政大權的太太們，沒有坐以待斃，轉身看到了利率更高的海外市場，採取了低息借入日元，再高利率存入外國銀行的辦法，每月能賺取上萬美元的收入。
圖源：ic photo
當然，渡邊太太們能夠成為套利高手的原因，一方面是日本早已放開了外匯限制，另一方面是她們恰好在家庭中充當CFO的角色，支配著大量的家庭資金，並且接受過高等教育，具備一定的理財知識。
除了炒匯套利之外，渡邊太太們的身影還會出現在各種能夠賺錢的金融投資專案裡，美股、債券、黃金等等都是她們的目標。顯然，她們也為“海外日本”的名號出了一份力。
儘管在中國，每人每年只有5萬美元的外匯額度，但這並不妨礙中國投資者們看到並抓住海外市場的投資機會。而今時今日，取代“日本渡邊太太們”的下午茶會，社交平臺成為“中國渡邊太太們”資訊交流的主要場所。
資訊正在大範圍流動，“渡邊太太現象”正在中國上演。縮小的資訊差，讓資產保衛戰得以席捲每一個手中有資產且具備理財意識的中國人、中國家庭。
而在中國的女性中，她們既可以是“中國版的渡邊太太”，詳細地列出規劃，在確保家庭基本開銷的前提下尋找更高收益的投資；她們也可以是“渡邊小姐”，和伴侶財務分離，獨立投資理財。
儘管中國女性投資者群體還遠遠沒有如“日本渡邊太太”一般，達到能夠擾動國際市場的地步；儘管相比當年的日本，中國仍有大量優質資產，但她們都有一個共同的目標：為了不讓雞蛋放在同樣的籃子裡，在可承受的風險範圍內，去全球尋找收益更加可觀的投資專案。
她們把投資產品翻了個遍
顧清的一天，被各大市場開收盤的時間點切割開來。
“印度和韓國市場至少到下午三點半，恒生是下午四點結束，晚上十點半美股開盤”，顧清掰著手指頭算。按照慣例，早上九點半，顧清要先檢視A股市場情況，然後關注恒生指數的走勢。
現在的顧清，只剩下一筆2025年到期的三年期3%利率定存，她更希望錢可以流動起來。
2月19日，交易員在美國紐約證券交易所交易大廳工作/圖源：新華社
顧清的男友是金融系出身，最早，是他建議顧清可以關注美股基金。“但他不會告訴我可以買哪一支，我覺得不能靠他，也不能隨便買，於是就開始研究。”
從身邊人獲得啟發的，還有周月。
2024年上半年，朋友在美股市場裡大賺了一筆，周月看了看自己“一頓操作但沒賺什麼錢”的賬戶，不免有些心動。“閒錢我一般是在銀行買些理財，或者在京東金融上存小金庫，但隨著2024年存款利率的幾次下調，這些理財產品的收益都降低很多，2點幾是常態。”
在周月的視角里，儘管短期內美國的政策、國際關係與戰爭等多重因素會影響美元的匯率，但是如果把時間拉長，美元則會因為全球貨幣的地位變得相對穩定。考慮過這一點之後，她認為，長期持有美元仍然是可行的。
2月12日，紐約股市三大股指12日漲跌不一/圖源：新華社
周月試著研究美股市場，但過於複雜的開戶流程讓她望而卻步。“這事兒埋下了一個種子，後來我以此為基礎順著去研究美元，發現美元定存和美元理財的方式，相對簡單，利率也高一些。”
平衡投資精力與收益，也是瑞秋一家關注海外投資機會時的關鍵考量。不過他們的海外投資則開始得更早些。從畢業後的海內外投資經驗出發，在兩人組建家庭的2023年，瑞秋一家決定要堅持定投美股指數基金。
