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來源：帥真商業視界（ID: ailishi777）
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昨天，雀巢官網釋出公告，正式與“糖果一哥”徐福記達成協議，收購其創始人徐氏四兄弟剩餘的40%股份。交易完成後，徐福記將成為由瑞士雀巢集團100%控股的子公司。
雖然不清楚這次收購的金額，但根據14年前，雀巢用17億美金收購徐福記60%股份推算，這次交易額應不低於11億。
從股權上來說，與“前輩”中華牙膏、哈爾濱啤酒、大寶一樣，曾經的民族品牌徐福記已變成了外資品牌。
徐氏兄弟也在創業33年後，完成了套現，徹底離開了糖果行業。
支持者認為徐氏兄弟的選擇非常理性，落袋為安；反對者認為，他們背叛了民族品牌的初心，過度追求個人利益。
兩種觀點，孰對孰錯？也許，我們能從徐福記發家經歷中找到一些解答。
年輕時為討生活，徐氏四兄弟在臺北街頭擺攤賣糖果，因價格便宜，量大實惠，積累了口碑，生意做得紅紅火火，後又進軍產業鏈上游，開辦了一家小食品廠，給外商做代工，攢下了第一桶金。
90年代初，由於臺灣省內卷嚴重，人員工資飛漲，糖果代工很難盈利，四兄弟便來大陸尋找投資機會。他們相中了廣東土地、人力價格低廉的優勢，拿出全部家當500萬臺幣（摺合人民幣120萬），在東莞成立了“徐福記食品有限公司”，從事老本行糖果代工業務，賺點辛苦錢。
其實，當時大部分來大陸投資的臺商，像富士康、豐泰、捷安特等，無論他們從事何種行業，本質上都是代工廠，借用內地成本優勢，賺取人力差價，沒什麼技術含量。
但徐氏兄弟的成功之處就在於他們沒有安於做代工的現狀，在大陸開廠3年後，大哥徐鐠提出要做自己的品牌，他發現，內地市場全是論斤稱的散裝糖果，沒包裝、沒品牌，送禮時感覺很土，拿不出手。如果徐福記從包裝下手，把糖果做成禮盒，一定會有市場。
說幹就幹，徐福記瞄準了節日、喜糖市場，高舉高打，透過廣告轟炸、超市地推等方式，一炮打響了品牌，在高階糖果市場站穩了腳跟。
1996年時，一、二線城市普通工人的工資才五六百，但徐福記一小盒糖就能賣到20元，送禮時非常有面子。
2011年，雀巢為快速擴張在中國的糖果市場，在高盛的引薦下與徐氏兄弟商議收購事宜。
彼時正是外國糖果巨頭德芙、費列羅、士力架、炫邁等品牌猛攻中國市場之時。徐氏兄弟為了尋求高技術的研發團隊和更高的利潤空間，便答應了雀巢的邀約。
很快，雀巢用17億美元的現金拿下了徐福記60%的股份，徐氏兄弟隨後逐漸淡出徐福記。
雀巢表示，透過這次交易，徐福記將會更廣泛、更便捷地獲取雀巢的全球品牌和產品資源，以實現其增長目標。但從近期雀巢財報來看，這個初衷似乎沒有實現，2023年，徐福記實現營收超百億，其中約70億-80億的銷售來自內地市場，海外收入有限。
雀巢也缺乏將徐福記推到海外的動力，畢竟它收購徐福記的目的是佔領中國市場。此外，徐福記的拳頭產品，酥糖、沙琪瑪等也很難開啟市場，多是海外華人在消費。
不過，雀巢很看好中國市場的潛力，否則這次也不會買下剩餘的40%股份。徐福記總經理計劃在3年內，將徐福記的國內銷售額做到100億，像可口可樂那樣透過收購老汽水廠，雪藏國產品牌的情況，至少不會發生在徐福記身上了。
參考資料：
《被雀巢全資控股，中國糖果大王徐福記40%股權又被賣了，創始人徐氏家族淡出》時代財經
《臺商接班潮 誰來扛起千億江山？》今週刊，2015年
《徐福記四兄弟交棒外資啟示錄》天下雜誌，2018年
徐鐠、徐乘、徐沆、徐梗，天眼查
本文授權轉載自：帥真商業視界（微信ID: ailishi777）。帥真財經，一個有深度、有溫度的財經大號，雪球、招商銀行等多家主流財經社群特邀入駐，多次獲得今日頭條、百度百家優質榜單推薦。每天全網閱讀超過50萬人次，在這裡，冷眼看商業，洞見新世界。