“最開始我們也是隻投A股，但整體來看，A股這邊的波動率會高一些，大概在40%到50%之間，這對應我們能夠承受的風險。但美股的話回撤大概在30%到40%，其實（如果要做選擇的話）比較清晰。跑下來之後（我們）也確實發現，美股基金的收益比較好，就慢慢地更傾向於那邊。確定定投（指數基金），是在兩年前。”瑞秋的老公解釋道。
也是從兩年前開始，瑞秋以家庭為單位記賬拉表，把家庭的月度開支與儲蓄率視覺化，以明晰家庭的錢到底都散落在什麼地方。
2024年，瑞秋開始研究港險，並和無數保險經紀人聊產品。彼時，瑞秋還在孕中期。家庭即將迎來第三名成員，她在做投資決策時相當審慎。“我還是希望我這筆投資是有價值的，所以我要對比清楚他們的優缺點後，才會選擇。”
香港2024年本地生產總值預估同比上升2.5％/圖源：新華社
瑞秋心裡明白，不能完全相信保險經紀人的話術，100%的分紅實現率不太可能實現。於是，她把市面上所有熱門產品都翻了個遍，拉表對比了各個產品的歷史分紅實現率，用最差的歷史資料進行計算。
2024年末，瑞秋終於把港險配置下來。除了收益的考量之外，瑞秋也覺得，這是一種多幣種對沖風險的辦法。
投資顧問林樺告訴“鹽財經”，其實海外投資的趨勢一直存在，“和上一個時代的投資者相比，新貴們的投資習慣很不一樣，具體體現在更加理性、資訊差被打破，且海內外選擇更加多元。從資產投資的角度來說，新貴們基本上是投資幣、海房和私募”。
“所有的理財都要交學費”
不過，一個關鍵問題是，海外投資並非如人民幣定存般“保本”。就算為了更高的利率而選擇美元或者其他外幣定存，匯率差的存在也會帶來收益的變動。
於是，一個本就奔著收益而進行投資的投資者，除了把錢掏出去之外，還必須要學習並總結。為此，有更多的投資者，選擇長期持有外幣，以減少匯率波動對收益的影響。
“所有的理財都要交學費”，周月說道。她並沒有研究太長時間，便踏入了美元理財的“河流”，她始終覺得，理財這件事是需要一邊做一邊學的，“只有自己實踐了，才能逐漸得出一些結論”。
從2024年6月開始，周月分批次逐月加碼，但她萬萬沒想到，“正好買在了匯率最高點，9月份的時候算了一下，已經賠了7600多元，心態有點崩”。
東京股市小幅上漲/圖源：新華社
但周月明白，在低點，更不能隨意動作。而虧損之外，周月卻還發現，自己的資金對不上。
“美元一般是分批次兌換的，所以每次價格都不一樣。但是理財收益端只有一個總數，並不能清楚準確地知道收益。”秉持著回本的良好願望，周月開始拉表，對比收益，研究美元的邏輯和理財的收益構成。
一開始，顧清也不懂怎麼買，“特別是2024年七八月的時候有個大回調，估計有很多人看到這樣的趨勢就馬上拋，當時我也是這樣的恐慌心理，沒有經驗，馬上拋了，導致現在還有一隻重倉的美股基金還是虧損狀態”。
在顧清看來，自己最初在美股上吃的虧，原因之一是不會看週期和時機。低買高賣的投資準則看起來簡單，實際上仍然需要人足夠了解國際市場，掌握足夠多的資訊，才能判斷何時回撥，回撥是否到位。
低買高賣的投資需要足夠了解國際市場/圖源：pexels
至於是加倉還是減倉的決定，則還要進一步考慮自己的“人性”。顧清由此開始自我覆盤，給自己設定一個心理預期盈利點，盈利到某個點，顧清就會考慮是否要落袋為安，“投資者真的不能太貪心”。
她同時也寫投資筆記，把所有的教訓都記錄下來。“其實像金融科技這個領域，他們會有一個大模型去研究預測，到底什麼變數會對股市產生什麼樣的影響。而這個變數是很多的，比如政策面的、市場面的、情緒面的，還有像Deepseek這種生產力的進步。當然Deepseek這種因素，我們這些散戶是預估不到的。”
經歷過幾個熊市與牛市的輪迴之後，顧清才找到了一點點週期上的規律。“穿越週期之後，才知道美股其實有牛長熊短的規律，所以在短週期裡，其實要抄底才對。同時還要有耐心。”
無論如何，每人每年的外匯限額仍然是存在的。“（海外市場投資）也賺不了太多錢”，林樺說道。
看清人性
但顧清覺得這筆學費交得值：“就是上了一課，你也不虧，對吧？”
“你到底貪不貪婪，到底敢不敢冒險，能不能懂及時止損的概念，也可以看到自己判斷外部世界的眼光是怎麼樣的。”對顧清來說，這筆虧掉的錢讓她把自己看得更清楚：“這其實是一種管理風險的能力，而不是說只是賺錢。人生也是這樣，你要管理好你的健康和家庭中有可能存在的風險。”
顧清享受支配錢的過程。在她看來，錢如果不進行交易，便只是貨幣，它必然無法給人帶來任何東西。她拿出30%的錢作為活錢儲備，35%投資於A股的股票基金和債基中，35%則放在海外市場。
在投資中，顧清自認為是一個偏穩健，但也願意去冒一定風險的人，她正在爭取按照標準普爾家庭資產配置的比例，來配置自己的投資組合。
普爾資產配置模型/圖源：社交媒體
標準普爾資產配置模型廣為人知，瑞秋一家則已經在踐行。
從穩健的投資風格出發，瑞秋一家選擇把家庭資產大致分為四個部分：
一部分是能夠支撐家庭6個月左右日常開支的活錢，大約是家庭資產的10%；
一部分則是家庭在三年內需要使用到的錢，以及三年內重大決策可能需要投入的錢，這部分錢大約佔到家庭資產的40%左右，瑞秋會選擇穩健的投資組合；
一部分則是除去前兩部分之外的，家庭可以用以長期投資配置部分的錢，大約是家庭資產的10%到20%，“可以理解為是我們用來衝一衝收益率的錢”；
剩下的，買了一些健康類的保險和分紅型的保險。
這是典型的標準普爾資產配置模型，瑞秋解釋道：“我們是想，在交學費的前提下，它（學費）不能影響我們的生活，所以我們得把活錢還有穩健型別的東西配置清楚之後，剩下的錢再考慮去做‘交學費’這個動作。我們衝收益部分的投資比例一定會控制在不會讓我們很焦慮，影響我們的生活的前提下。”
衝收益部分的投資比例要控制不影響生活/圖源：pexels
定投收益的相對確定性，吸引了夫妻二人。這筆錢，他們打算放至少5到7年。因為他們投資的，更多是一種向上的長期趨勢，而不是獲得短期收益。保持穩健的回報之一是，從進入美股市場至今，瑞秋夫妻兩人還沒有虧過。
在瑞秋看來，保持穩定的投資心態，才可以長久地持有產品，“如果短期跌了你又出來，那交的學費會更多”。
對於理財所要花費的時間和精力，瑞秋倒是看得更開些。她自述自己是喜歡花時間研究理財產品的，尤其是在組建家庭之後，“就會想著說要怎麼把錢管好”。於是，追求穩健的瑞秋也才會一頁一頁地，仔細地翻閱產品資料，不停地進行對比。
追求穩健需要仔細地翻閱產品資料/圖源：pexels
2024年12月，顧清在登上出差的飛機前看了一眼海外的股票基金，彼時資料全部在高點。
這時，已經是下午三點，距離當日收盤的時間不多了，顧清需要在起飛前快速決定是否要止盈、落袋為安。她思忖著自己的性格，害怕自己後悔。
飛機快要起飛了，她決定，不再操作。
（應採訪者要求，文中人名為化名）